Инвестиционное сообщество иногда посещает мысль о том что, так называемые пенсионные деньги могут оживить российский фондовый рынок. То что в случае если пенсионные деньги придут на рынок то будут уже не так важны иностранные инвесторы, поскольку собственный внутренний спрос на акции за счет пенсионных денег значительно вырастет и поможет индексам РТС и ММВБ подняться на новые вершины.
Но Банк России, похоже дал ответ на эту иногда посещающую умы инвесторов мыль. Пенсионных денег на фондовом рынке не будет. Во первых Банк России достаточно четко определил, что пенсионными деньгами теперь могут оперировать финансовые организации с рейтингом надежности ВВ-, Ва3 и ВВ-. В то же время Банки не могут напрямую купить рисковые активы в виде акций, поскольку это не удовлетворяет условиям надёжности вложений.
Акции в отличие от облигаций это рисковый актив, поскольку колебания их цен очень велики и могут в случае негативного развития событий навредить балансу. То есть, к примеру если вы покупаете облигации, то да потенциальный доход низкий, но главное в облигации это риск, риски снижения в ней минимальны. К примеру, вы купили акций на 100 рублей и облигаций на 100 рублей. Акция может вырасти в цене на 50% до 150 рублей и дать 50% дохода, Облигация такого не даст, у нее есть купон по доходности, разница курсовой стоимости минимальна. Но в то же время акция может упасть в цене в два раза, облигация в случае если не будет дефолта вряд ли упадет ниже номинальной стоимости, то есть облигации не принесут вам большого убытка от изменения стоимости. В итоге если банк имеющий на балансе 1 трлн. рублей размести их в акциях, то в случае падения цены его активы схлопнутся в два раза. Купив облигаций, вероятность такого значительно падает.
Банк России избрал для пенсионных денег надежность, и четко указал на данный вектор, в вопросе регулирования пенсионных денег, поставив тем самым фактический запрет на их вложения в рисковые активы. То есть де факто, ни одного пенсионного рубля теперь не дойдет до фондового рынка, а значит и идея о том, что пенсионные деньги, когда либо смогут прийти на рынок себя исчерпала.
Другая аналитика
