После незначительной просадки в понедельник, носившей, скорее, «технический» характер, ведущие мировые фондовые индексы вновь устремились вверх, обновив локальные максимумы. Поводом для восстановления на фондовых площадках послужили рост потребительского доверия в Штатах и сильная корпоративная отчетность. Рынок оставил без внимания растущие кредитные риски Еврозоны, повышение требований к капиталу для крупнейших китайских банков и снижение прогноза рейтинга Японии, по всей видимости, уверовав в долгосрочную тенденцию экономического восстановления и сохранение в обозримой перспективе мягкой денежной политики в США. На фоне улучшения экономических ожиданий и восстановления спроса на сырьевые активы, российский рынок может прибавить сегодня около 1%, достигнув отметки 1780 п. по индексу ММВБ.
Торги в США завершились уверенным ростом индексов на фоне роста потребительского доверия в Штатах и сильной отчетности европейских и американских компаний-«тяжеловесов». Индекс Dow вырос на 0,93% до 12595,37 п., индекс S&P – на 0,9% до 1347,24 п.
Еще по ходу европейских торгов оптимизм инвесторов был подкреплен сообщением UBS о самом внушительном притоке клиентских средств с 2007 года. В ходе американской торговой сессии отыгрывались сильные макроданные: индекс потребительского доверия от Conference Board вырос до 65,4 п. при прогнозе роста до 64,5 п., тем самым снизив опасения игроков относительно потенциального сокращения прибылей компаний. Снижение цен на жилье было ожидаемым и совпало с прогнозами, поэтому существенного влияния на индексы эти данные не оказали.
Солидную поддержку рынку оказала корпоративная отчетность от американских промышленных «тяжеловесов»: 3M, Cummins, General electric и Ford сообщили о росте прибылей, тем самым продемонстрировав, что крупные холдинги пока успешно справляются с инфляцией издержек. Также неплохо отчиталась UPS, признанный бенчмарк деловой активности экономики США (объем перевозок компании плотно коррелирует с деловой активностью в стране).
Сегодня ФРС подведет итоги своего двухдневного заседания: согласно ожиданиям базовая ставка в США останется неизменной, однако больший интерес для рынков представляет сопроводительное заявление FOMC. Рынку необходима уверенность в том, что мягкая кредитно-денежная политика ФРС останется в силе, тем самым гарантируя финансовым рынкам приток «свежих» средств. По всей видимости, ФРС не отступит от своих обещаний, однако, вряд ли пойдет на продление стимулирующих мер: по завершении программы количественного смягчения денежные власти возьмут таймаут, который может растянуться на полгода (или более) с тем, чтобы оценить жизнеспособность экономического восстановления без искусственных стимулов. Данный сценарий является, скорее, умеренным и вряд ли приведет к серьезной коррекции. В то же время, на фоне постепенного удорожания заемных средств, фондовые индексы будут медленно «сползать вниз».
Сегодняшний подъем на торгах в Азии стал одним из самых внушительных за последние два месяца. Улучшение экономических ожиданий на фоне роста потребительского доверия в Штатах поддержало бумаги сырьевых компаний и экспортеров, позволив индексу MSCI Asia Pacific вырасти на 0,7%. «Локальную» поддержку японскому рынку оказало сообщение о том, что около 60% заводов в пострадавших от землетрясения областях восстановили работу.
В то же время, надо отметить, что рынок проигнорировал довольно существенные негативные новости. Так, S&P пересмотрело прогноз рейтинга Японии на «негативный» в связи с ожиданиями роста долговой нагрузки страны в связи, вызванным необходимостью финансирования восстановления экономики после землетрясения. Кроме того, Китай еще вчера повысил требования к капиталу для крупнейших банков, что потенциально приведет к ограничению ликвидности на рынке и росту стоимости заимствования.
Сегодняшние торги на российском фондовом рынке, по всей видимости, откроются умеренным ростом: поддержку «голубым фишкам» должно оказать восстановление на рынке сырья. Среди потенциальных фаворитов сегодня – бумаги Газпрома, Сбербанка и ВТБ, энергетических «фишек» существенно отставших от рынка (РусГидро, ФСК). Кроме того, спрос должен сохраниться в объединяемых Газпром энергохолдингом бумагах ОГК-2 и ОГК-6. Под конец торгов мы не исключаем роста продаж: игроки предпочтут застраховаться от резких рыночных движений, которые вполне возможны после выхода сопроводительного заявления ФРС, которое состоится уже после окончания торгов в Росии.
Дивидендная история может сыграть сегодня против бумаг Лукойла, которые разочаровали игроков, решив ограничиться минимальными выплатами дивидендов. Впрочем, объем выплат Лукойла в любом случае вырос по сравнению с прошлым годом на 13,5% до $1,8 млрд., поэтому серьезного негативного эффекта на котировки компании принятое Советом директоров решение не окажет.
Другая аналитика
