МАКРОЭКОНОМИКА: «букет» негативных данных может испортить настроение инвесторам на весь июнь
Похоже, что первый день лета может существенно омрачить настроения участников мировых финансовых рынков на всю первую половину июня. Данные сразу по трем ключевым макроэкономическим индикаторам США и Великобритании принесли крайне неприятные сюрпризы для инвесторов.
Индекс менеджеров по закупкам в Великобритании от Markit Group Limited упал до уровня 52,1%, что является самым низким значением с сентября 2009 года. Также впервые с 2009 года наблюдалось падение оптимизма участников опроса, касающегося объемов производства и новых заказов. Данные, безусловно, посылают негативные сигналы от британской экономики, указывая на то, что промышленный сектор замедляется, и что эта слабость может сохраниться в ближайшем будущем. Даже само по себе приближение к нейтральной отметке 50,0% сигналит о том, что промышленность переходит от уверенного роста к динамике характерной для стагнации.
Национальный отчет по занятости от ADP буквально шокировал инвесторов, продемонстрировав значительное замедление рынка труда. Согласно опубликованным данным в мае экономика США прибавила 38 тыс. рабочих мест, что намного ниже ее потенциала и обычно ассоциируется с очень слабым ростом. Сфера услуг прибавила в мае 48 тыс. работников, демонстрируя рост уже на протяжении 17 месяцев. В то время как количество занятых в промышленности сократилось на 9 тысяч. Очевидно, что участники финансовых рынков теперь с большой опаской и тревогой будут ожидать выхода официальных данных по рынку труда от Бюро трудовой статистики, намеченных к публикации в пятницу, 3 июня. Прогнозы по количеству рабочих мест будут экстренно пересматриваться в сторону понижения.
Институт управления поставками (Institute of Supply Management, ISM) также не прибавил оптимизма, если не сказать, что существенно подлил масла в огонь. Индекс менеджеров по закупкам (ISM PMI) понизился до значения 53,5%, против ожидавшихся 58,1%, что оказалось самым сильным одномесячным падением с 1984 года и самым слабым уровнем за последние 12 месяцев. Таким образом, вышедшие данные сигналят о масштабном замедлении также и в промышленном секторе США.
Неудивительно, что участники фондовых рынков, ожидавшие прироста в 177 тыс., оказались крайне неприятно удивлены и отреагировали массированными распродажами. S&P 500 потерял по итогам торговой сессии 2,28%, что является самым масштабным падением с августа прошлого года. Существенное падение наблюдалось и на товарно-сырьевых рынках. Доходность по казначейским облигациям тоже продолжила падение. Начиная с середины апреля она уже понизилась на 1,6%. Индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести основных мировых валют повысился по итогам 1 июня на 3,2%.
Опубликованные 1 июня негативные отчеты заставляют инвесторов крайне настороженно ожидать выхода данных по рынку труда. В случае если пессимизм навеянный цифрами от ADP и ISM получит подтверждение, участники обретут дополнительный повод для массированных распродаж вплоть до следующего заседания ФРС, на котором будут подводиться итоги второй волны количественного смягчения. В таком случае фондовые индексы и сырьевые активы окажутся под давлением, а доллар будет укрепляться на фоне снижения риск аппетита.
Британский фунт в моменте терял до 100 базовых пунктов после публикации разочаровывающего отчета от Markit Group Limited. Очевидно, что опасения некоторых членов Комитета по монетарной политике о замедлении совокупного внутреннего спроса на фоне падения потребительской уверенности начинают материализовываться, прибавляя дополнительные аргументы против ужесточения денежно-кредитной политики. В таких условиях стерлинг также может оказаться под давлением. Тем не менее, традиционно высокая корреляция с европейской валютой может способствовать поддержанию устойчивости его котировок, в случае если EUR/USD сможет продолжить рост. В условиях же общего укрепления доллара он будет выглядеть очень привлекательно для открытия коротких позиций.
Другая аналитика
