Новости из-за океана и из Европы по-прежнему не дают возможностb участникам рынка понять направление движения отечественных индексов. Все штурмы важных уровней сопротивления, которые продолжаются каждый торговый день на протяжении последних недель имеют мало общего с тем информационным фоном, который наблюдается на внешних рынках. Просто наличие спекулятивного капитала в сочетании с большой боязнью инвесторов совершать резкие движения не дает котировкам расти. Даже традиционные защитные бумаги, банковские и нефтегазовые, «подводят» участников рынка, оставаясь в рамках замкнутых диапазонов.
Макроэкономическая статистика из США продолжает выдавать аргументы в пользу противников внедрения программы количественного смягчения QE3, поскольку подтверждает низкую эффективность программы количественного стимулирования. Безработица растет, новые рабочие места создаются крайне слабо. Можно понять представителей Республиканской партии, которые не желают повышать верхнюю планку уровня государственного долга, поскольку даже запуск четвертого и пятого раундов количественного смягчения в текущей ситуации только оттянет по времени решение проблемы.
Европейская ситуация тоже неопределенна. Принятое решение по предоставлению финансовой помощи греческой экономике со стороны ЕС и МВФ предусматривает переход частных кредиторов в бумаги с более долгим сроком погашения. Доходность по этим бумагам пока также остается неизвестной, но, наверное, она будет меньше уровня в 16,5% по текущим бумагам.
Заявления министра финансов Кудрина о том, что расширение расчетов в рублях произойдет, если правительство и Центральный банк РФ смогут удерживать инфляцию в России в пределах 3-4% в течение ближайших 5-6 лет, представляется весьма сомнительным. Для увеличения доли рубля в денежном обращении необходимо радикально увеличить и количество хозяйствующих субъектов, которые будут проводить расчеты в рублях, для чего, в свою очередь, необходимо экономические сделать такие расчеты более выгодными. При текущем уровне инфляции достичь увеличения расчетов в рублях можно только с помощью размещения суверенных рублевых еврооблигаций, чем Россия активно и занимается последние годы – только в 2011-м году был размещен самый крупный выпуск облигаций в рублях.
Другая аналитика
