Торги на фондовом рынке сегодня проходят в зелёной зоне, объемы, правда, относительно невысокие из-за короткой недели. Главным событием стало, что Индекс ММВБ находится на максимумах с июля, он пробил уровень 1500 п. и сейчас всего в 1,5% от годовых максимумов. Причем рост Индекса ММВБ продолжается 10-й день подряд, чего не случалось уже очень давно. За это время рынок вырос на 11%, мы наблюдаем настоящее ралли, которое ожидалось только под Новый год. Лидерами роста за последние недели стали бумаги Северстали, Магнита, ГМК Норникеля. Одним из факторов является ожидание хороших дивидендов.
Драйвером сегодняшнего роста выступает, во-первых, внешний фон. Американский индекс S&P-500 вновь подошел к своему предыдущему максимуму, и основная интрига заключается в том, пробьет ли он его и пойдет дальше наверх или вновь скорректируется. Пока нет никаких негативных сигналов. Сегодня в Америке отчитывается много компаний, среди них заметные гиганты игровой индустрии, такие, как Walt Disney, NVidia, Zynga. Консенсус-ожидания аналитиков по прибыли первых двух компаний хорошие, поэтому на премаркете они растут.
Кроме того, сегодня в фокусе внимания заседание ЕЦБ, которое только что завершилось. Банк сохранил ставку на уровне 0,05%, как и ожидалось. Также Банк Англии сохранил ставку на уровне 0,5% годовых и объем программы выкупа активов (аналог американского QE) в размере £375 млрд, это вызвало стремительное падение британского фунта, ну а рубль на этих новостях достигал отметки 46 за доллар.
Рубль вновь слабеет. Причины ослабления рубля как объективные – это низкие цены на нефть, которые пока держатся ниже $83 долл./ баррель, так и спекулятивные, связанные с растущими инфляционными ожиданиями. Росстат сегодня опубликовал свежие данные, в годовом выражении инфляция составила 8,3%. А Центробанк раскрыл объем международных резервов, они сократились на $10,5 млрд и составляют уже около $428 млрд., т.е. находятся на минимальных значениях за 5 лет.
Не буду повторять как все, что рубль скоро укрепится, и ЦБ не даст ему больше упасть. Объективных причин для укрепления рубля в среднесрочной перспективе нет. Длительный рост инфляции всегда в конечном итоге замедляет потребительский спрос, и в таких условиях все инвесторы стремятся искать защитные инструменты для своих сбережений, какими обычно является иностранная валюта. При этом краткосрочный отскок вполне возможен, я ожидаю, что до конца года курс рубль-доллар может колебаться в широком диапазоне – 41 – 44, возможно, ненадолго выходя за границы этого коридора.
Среди долгосрочных идей можем рекомендовать к покупке бумаги компаний, генерирующих хороший денежный поток за счет большой доли розничных услуг и имеющие низкую долговую нагрузку, такие, как Аэрофлот, МТС, Московская Биржа. Это также некоторые сырьевые компании, преимущественно экспорто-ориентированные, которым также в ближайшее время не угрожает дефолт или санкции, такие, как Алроса, ГМК Норникель, Уралкалий.
Другая аналитика
