Российские рынки имеют неплохие шансы закончить последний день уходящей недели ростом. Вчера ЕЦБ оставил ставку рефинансирования на прежнем уровне, 1,25%, хотя Жан-Клод Трише и отметил, что риски роста инфляции смещены в большую сторону на фоне роста цен на энергоносители, и в дальнейшем операции рефинансирования будут продолжены. Совет директоров Банка Англии, который собирался в четверг по вопросу монетарной политики, также пока воздержался от повышения ставки. Блок макроэкономической статистики четверга оказался в целом позитивным. Общее число лиц, получающих пособия, составило 3,68 млн, в то время как консенсус предполагал 3,7 млн. Сальдо торгового баланса США в апреле также вышло лучше ожиданий (факт: -$43,7 млрд, прогноз: -$48,9 млрд).
Американские площадки, открывшиеся поначалу гэпом вниз, уже через час торгов вышли на «зеленую территорию» и закончили сессию тоже позитивом: Dow Jones продвинулся на 0,6%, S&P 500 прибавил 0,7%, NASDAQ Composite добавил в актив 0,4%. С утра нефтяные котировки растут на полпроцента, баррель Brent стоит почти $120 и, по моим прогнозам, в ближайшие недели продолжит восхождение к апрельским максимумам. Nikkei подрастает на 1,25%, а Hang Seng теряет 0,5%. Торговый баланс в Китае в мае оказался хуже прогнозов и составил $13,1 млрд, в то время как консенсус предполагал $19,3 млрд. Экспорт вырос 30%, импорт – на 22%. С учетом приподнятого Настроения рынка, 6,6 баллов, а также растущего фьючерса на индекс РТС на 1,75%, в пятницу российские площадки откроются вверх на 0,5-0,7%.
Отрадно видеть, что генерирующие компании, отступившие после правительственных инициатив по сдерживанию тарифов, медленно, но верно наращивают капитализацию. Как я писал, истерия по поводу перспектив генерации ни на чем не основана. Понимание этого сейчас постепенно приходит на рынок, день за днем поднимая котировки ключевых ОГК и ТГК. Здесь я по-прежнему рекомендую к покупке ОГК-1, целевая цена — 1,34 рубля, потенциал роста — 46%. К цене выкупа постепенно подтягиваются ОГК-2 и ОГК-6, восстанавливаясь после недавних продаж.
При сценарии, когда на ГОСА будут присутствовать держатели 100% акционерного капитала, 75% из которых проголосуют за объединение, а остальные выступят против и предъявят акции к выкупу, по моим расчетам, ОГК-6 выкупит 35,4% бумаг (или каждую третью бумагу). Напомню, 10% стоимости чистых активов (СЧА) на последнюю отчетную дату составляет около 4 млрд рублей, цена выкупа — 1,4 рубля. Аналогичный расчет в отношении ОГК-2 показывает, что компания приобретет 28,4% предъявленных акций, или каждую четвертую бумагу. 10% СЧА — это 4 млрд рублей, цена выкупа — 1,72 рубля за акцию. Таким образом, в «шестерке» есть возможность «перетряхнуть» 35,4% портфеля, в «двушке» — 28,4%.
Другая аналитика
