Всех девушек поздравляю с прошедшим женским праздником. Несмотря на сокращенную трудовую неделю, инвестиционная неделя остается классической.
Рынки Московской биржи по техническим причинам не работали в минувшую субботу и воскресенье, сегодня будут небольшие ограничения, которые большинство частных инвесторов даже не заметят (если они вообще пойдут на фондовый рынок).
Со вторника инвестиционная жизнь вернётся в обычное русло и вот какие события нас ожидают.
10 марта - ВОСА по сплиту акций Т-Технологи;
10 марта - совет директоров по вопросу дивидендов от Яндекс;
11 марта - операционные итоги работы в феврале от МГКЛ;
11 марта - совет директоров по новой дивидендной политике Промомед;
11 марта - данные о недельной инфляции от Росстата;
12 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Ренессанс страхование;
12 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Делимобиль;
13 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Совкомфлот;
13 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Veon.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Московская биржа опубликовала информацию о торговой активности инвесторов в феврале 2026 года. Оказывается там есть куда ускоряться 😜 Это сарказм. Конечно же активности есть куда расти и замечательно, что февраль оказался не таким унылым как январь.
🏦Начну с того, что у россиян очень много денег. Причем настолько много, что вложения в бумаги в феврале выросли в 1,8 раза в сравнении с январем до 257 млрд. рублей. Растут все направления инвестирования: вложения в акции месяц к месяцу выросли в 20(!) раз, в облигации - в 2 раза и в фонды - на 16%. Инвесторы ждут продолжения ослабления вожжей от Эльвиры Сахипзадовны и активно роста цены акций. Эх, если бы всё зависело только от Центробанка.
🏦Количество частных инвесторов установило очередной рекорд, как обычно. На конец февраля нас стало 40,6 млн. человек, хотя активных их них так и остались только 3 млн. инвесторов. Для сравнения в феврале 2025 года активных инвесторов было 3,9 миллиона.
🏦Доля частных инвесторов в торгах облигациями и на срочном рынке продолжает снижаться. Показатель в акциях слегка вырос до 68,2%, хотя объем (как мы помним) вырос в 20 раз. Это означает, что институционалы тоже не спят и активно наращивают вложения в акции. Правда на индексе Московской биржи эти приросты не особо отразились.
Народный портфель в феврале качественно не изменился - те же эмитенты и места в портфелях частных инвесторов изменились лишь на немного.
1. (-) Сбербанк-ао - 28,1%, инвесторы начали заблаговременно покупать акции банка под дивиденды;
2. (-) Газпром - 12,8%;
3. (-) Лукойл - 11,9%;
4. (-) ВТБ - 10,1%, лидер роста в портфелях в феврале;
5. (-) Т-Технологии - 7,2%;
6. (-) Сбербанк-п - 6,8%;
7. (-) Яндекс - 6,2%;
8. (+1) Норникель - 5,9%;
9. (-1) Полюс - 5,8%;
10. (-) КЦ ИКС 5 - 5,4%.
Напомню, что в прошлом месяце я немного поменял подход к сравнению народного портфеля и индекса Московской биржи. Мною был сформирован виртуальный портфель в размере одного миллиона рублей, который был разделен на максимально равные десять частей по количеству эмитентов. В конце года посмотрим сможет ли народный портфель обогнать бенчмарк.
В феврале никаких активностей в портфеле не было: ни дивидендов, ни ротаций. И на конец месяца портфель достиг отметки 1 045 975 рублей, то есть с начала года рост составил 📈4,6%. Индекс Московской биржи за два месяца этого года вырос на 📈1,2%.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Энерготехсервис - российская компания, которая осуществляет энергоснабжение объектов как с помощью модульных электростанций, так и с использованием оборудования зеленой энергетики. Функционирует с 2002 года и работает как в России, так и в Казахстане. Работает с гигантами нашего рынка, таким как Газпромнефть, Лукойл, Акрон, Новатэк и прочими.
Производство модульных электростанций полностью своё и расположено в Тюменской области. Кроме того на заводе вводится в эксплуатацию ремонтный блок, то есть будет сформирован полный цикл производства и сервиса.
Компания не является новичком фондового рынка. Давайте посмотрим с какими параметрами компания выходит на этот раз.
👀Что там по выпуску?
⚡Дата сбора заявок - 12.03.2026г.
⚡Дата размещения - 17.03.2026г.
⚡Дата погашения - 24.02.2030г., длинное размещение на 4 года
💰Размер купона - не выше 19% годовых. При этом купон будет фиксированным вплоть до оферты. Ориентировочная доходность к оферте составит 20,8% годовых. Ориентир по ставке скорее всего был взят с предыдущего размещения флоатера со спредом в 450 б.п.
⚡Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 16 апреля 2026 года.
⚡Амортизация отсутствует, однако предусмотрена оферта через 2 года.
⚡Выпуск Энерготехсервис-001Р-09 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮В настоящее время в обращении находятся три выпуска облигаций с общим остатком в размере 2,9 млрд. рублей. Дефолтов в погашении не было. В целом прошлый выпуск облигаций с фиксированным (а точнее с переменным) купоном востребован у инвесторов и он торгуется по цене 106% от номинала. Остальные два выпуска - флоатеры.
🧮Кредитный рейтинг - ВВВ+ со стабильным прогнозом. Он был подтвержден уже в 2026 году РА Эксперт.
🧮На текущий момент самая актуальная отчетность компании представлена за 9 месяцев 2025 года по РСБУ и в целом она выглядит достаточно прилично. Выручка за отчетный период составила 9,4 млрд. рублей, увеличившись год к году на 17,5%. Выручка растет немного быстрее себестоимости.
🧮Заемные средства составляют 14,5 млрд. рублей, что составляет 65% валюты баланса. В структуре заемных средств 2/3 приходятся на долгосрочные займы. При этом ставка заимствований достаточно высокая, что привело к росту процентных расходов на 66% год к году до 2,5 млрд. рублей. Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,6х.
🧮Рост расходов на обслуживание кредитов негативно отразился на финансовом результате. Чистая прибыль год к году сократилась на 22% до 474 млн. рублей.
На данный момент финансовое состояние компании можно оценить как устойчивое. Если бы у них был ликвидный залог, то банки бы профинансировали проекты компании в более высоком размере.
Из плюсов я бы отметил сложность для входа на данный рынок в силу его специфики, поэтому отказаться от продукции копании крупным контрагентам будет не так просто, а значит перспективы роста Энерготехсервиса не вызывают вопросов. Но отсюда вытекает и очевидный риск фактор дальнейшего роста долговой нагрузки.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Московская биржа - главная торговая площадка России, осуществляющая торговлю на 5 площадках. Биржа основана в 1992 году как Московская межбанковская валютная биржа, которая в 2011 году объединялась с РТС.
В структуру Московской биржи входят Национальный депозитарий и Национальный клиринговый центр. Зарабатывает площадка двумя основными способами - собирает комиссии от участников сделок и получает процентный доход по остаткам клиентских денежных средств.
Акции Московской биржи торгуются здесь же под тикером MOEX, входят в первый уровень листинга и сразу в несколько ключевых индексов. Компания стремится к некому эталону инфраструктурного бизнеса.
💰Дивиденды
Дивидендная политика компании прозрачная: не менее 50% чистой прибыли по МСФО с учётом свободного денежного потока. Выплаты производятся один раз в год и в последние годы эти выплаты стабильно растут.
Так в 2022 году на одну акцию выплатили 4,84 рубля, в 2023 году - 17,35 рублей, а в 2024 году уже 26,11 рублей. Доходность последней выплаты составила 13,7% - хороший показатель для инфраструктурного бизнеса и выше средней по рынку.
⚡Риски
Высокие операционные расходы, которые существенно влияют на финансовый результат.
📍Выводы
Главный риск компании на сегодня отражен в структуре доходов. Комиссионный доход продолжает расти, за 9 месяцев 2025 года он увеличился на 24% и составил 55,8 млрд. рублей. Это следствие активности частных и институциональных инвесторов.
А вот процентный доход (та самая золотая жила последних лет) сократился на 38% год к году до 45,4 млрд рублей. Остатки на счетах снижаются, ставки постепенно идут вниз. Период сверхдоходов, вызванный высокой ключевой ставкой, уходит.
Снижение ставки в будущем может стать драйвером роста активности торгов, но в моменте компания теряет часть маржинальности. Дополнительное давление создаёт рост операционных расходов. Расходы на персонал удалось немного оптимизировать, но маркетинговые и административные затраты растут, в том числе за счёт развития платформы Финуслуги.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года составила 45,2 млрд. рублей или минус 27% год к году. Стратегия до 2028 года предполагает получение не менее 65 млрд. рублей прибыли ежегодно, однако по итогам 2025 года этот ориентир, скорее всего, выполнен не будет. Как будто золотое время компании, которые инвесторы наблюдали в 2023-2024 годах, прошло.
⭐При этом компания легко может продолжить оптимизировать свои расходы, что в итоге позволит реализовать гайденсы по доходам. Именно по этой причине я не продаю акции компании, удельный вес которых составляет 2,7% публичного инвестиционного портфеля.
Не инвестиционная рекомендация.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Инвестиционный март еще не наступил, а события в мире развиваются стремительно. На этой неделе эмитенты будут активно публиковать годовую отчётность по МСФО и мы точно узнаем как наши любимые компании отработали во 2 полугодии 2025 года.
2 марта - отчётность за 2025 год от Европлан;
2 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Распадская;
2 марта - совет директоров по дивидендам Хэдхантер;
3 марта - отчет по МСФО за 2025 год от ФиксПрайс;
3 марта - закрытие реестра по дивидендам Мосэнерго, 0,226 рублей;
4 марта - отчет по МСФО за 2025 год от МТС Банк;
4 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Аэрофлот;
4 марта - данные о недельной инфляции от Росстата;
5 марта - отчет по МСФО за 2025 год от МТС;
5 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Московская биржа;
6 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Хэдхантер;
6 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Банк СПБ;
6 марта - отчет по МСФО за 2025 год от Русагро;
6 марта - отчет по МСФО за 2025 год от ТГК-1;
6 марта - отчет по МСФО за 2025 год от ВУШ;
6 марта - отчет по РСБУ и МСФО за 2025 год от Юнипро.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
После весьма скромного дохода первой половины февраля вторая часть месяца стала некой отдушиной. Хотя платежный календарь на год вперед показывает, что эта закономерность будет продолжаться вплоть до активного дивидендного сезона.
Облигации в портфеле подобраны таким образом, что основная купонная доходность приходится как раз на вторую половину месяца и в этом нет ничего страшного. Самое главное, чтобы платили по графику и не было дефолтов🤷♂
Суммарный пассивный доход февраля составил 6 150 рублей, сократившись по сравнению с январем на 20%. Причина снижения - отсутствие дивидендных выплат в феврале. Если считать только купонный доход, то он вырос на 20% за месяц. Этот рост был обусловлен наличием в портфеле облигаций Эфферон-001Р-01, по которым предусмотрены ежеквартальные выплаты купона.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Неоднозначный эмитент, а точнее компания с очень интересной финансовой отчетностью выходит на рынок с новым предложением разместить еще 1 миллиард рублей на 5 лет. Сегодня речь пойдет о старейшей московской сети ломбардов - компании МГКЛ.
Хотя компания уже вышла за рамки просто ломбардов, добавив в линейку направлений комиссионную торговлю потребительскими товарами, включая собственную онлайн ресейл платформу под брендом Ресейл Маркет. В настоящее время компания также развивает направление оптовой скупки и переработки лома драгоценных металлов.
Давайте вместе посмотрим достоинства и недостатки двенадцатого выпуска облигаций этой компании.
👀Что там по дебютному выпуску?
📌Дата сбора заявок - 03.03.2026г.
📌Дата размещения - 06.03.2026г.
📌Дата погашения - 08.02.2031г., длинное размещение на 5 лет.
📌Объем выпуска - 1 000 000 000 рублей
💰Размер купона - будет определен в ходе сбора заявок в следующий вторник. Ориентиром будет фиксированный на весь срок размещения купон в размере не выше 26% годовых, и, соответственно, доходность к погашению - не выше 29,3%.
📌Выплата купона - ежемесячно.
📌Оферта и амортизация отсутствует.
📌Выпуск МГКЛ-001PS-02 доступен юля неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮Компания штампует выпуски каждый квартал, предыдущий тоже в размере 1 млрд. рублей был размещен в декабре 2025 года. Всего же в обращении находятся 11 выпусков с остатком задолженности 5,5 млрд. рублей. Текущий выпуск размещается на СПБ Бирже и доступен не у всех брокеров.
🧮Кредитный рейтинг остается стабильно низким - РА Эксперт в сентябре 2025 года понизило его до ВВ- со стабильным прогнозом. Низкий кредитный рейтинг стал отражением высокой долговой нагрузки эмитента. Компания активно заимствует для приобретения профильных бизнесов и развитие текущих дочерних направлений.
🧮Активное расширение позволило повысить за 2025 год на 20% количество активных клиентов до 272 тыс. человек. При этом выручка МГКЛ продолжает расти космическими темпами, увеличившись за год в 3,7 раз до 32,6 млрд. рублей. Выручка за 1 полугодие составила только 10,1 млрд. рублей.
🧮Активный рост компании подтверждается ростом валюты баланса. За 1 полугодие 2025 года она выросла на 50% до 7,4 млрд. рублей, из которых 3,5 млрд. рублей приходились на займы (а точнее на выпущенные облигации). Как я указал выше, к концу года облигационный долг уже вырос до 5,5 млрд. рублей и этот рост пока что не прекращается.
🧮Чистая прибыль по итогам 1 полугодия 2026 составляла 414 млн. рублей. Более актуальных данных еще нет, но если темпы роста выручки и прибыли во втором полугодии сопоставимы, то можно ожидать более 1 млрд. рублей в итоге. Но это гадание на кофейной гуще, ведь размер прибыли бухгалтер выведет такой, который будет необходим.
Компании нужны деньги и кроме фондового рынка ей их брать не откуда - это факт. Для нового размещения даже снизили планку входа с 1,4 млн. рублей до стандартного лота в 1000 рублей. Кроме того компания активно работает над усилением прозрачности деятельности и публикует ежемесячные операционные результаты, но предыдущий выпуск за месяц подешевел до 100,5% от номинала. Такой себе спрос.
Опять же, предыдущий соизмеримый выпуск размещен под 24% годовых и с высокой вероятностью этот выпуск будет иметь такой же купон.
МГКЛ часто предъявляют за непрозрачность корпоративного управления и низкий кредитный рейтинг, на что PRщики эмитента уклончиво отвечают о несовершенстве рейтинговых оценок ломбардов. Лично я предпочитаю ВДО называть ВДО, а не строить замки из песка, закрывая глаза на кредитные риски.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Аналитики Цифра брокера посчитали, что рынок находится в состоянии двигаться вверх к новой отметке в индексе Московской биржи на уровне 2 850 пунктов. А значит составляющие этого индекса тоже будут активно расти.
При этом не все составляющие будут расти равномерно, поэтому были выделены 10 компаний, которые покажут максимальный рост. Но здесь важно добавить ма-а-а-аленькую оговорку - Цифра брокер не дает в подборке временных параметров этого роста. То есть, купив акции в марте, роста можно будет ждать от нескольких недель, до нескольких месяцев. А за несколько месяцев взлететь и упасть может всё что угодно. Хитрые аналитики.
И вместе с тем любая подборка является источником для размышлении и анализа входящих в нее эмитентов. И чем больше у инвестора информации, тем точнее можно выстроить очередные покупки в инвестиционные портфели.В подборку попали компании финансового, нефтегазового, медицинского и даже IT секторов - то есть представлены компании с достаточно широкой отраслевой диверсификацией. Итоговая десятка выглядит следующим образом.
1. Сбербанк, ценовой ориентир 361 рубль.
Банальное начало, но почему прогнозы не должны такими быть? Особенно с учетом ежемесячных рекордов в финансовой отчетности банка.
2. Т-Технологии, ценовой ориентир 5 620 рублей.
Объединение в Росбанком дало удвоение капитала, рост значений нормативов ЦБ и повышение рентабельности капитала на 30%. Снижение ключевой ставки даст еще больший буст финансовым показателям.
3. Новатэк, ценовой ориентир 1 650 рублей.
Главный выгодоприобретать девальвации рубля, которую инвесторы ждут уже второй год подряд.
4. Транснефть-п, ценовой ориентир 1 570 рублей.
Бизнес компании отличается устойчивостью, а постоянная индексация тарифов дает ему уникальную стабильность на российском рынке. Дивиденды также являются драйвером для роста цены бумаг.
5. Норникель, ценовой ориентир 210 рублей.
Компания является бенефициаром роста мировых цен на цветные металлы.
6. Промомед, ценовой ориентир 650 рублей.
Активный участник программы импортозамещения в большой фарме. У компании закончилась фаза высокого капекса, что положительно отразится как на денежногом потоке, так и на финансовых результатах.
7. Яндекс, ценовой ориентир 5 300 рублей.
Куда же в рейтинге без IT гиганта нашей страны. О Яндексе уже слышно из каждого утюга.
8. КЦ ИКС 5, ценовой ориентир 3 940 рублей.
За счет роста бизнеса акционеров ждет рост дивидендных выплат. А там где дивиденды там и рост цены бумаг.
9. Новабев, ценовой ориентир 816 рублей.
Для алкогольной индустрии прошлый год был не самым лучшим, но Новабев выглядит стабильнее и сильнее конкурентов. IPO розничного блока - сети магазинов Винлаб - благоприятно отразится на компании.
10. Позитив, ценовой ориентир 1 900 рублей.
Аналитики ожидают роста отложенного спроса на решения компании после снижения ключевой ставки.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Аналитики одного из моих любимых банков представили 8 компаний, которые не только выплачивают дивиденды, но и могут показать сильный рост в течение следующих 12 месяцев (то есть в 2026 и 2027 годах), а значит защитить наши с вами вложения от инфляции.
Мы все любим деньги и возможность заработать на дивидендных бумагах, поэтому их подборка выглядит вполне здраво и логично. А по некоторым бумагам я бы даже назвал эту подборку уникальной, так как у других брокеров они отсутствуют в топ-списках.
Конечно же динамика бумаг в текущем году будет зависеть не только от финансовых и операционных показателей, но и от успехов на геополитическом направлении, которые спрогнозировать сложно, поэтому данную подборку стоит воспринимать с определенной долей скептицизма. При этом добавить эти бумаги в перечень для отслеживания стоит. Бумаги, за которыми я слежу или которые уже находятся в моем портфеле, отметил 💼
1. Транснефть-п 💼
Фактором роста являются ожидания роста прокачки нефти на 13% ежегодно. К тому же акции компании сейчас торгуются на минимумах (но данный фактор будет верным для всех компаний в подборке). Компания всё еще в раздумьях по поводу перехода к более частой выплате дивидендов, что также могло придать ускорение цене бумаг.
2. Банк Санкт-Петербург 💼
Несмотря на большие резервы, которые сильно давят на текущий финансовый результат акции финансовой организации остаются востребованными у инвесторов благодаря дивидендам, которые достигают 50% от чистой прибыли. В течение года аналитики планируют рост активов банка на 15%, а там где растут активы, там растет и процентный доход.
3. Московская биржа 💼
Цена акций компании может показать рост за счет роста комиссионных доходов торговой площадки. Рост инвесторов, приток новых денег и новый IPO повышают интерес инвесторов к бумагам. При этом дивидендная доходность прогнозируется в пределах 11% или в 1,5 раза выше среднерыночной (по оценке аналитиков ВТБ).
4. Интер РАО
К плюсам компании следует отнести отсутствие долга, постоянные финансовые доходы за счет сформированной кубышки и ежегодное распределение прибыли. Аналитики предполагают рост выплат с текущих 25% до классических 50% от чистой прибыли уже в этом году. Кроме того аналитики компания может показать трехкратный рост EBITDA к 2030 году.
5. Ростелеком-п 💼
Спрос на бумаги будет расти с ростом спроса на цифровые сервисы компании. Снижение ключевой ставки должно существенно отразиться на финансовом состоянии Ростелекома. Кроме того компания еще в 2025 году заявляла о желании вывести на IPO ряд дочерних компаний. При успешной реализации этих стремлений бумаги могут показать сильный рост.
6. МТС 💼
Компания давно платит высокие и самое главное стабильные дивиденды, хотя эти выплаты должны будут в скором времени скорректироваться с учетом планируемой новой дивидендной стратегией. Компания практически в одиночку кормит своего главного акционера АФК Систему. В 2026 году дивидендная доходность планируется на уровне 15%.
7. Хэдхантер 💼
У компании отсутствует долговая нагрузка, а значит она не зависит ни от размера ключевой ставки, ни от жесткости денежно-кредитной политики. Судя по новостям погода на кадровом рынке меняется, а значит доходы компании должны вырасти. Выплаты дивидендов только поддерживают спрос на бумаги среди инвесторов.
8. ИКС 5 💼
Какой же рейтинг обойдет всех выручающую Пятерочку?! Также как HH вернулась к выплате дивидендов после редомициляции. Аналитики не забывают о квазиказначейском пакете акций, в случае реализации которого полученные деньги могут быть распределены среди акционеров. Прогнозная дивидендная доходность - 10,5%.
В моем публичном инвестиционном портфеле присутствуют 7 компаний из этого списка, поэтому мысли аналитиков ВТБ мне кажутся весьма разумными 😜
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Оставить комментарий
