БАНК МОСКВЫ
Вчера состоялся очередной раунд переговоров по санации Банка Москвы, крупнейшим акционером которого является ВТБ. В переговорах участвовало Агентство по страхованию вкладов, но это не помогло сторонам прийти к компромиссу. Вчера же Банк Москвы провел годовое собрание акционеров, на котором президент ВТБ и глава совета директоров Банка Москвы Андрей Костин заявил, что ВТБ рассчитывает получить финансовую поддержку правительства для решения проблем в столичном банке.
Государство в лице пресс-секретаря премьера Дмитрия Пескова вчера сообщило о том, что сейчас в правительстве нет никаких планов по поддержке ВТБ, и, более того, никаких важных решений по этому вопросу не принималось.
Напомним, что переговоры продолжаются уже неделю и пока без результатов. Вариантов разрешения ситуации не так много, и все они, в принципе, интуитивно понятны. Либо Банк Москвы получит субординированный кредит от ЦБ, либо будет проводиться санация с участием АСВ, либо будет увеличиваться капитализация Банка Москвы путем проведения дополнительной эмиссии, либо будет найден покупатель на проблемные активы банка. Что касается оценочной рыночной стоимости, то называются различные суммы в диапазоне от 200 до 300 миллиардов рублей.
Мы считаем, что пока результатов переговоров не появится, котировки Банка Москвы будут находиться под негативным давлением. Тем более, что в четверг в Банке Москвы завершится проверка ЦБ, и в пятницу рынок узнает первые результаты. Тут подоспеет и годовая отчетность банка, которую он обязан выпустить в самое ближайшее время, иначе не будут выполнены условия обращения евробондов, и банк будет вынужден выкупать их у держателей на сумму до $2,5 млрд.
Цена: 785 руб.
Цель: 632 руб.
Рекомендация: продавать
ОГК-5
ОАО "Энел ОГК-5" объявило о полном размещении выпуска 3-летних биржевых облигаций на сумму в 5 млрд. руб. В ходе размещения было подано 30 заявок на общую сумму 10,4 млрд. рублей по номиналу, диапазон ставок купона составил 7-7,5% годовых. По итогам размещения ставка купона была определена в размере 7,1% годовых, после чего было принято решение акцептовать 23 заявки инвесторов. Биржевые облигации включены в котировальный лист А1 ФБ ММВБ.
Напомним, что первоначально ОГК-5 указывала ориентир ставки купона в размере 7,5-7,75% годовых, но после этого снизила диапазон ставки до 7,25-7,5%, а затем и до 7,1-7,25% годовых. В итоге финальный ориентир ставки 1-го купона был установлен на уровне 7,1%, что соответствует доходности 7,23% годовых. Купонный период составляет полгода.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок ОГК-5. Полное размещение дает компании возможность существенно рефинансировать облигации, погашение которых состоится в сентябре 2011-го года. Успешное размещение говорит о стабильном спросе на долговые бумаги компании. Все взятые на себя обязательства по инвестициям ОГК-5 выполняет. В 2006-м году компания заявила о том, что инвестирует в мощности $8 млрд., и к 2015-му году общая сумма ее инвестиций в Россию должна достичь этой суммы. Модернизация распределительных сетей сейчас для ОГК-5 чрезвычайно важна.
Цена: 2,32 руб.
Цель: 2,91 руб.
Рекомендация: держать
Другая аналитика
