После трехдневной коррекции, спровоцированной ростом кредитных рисков в финансовой системе, продажи в рисковых активах пошли на спад. Тем не менее, фондовые рынки продолжают оставаться под давлением: если в ходе торгов в США индексы завершили день слабым ростом, то в Азии снижение продолжилось. Основные опасения у инвесторов вызвали сильный курс йены, губительный для японских экспортеров, а также подвижки китайского Правительства, призванные ограничить спекуляции с недвижимостью. Несмотря на негативный внешний фон, предвещающий сегодня отечественным индексам слабое открытие, мы полагаем, что к концу недели они постараются отыграть часть потерь – хотя бы в рамках технической коррекции.
Большую часть торговой сессии американские индексы оставались под давлением из-за опасений в отношении возможных дефолтов со стороны ряда европейских стран, в частности – Греции. Греческий премьер заверил вчера инвесторов в том, что страна не допустит дефолта по своим обязательствам, что впрочем не смогло избежать продаж в банковском секторе. Кроме того, давление на банковский сектор продолжила оказывать еще не закрывшаяся «дубайская тема». В итоге индекс Dow Jones закрылся слабым ростом – на 0,50% (10337,05 п.), S&P, в свою очередь, вырос на 0,37% - до 1095,95 п.
Как видно, финансовые рынки остаются весьма чувствительными к изменениям в кредитных рисках и по-прежнему таят в себе большие угрозы. Малейшая дестабилизация системы, может привести к новому витку кризиса, грозящему, возможно, еще большими потерями для банковской системы. В таких условиях, денежные власти, по всей видимости, продолжат поддерживать рынки ликвидностью, поняв на примере последних событий, что убырать ее с рынков еще слишком рано. По всей видимости, очередные подтверждения тому инвесторы получат на следующей неделе - после заседания ФРС, которое может заложить основу для рождественского ралли на мировых площадках. Впрочем, вряд ли восстановление фондовых рынков будет внушительным – слишком велики риски и желание инвесторов «пересидеть» Рождество в защитных бумагах.
Торги в Азии, тем временем, проходят в негативном ключе. Продажи главным образом пришлись на акции экспортеров, на выручке которых губительно сказывается стремительное укрепление местных валют, - в особенности, - йены. Кроме того, в Китае Правительство, стремясь ограничить спекуляции с недвижимостью, вводит налог на перепродажу недвижимости, что может привести к коррекции цен на недвижимость, подпортив балансы местных банков. Благодаря выходу сильной статистики по рынку труда в Австралии, в рамках carry trade ощутимую поддержку получили валюты Австралии и Новой Зелландии, что косвенно поддержало фондовые и сырьевые активы, однако не позволило изменить общей негативной динамики торгов. Индекс MSCI Asia Pacific теряет сегодня 0,9%.
Российский рынок сегодня, по всей видимости, откроется снижением на 1-1,5%. Важным уровнем сопротивления может стать отметка 1280 п. по ММВБ. Между тем, несмотря на негативное открытие, в течение дня мы не исключаем улучшения настроений на фондовых рынках, которые могут позволить отечественным индексам под конец недели отыграть часть потерь.
Среди секторов, которые на открытие могут смотреться слабее остальных стоит выделить нефтяной и металлургический. В последнем случае против одного из ведущих российских экспортеров стали – НЛМК, может сыграть введение Китаем 25%-ых пошлин на импорт электротехнической стали из РФ.
В энергетике, по всей видимости, спрос сохранится. Среди отдельных компаний можно выделить ТГК-5, госпакет которой будет выставлен на продажу в следующем году. В контролирующем компанию "КЭС-холдинге" проявили интерес к акциям при условии его продажи по рыночной цене, однако не факт, что это совпадет с ожиданиями государства. Как следствие, в бумагах ТГК-5, возможно, появится спекулятивная покупка на идее премиальной цены продажи бумаг компании.
Другая аналитика
