ОАО «ГМК «Норильский никель» не договорилось с «Русалом» о выкупе доли алюминиевой компании в ГМК, сообщил источник, близкий к акционерам «Норникеля». «Был торг. ГМК была готова предложить максимум $14 млрд, а «Русал» хотел $16 млрд", - заявил источник.
Отказ от продажи вынуждает ГМК начать скупку своих бумаг – Совет директоров компании утвердил программу повышения капитализации. Предполагается, что весь процесс выкупа пройдет в 2 этапа. Первая часть – выкуп у акционеров на сумму $3 млрд. Компания Cobriere начинает выкуп по $252 за бумагу (7600 руб.) при текущей котировках в 7000 руб. – бумаги Норникеля сразу взлетели на 4% после появления новости, однако мы именно такое развитие событий и предполагали.
Второй этап: Норникель потратит $1,5 млрд на выкуп бумаг непосредственно с рынка. Важный момент: компания выкупает бумаги не на себя, а на оффшоры, что по российскому законодательству не предполагает дальнейшее погашение этих акций. Поэтому пакет, косвенно принадлежащий компании увеличится, а пакет ОК Русал останется без изменений в количественном выражении (стоимость его, естественно, увеличится).
В результате процедуры buy-back может быть выкуплено до 12 млн акций на первом этапе и еще в районе 4-6 млн на втором в зависимости от конъюнктуры рынка. Таким образом количество казначейских бумаг компании может возрасти до 8,5-9%. Здесь не учитываются бумаги, которые были проданы Норникелем компании Trafigura так как неизвестны условия этой продажи. Если в условиях прописана возможность обратного выкупа и этого пакета (8%), то казначейский пакет может составить около 17% акций ГМК Норникель.
Другая аналитика
