Понедельник стал позитивным торговым днем для единой европейской валюты, которая сумела вырасти по всему рынку на фундаментальных факторах. Пара евродоллар уверенно вновь преодолела отметку 1.42 и даже сумела подойти близко к 1.43. Теперь важным уровнем вверху для пары служит диапазон 1.4330-1.4350, преодоление которого, с точки зрения технического анализа, откроет путь к 1.4500-1.4550.
В остальном же рынок был достаточно маловолатилен на фоне отсутствия каких-либо иных, кроме как для евро, существенных новостей. Позитив в Европе пришел из Франции, которая первая согласилась на реструктуризацию греческого долга, тем самым дав наконец-то какую-то конкретику и, так сказать, являясь в очередной раз законодательницей вероятных будущих действий по спасения Греции.
Банки Франции согласились на обмен нынешних облигаций на новые бонды с более дальним сроком погашения. Французским банкам будут предложены новые 30-летние гособлигации Греции со ставкой купона, равной ставке, под которую Греция получает финансовую помощь от партнеров по ЕС, плюс премия, основанная на будущих темпах роста греческого ВВП. Напомню, что в ближайшие три года наступает срок погашения греческих облигаций на сумму 64 млрд. евро. По французскому плану предлагается половину от этой суммы реинвестировать в новые долгосрочные бонды, а еще 20% от суммы будут реинвестированы в высококачественные безкупонные бумаги, например такие как, облигации минфина Франции или же в бонды Европейского фонда финансовой стабильности.
Новость сама по себе очень позитивна для евро и, судя по всему, именно по этому сценарию будет происходить все действо, в частности свое возможное участие в подобном плане высказали и немецкие банки, что вкупе дает основания полагать, что греческий вопрос на какое-то время будет закрыт. Однако, все же, остается и некоторая часть средств, которая должна быть выплачена банкам, а значит, вопрос будет обсуждаться насчет предоставления уже помощи со стороны правительств стран ЕС и МВФ, чтобы покрыть данную сумму, но, все-таки, размеры средств значительно меньшие нужны для этого.
Открытым вопросом остается и то, как на все это посмотрят рейтинговые агентства, которые неоднократно заявляли, что любая реструктуризация или ролловер греческих облигаций будет воспринята как дефолт, а кредитный рейтинг Греции в этом случае будет понижен до выборочного дефолта (SD), ценным бумагам страны будет присвоен рейтинг дефолт (D). В общем тут еще есть достаточно много пространства для споров и обсуждений, но факт движения в позитивном для евро направлении зафиксирован.
Негативом в понедельник для спроса на риск явилось сообщение о том, что премьер-министр Китая Вэнь Цзябао практически прямо сказал, что ставки в стране будут и далее повышаться, даже несмотря на замедление роста. Он заявил о том, что Китаю будет крайне сложно удержаться в рамках целевого уровня инфляции в 4%, хотя еще совсем недавно, а именно на прошлой неделе, Цзябао заявлял, что инфляция под контролем. Оказывается же все не так-то позитивно, а факт наличия в мае инфляции в размере 5.5% сам по себе говорит о многом.
Еще одним негативом, но теперь уже для американского доллара, стало сообщение о том, что ФРС продолжит выкуп казначейских бумаг даже после завершения QE2, используя для этого поступления от погашений облигаций. В цифрах это означает, что в ближайший год ФРС купит бумаг примерно на 300 млрд. долларов США. Только разговоры вокруг QE3 несколько стихли и многие начали уже настраиваться на некоторый уход ФРС с рынка трежерис, но не тут-то было, как говорится, хотя, все же стоит сказать, что эти 300 млрд. не пойдут в экономику, как это было ранее, а скорее оставят ФРС в лидирующих позициях по скупке казначейских бумаг США.
За исключением трех вышеобозначенных событий, понедельник был достаточно спокойным торговым днем. Подводя итог можно сказать, что краткосрочно настроения на рынке несколько изменились в пользу евро, так как появилась конкретика вокруг участия частных инвесторов в реструктуризации греческого долга. Однако некоторая напряженность остается вокруг Греции, а именно по поводу голосования в парламенте по тем мерам сокращения расходов, которые задекларировало правительство. Позитивный итог голосования с почти полной вероятностью откроет ворота для второго транша помощи от ЕС и МВФ, но, в то же время, есть достаточно сильные сомнения в том, что греки смогут реализовать те драконовские меры по экономии, о которых заявлено. В общем греческий вопрос еще надолго будет приковывать к себе внимание, что для евро негативно.
Трейдерам я рекомендую оставаться вне рынка и посмотреть на развитие ситуации со стороны. Краткосрочный позитив для евро не стоит слишком уже преувеличивать, а значит, покупать достаточно рискованно, но и продавать пока что не стоит. Во вторник нас ожидает достаточно любопытный торговый день. Обратить внимание следует на данные из Великобритании по ВВП и платежному балансу, также в обед ожидается выступление главы ЕЦБ Трише, а после в Германии будет опубликована статистика по инфляции.
Другая аналитика
