Неделя на рынке выдалась примечательная. После распродажи на неверно истолкованных заявлениях ФРС из которых рынок почему-то сделал вывод о скором «слепом» и агрессивном сворачивании мер количественного смягчения, S&P 500 и другие западные индексы начали отскакивать, причем местами весьма активно. Особенно отличились секторы, которые в глазах инвесторов наиболее чувствительны к выкупу активов. Те же фонды недвижимости на неделе показали результат намного лучший, чем остальной рынок.
Помимо осознания того, что агрессии в сворачивании стимулов не будет, инвесторов могли успокоить еще и ухудшение оценки по ВВП США, а также идея о том, что сокращение выкупа активов ФРС может быть еще компенсировано скупкой активов другими центральными банками, например, Банком Японии. В последнем случае ликвидность на рынок может приходить как напрямую от японских инвесторов, так и через carry trade.
Похоже, то те, кто пересидел в REITах коррекцию может выдохнуть, а те, кто не успел сформировать позицию, получили второй шанс.
Кстати, если говорить о дивидендных бумагах, то и на российском рынке ситуация начинает выправляться. За исключением, пожалуй, одного эмитента – Башнефти. После появления новости о том, что ее может купить Роснефть, привилегированные акции Роснефти за несколько дней просели на 16%, что, очевидно, объясняется боязнью инвесторов повторения с ней истории ТНК-ВР... При этом как-то забывается тот факт, что, во-первых, Роснефть вообще-то хотела бы приобрести все частные нефтегазовые компании, и Башнефть здесь в списке наравне с другими, а, во-вторых, денег у них для этого пока нет.
И еще пару слов про рубль. В последние дни бивалютная корзина стабилизировалась и даже откатывается назад. Интервенции ЦБ в размере USD 200 млн. в день. Этого достаточно, чтобы компенсировать избыточный спрос на валюту и эффективно препятствовать движению в сторону верхней границе коридора. В этих условиях спекулятивное давление на ослабление рубля также будет ослабевать, а рубль, скорее всего, будет в краткосрочной перспективе укрепляться.
Другая аналитика
