В четверг фондовые индексы Америки взяли паузу (S&P-500 -0,06%) после сильного роста накануне. Выходившая в тот день статистика носила неоднозначный характер. С одной стороны есть рост в индексе опережающих экономических индикаторов за ноябрь на 0,8% по сравнению с октябрем. Он является индикатором тенденций в экономике на ближайшие 3-6 месяцев. С другой стороны продолжается рост первичных обращений за пособиями по безработице. На прошедшей неделе он составил 379 тыс. - самый высокий показатель с марта этого года. Накануне Рождества инвесторы решили не рефлексировать на выходящую статистику: растущие активы продолжают пользоваться спросом, а падающие (золото $1190/унц) – продолжают стагнировать. Один принципиальный момент пока остается без реакции: вчера ФРС взяла курс на изменение денежно-кредитной политики. Даже если проводить сокращение объемов покупки активов очень постепенно, программа QE однозначно завершится в 2014 г. Это значит, что уже со следующего года темпы роста американского рынка акций будут примерно в 2 раза меньше, чем в текущем.
В пятницу мы ожидаем открытие торгов на нашем рынке акций с нейтрально-позитивным настроем. Благодаря хорошему внешнему фону индекс ММВБ завершил торги в четверг ростом. По сути, наш рынок просто переставили на чуть более высокие уровни, на которых активных покупок акций мы вчера так и не увидели. Исключение составляют лишь акции ГМК (+3,16), Северстали (+4,56%) и отдельные истории во втором эшелоне. Индекс ММВБ к концу декабря вышел на положительную территорию относительно уровня окончания прошлого года (+1,76%). Это создало предпосылки к сохранению позитивного настроя на наших биржах под закрытие года. Что может нам помешать? Достаточно высокие ставки фондирования для банков, сохранение слабости на рынке корпоративных бондов и курса российского рубля, отсутствие позитива на макроэкономическом уровне. Какое-то время инвесторы будут переварить последнее решение ФРС и прогнозировать ее дальнейшие шаги. Ведь очевидно, что сокращение баланса ФедРезерва может создать угрозы для финансовых рынков. В этой связи, на предстоящие новогодние праздники, вероятно, лучше уходить не перегружая себя позициями в рискованных активах.
Другая аналитика
