Фондовые рынки по-прежнему испытывают на себе давление разразившегося в Европе кредитного кризиса. Неплохая статистика из США на время разрядила обстановку, способствуя восстановлению ведущих мировых фондовых индексов под конец недели. Впрочем, угроза замедления темпов роста мировой экономики, как и ранее, довлеет над рынком, препятствуя восстановлению спроса на сырьевые активы, что, в свою очередь, может стать причиной сохранения продаж на российском фондовом рынке. На фоне падения нефтяных котировок к уровню $112/баррель марки брент, индекс ММВБ упал до 1645 п. Сегодня, по всей видимости, он продолжит консолидацию в диапазоне 1635-1645 п.
Судя по всему, напряженность на финансовых рынках сохранится до середины недели: инвесторы с настороженностью будут ждать сопроводительного заявления Бена Бернанке по завершении заседания ФРС в среду, надеясь услышать о новых стимулах, которые готовы предложить слабеющей американской экономике денежные власти.
Прошлая торговая неделя на американском фондовом рынке завершилась ростом, не позволив, тем самым, американским индексам упасть седьмую неделю подряд. Dow за пятницу вырос на 0,36% до 12004,36 п., S&P - на 0,3% до 1271,50 п.
Основу для роста заложили сокращение количества обращений за пособием по безработице, меньшее, чем ожидалось снижение розничных продаж, а также увеличение объемов строительства. В итоге эти данные перевесили негатив, исходящий из Европы, где на фоне продолжающихся дебатов в отношении бюджета Греции, кредитный кризис продолжил углубляться. Помимо макроэкономики значим фактором поддержки американского рынка остается высокая активность компаний на рынке M&A: текущая конъюнктура на фондовых рынках по-прежнему является благоприятной для приобретений, как с точки зрения ставок, так и «наличности» на счетах корпораций.
На этой неделе основное внимание рынка привлечет к себе заседание ФРС. В инвесторах все еще теплится надежда, что глава ФРС Бен Бернанке сообщит о новых стимулах, которые могли бы поддержать рост экономики США. Впрочем, маловероятно, что Федрезерв пойдет на запуск третьей волны количественного смягчения: по всей видимости, денежные власти возьмут паузу, сохранив ставки на минимальном уровне, в части выкупа долгов – ограничится реинвестированием прибыли (процентов) от выкупленных в ходе QE1 и QE2 облигаций. При текущей рыночной ситуации подобная позиция ФРС, может спровоцировать новую волну продаж на глобальном фондовом рынке, хотя маловероятно, что при столь комфортных условиях кредитования она приведет к обвалу индексов.
Сегодня на торгах в Азии преобладают продажи: индекс MSCI Asia Pacific теряет 0,2%, оказавшись не в силах противостоять давлению европейских долговых проблем. Несмотря на то, что рынок уверен в том, что Европа справится с текущим кризисом, инвесторов беспокоит, станет ли комплекс мер долгосрочным, либо это будет «очередная перевязка» кредитных ран. Кроме того, не лучшим образом с позиций инвесторов сейчас выглядят перспективы китайской экономики: очевидные факты ее замедления ухудшают экономические ожидания, а перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики Китая, грозят ей дальнейшим замедлением. В результате, сегодня с утра сырьевой сектор смотрелся хуже рынка. Определенное восстановление было отмечено в финансовом секторе и сфере услуг.
Российский фондовый рынок сегодня может продолжить снижение: падение котировок сырья на фоне ухудшения экономических ожиданий будет способствовать возобновлению продаж в отечественных сырьевых фишках. Лучше рынка могут смотреться несырьевые бумаги: энергетика, банки.
На корпоративном новостном фоне необходимо выделить Новатэк, который может нарастить свою ресурсную базу за счет газовых активов Алроса, находящихся в управлении ВТБ капитала.
Также стало известно достижении договоренностей между Сбербанком и Итерой, в рамках которого Сбербанк станет консультантом в вопросах привлечения капитала и даже купит 5% ее акций. Для рынка новость означает начало предпродажной подготовки Итеры, которая, судя по всему, нацелена на размещение вблизи текущих мультипликаторов «дорогого» Новатэка.
Сбербанк могут поддержать новости с Санкт-Петербургского экономического форума: главным образом – повышение прогноза прибыли до 250-270 млрд руб., а также определение сроков продажи акций банка (август-сентябрь).
Другая аналитика
