Ростелеком представил финансовые результаты за первый квартал 2026 года. Рассказываем об основных моментах отчета.
Главные цифры
Выручка увеличилась на 10% г/г, до 208,9 млрд рублей. Росту выручки способствовали:
- рост доходов мобильной связи на 8% г/г (до 75,1 млрд рублей);
- увеличение доходов цифровых сервисов на 24% г/г (до 43,4 млрд рублей), связанное с развитием платформенных решений для предоставления социальных сервисов (Госуслуги) и проектов по цифровизации деятельности крупных корпоративных и государственных заказчиков, услуг дата-центров, с ростом спроса на инфраструктурное ПО и сервисы информационной безопасности;
- рост доходов в сегменте услуг широкополосного доступа в интернет на 13% г/г (до 32,6 млрд рублей) за счет увеличения количества клиентов, подключенных по оптическим сетям доступа, и роста среднего дохода на пользователя;
- рост доходов от видеосервисов на 13% г/г (до 15,4 млрд рублей), связанный главным образом с развитием клиентской базы видеосервиса Wink.
Чистая прибыль увеличилась на 10% г/г за счет роста выручки и достигла 7,4 млрд рублей.
Чистый долг на конец марта составил 712,3 млрд рублей, увеличившись на 3% к началу года. Долговая нагрузка в части показателя «чистый долг / OIBDA» с начала года осталась на уровне 2,1х.
Капитальные вложения снизились на 35% г/г, до 28,6 млрд рублей, при этом свободный денежный поток остался отрицательным — в размере −5,6 млрд рублей после −20,8 млрд рублей в первом квартале 2025 года.
Наше мнение
Аналитики Газпромбанка отмечают позитивную динамику выручки и прибыли Ростелекома, однако акции компании по-прежнему не входят в список наших фаворитов.
На наш взгляд, в настоящее время наиболее интересными в секторе являются акции МТС в связи с ожидаемой привлекательной дивидендной доходностью (прогнозный дивиденд за 2025 год — 35 рублей на одну акцию, потенциальная доходность — ~15,7%, прогнозное закрытие реестра — июль текущего года).
Читайте последние новости, обзоры компаний и другие интересные материалы в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции
Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
Дисклеймер
Данный справочный и аналитический материал подготовлен исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований, не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
