Кто не успел в июле купить облигации Уральской кузницы у тех появилась уникальная возможность исправить это упущение и поучаствовать в новом размещении.

По классике компании - выпуск относительно короткий, фиксированная доходность и мелькающая тут и там материнская компания. Давайте разбираться в месте в новом горячем выпуске.

👀Что там по выпуску Уральская Кузница-001P-03?

⚒Дата размещения - 31.10.2025 года, можно успеть купить уже на этой неделе.

⚒Дата погашения - 21.10.2027 года, очередное короткое размещение на 2 года.

⚒Объем размещения - опять без изменений - 1 000 000 000 рублей. Уже могли бы наращивать объемы, ведь рынок переварит всё.

💰Размер купона - 20% годовых. Размер купона фиксирован на весь срок размещения, YTM составит 22%. От размещения к размещению номинальная доходность не меняется, но с учетом постепенного снижения ключевой ставки и возможности купить облигации по цене номинала этот выпуск выглядит привлекательнее предыдущего.

⚒Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 30 ноября 2025 года.

⚒Оферта и амортизация отсутствуют.

⚒Выпуск Уральская Кузница-001P-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.

📊Что еще важно знать?

🧮Кредитный рейтинг выпуска был определен по кредитному рейтингу оферента, то есть Мечела, на уровне А- со стабильным прогнозом. С июля кредитный рейтинг никак не изменился и я продолжаю его оценивать как высокий, а значит спрос на бумаги сохранится до самого погашения.

🧮Финансовое состояние компании по итогам 2024 года находится на неплохом уровне. За год выручка выросла на 8,1% до 23,4 млрд. рублей., при этом темпы роста выручки в 2,5 раза обогнали темпы роста себестоимости. Почти 99,5% выручки относится к внутреннему рынку. В 1 полугодии 2025 года кузница показала снижение выручки на 9,2% до 10,3 млрд. рублей по РСБУ.

🧮Чистая прибыль за год выросла в 2,5 раза до 11,5 млрд. рублей. Прибыль компания не распределяет, а направляет назад в бизнес. Это тоже плюс для компании и кредиторов, так как "деньги есть, деньги не проблема". За первое полугодие 2025 чистая прибыль практически не изменилась год к году и составила 4,2 млрд. рублей.

🧮Заемные средства на 31.12.2024 года составляли 1,4 млрд. рублей. Да, они являются краткосрочными, но в разы перекрываются годовой прибылью.

Я продолжаю разделять позицию приверженцев "теории заговора", ведь Уральской кузнице с её выручкой и чистой прибылью заемные средства не нужны, масштабироваться в период падения спроса и цен на металл нет никакого смысла. А значит денежки, скорее всего, уходят в материнскую структуру. Мы это точно узнаем в финансовом отчете за 2025 год.

⭐Выпуск мне продолжает нравиться, как и 001P-01. Надо будет поскрести по сусекам (как в сказке о Колобке) и купить в пятницу десяток облигаций.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#Уралкуз #облигации