Цикл роста американского рынка продолжается с 2009 года и за это время индекс S&P-500 сформировал целый «букет» восходящих трендов. Наиболее агрессивный тренд сегодня проходит на отметке 1842, глобальный пятилетний тренд проходит на отметке 1500. Учитывая, что наступает пора закрытия реестров американских акций и большую вероятность снижения процентной ставки ЕЦБ на июньском заседании, американские инвесторы задумались о продаже акций. Доходность облигаций снизилась до шестимесячного минимума. Деньги от проданных акций будут инвестированы в защитные активы (цены на золото стали расти). Меньшая часть средств будет инвестирована в европейские акции (европейская экономика стала выздоравливать позднее американской, поэтому акции менее перегреты).
Индикатор CCI- 20 (Commodity Channel Index) говорит о сильном восходящем тренде. Одновременно он показывает расхождение между новыми максимумами индекса и своим последними значениями. Пробное расхождение наблюдается и на индикаторах RSI и MFI. Это не может служить предупреждением того, что индекс готовится к значительному снижению. Но, в случае пробития вниз горизонтальной поддержки 1815, следует проявлять осторожность с открытием «длинных» позиций. С декабря прошлого года сформировался тренд, проведенный по максимумам месяцев, который является сопротивлением для S&P-500. На сегодня он проходит на отметке 1900. Пробитие этой отметки наверх означает еще одну волну роста для верхней границы восходящего канала (с конца 2012), которая проходит на отметке 1980 пунктов. Динамика индекса компаний малой капитализации Russell 2000 не подтверждает рост индекса S&P-500, поэтому у «быков» имеются трудности с пробитием отметки 1900 пунктов. Снижающиеся в последние дни объемы торгов также указывают на угасание повышательной тенденции. Нельзя сказать, что американские акции сейчас очень дешевы и их надо покупать, закрыв глаза на технические индикаторы и сопротивления. Коэффициент P/E (соотношение цены и прибыли) находится в районе 17 при среднем значении за последние двадцать лет в 16,4 (про данным FactSet). Если статистика из США будет разочаровывать, то пробитие сопротивления 1900 и рост до 1980 пунктов придется отложить в долгий ящик.
Другая аналитика
