Ведущие мировые индексы вновь оказались под давлением на фоне продаж в финансовом секторе США, а также неожиданном повышении ставок Китаем. Ухудшение конъюнктуры на внешних рынках приведет к усилению продаж на российских фондовых площадках. Мы полагаем, что сегодня на открытие отечественный рынок может потерять около 1-1,5% и отступить к уровням 1470-80 п. индексу ММВБ. Торги в США завершились вчера падением ведущих индексов, при этом, оно стало самым внушительным с августа этого года: индекс Dow потерял 1,48% и упал до 10978,62 п., индекс S&P – 1,59% и отступил к 1165,90 п. Основной причиной падения американских индексов стали продажи, прокатившиеся по акциям банковского сектора после того, как стало известно о том, что Bank of America могут заставить выкупить выпущенные им ипотечные облигации на сумму $47 млрд. Помимо финансового сектора под давлением оказались бумаги технологических компаний: против них сыграли слабые прогнозы Apple на четвертый квартал, а также информация о сокращении количества новых заказов IBM. Ухудшению экономических ожиданий способствовало повышение ставок кредитования Китаем: как следствие рынок начал рассматривать вероятность возможного сокращения спроса на энергоносители со стороны «Поднебесной» ввиду ожидаемого снижения темпов роста ее экономики. Как следствие под ударом оказался сырьевой сектор – на фоне падения нефти к $81 за баррель, нефтяные компании в США потеряли в среднем 2,4%. Макростатистика не оказала существенного влияния на ход торгов: вышедшие данные по рынку недвижимости отразили прирост по начатому строительству, однако опережающий индикатор – количество выданных разрешений на строительство – напротив, упал, причем внушительно - на 5,6%. Сегодняшние торги в Азии проходят под впечатлением от принятого Китаем решения о повышении ставок: основные региональные индексы снижаются на опасениях замедления темпов экономического роста ведущей азиатской экономики. Укрепление йены до месячного максимума к евро стало причиной продаж в Японии. Индекс MSCI Asia Pacific теряет на этом фоне 0,8%. В наибольшей степени пострадали бумаги сырьевых компаний (подиндекс падает на 1,5%), чувствительных к изменениям в ожиданиях спроса на сырьевые активы. Ухудшение конъюнктуры на внешних площадках и, в особенности, падение сырьевых рынков, приведут к усилению продаж на российском фондовом рынке: мы полагаем, что индекс ММВБ может потерять на открытие до 1,5%, преимущественно за счет продаж в акциях нефтяных и металлургических компаний. С другой стороны мы полагаем, что довольно сильно будет выглядеть банковский сектор, в частности Сбербанк, потенциал роста капитализации которого заметно вырос (сейчас 30%) после повышения банком прогноза по прибыли на 2010 год. Отдельно стоит выделить Транснефть, которую все же не включили в список приватизируемых компаний, что может быть негативно воспринято рынком. В металлургическом секторе стоит выделить НЛМК, который продемонстрировал ожидаемо сильные результаты за 3 квартал, показав 30%-ую рентабельность, что может заложить фундамент для роста компании при условии восстановления на сырьевых рынках. Факт признания Русиа петролеум банкротом не должен сильно повлиять на котировки ОГК-3, которой принадлежит 25% банкрота, поскольку это событие было ожидаемо и уже учтено в существенном дисконте, с которым компания торгуется к рынку.
Другая аналитика
