В отношении российских еврооблигаций можно предположить, что участники предпочли наименее агрессивную реакцию на неопределенность настроений внешних рынков – сокращение торговой активности. Так, суверенные еврооблигации Russia-30 на текущий момент выбрали «гавань», где, вероятно, планируют «переждать» неопределенность тренда внешних рынков в районе 113% от номинала. Уже несколько дней подряд котировки Russia-30 лавируют около данной отметки. Вчерашний день не стал исключением, с небольшой лишь ремаркой, что к моменту закрытия локального рынка котировки чуть сместились вниз – к 112,875%.
В корпоративных еврооблигациях «штиль» также становится преобладающей характеристикой. Среди тех бумаг, где вчера наблюдалась хоть какая-нибудь активность, отметим выпуски Еврохом-12 и Транснефть-13.
Перед рублевым сегментом вчера стояла задача по подготовке к налоговым расчетам сегодняшнего дня (акцизам и авансам по ЕСН). На фоне этого активность участников была минимальная. Динамика котировок укладывалась в диапазон + 15-50 б.п. К тому же, вторичный сегмент в последнее время заметно уступает «первичке» по «накалу страстей». Причина этому, как мы полагаем, кроется в том, что первичный сегмент все еще предоставляет пусть и не большую, но все же премию, ко вторичному рынку. Однако стоит отметить, что участники довольно быстро «отыгрывают» эту премию еще до выхода бумаг на рынок (особенно, если размещались не биржевые облигации). Подтверждение наших рассуждений мы сможем наблюдать сегодня при выходе на вторичный рынок бумаг Акрон-3 и Система-3 (оба выпуска небиржевых облигаций), котировки которых уже заметно превышали номинал еще до начала сегодняшних торгов на ММВБ. Исходя из этого, мы не исключаем, что «успехи» новых бумаг могут иметь резонанс в ценах уже торгующихся выпусков Акрон-2, Система-2, Система-1, а также «дочек» Системы.
Другая аналитика
