Газпром – акции (GAZP)

Газпром и Новаэк: Пересмотр прогнозов, - Александр Назаров и Наталья Поскребышева, ИФК "Метрополь"

"Мы изменяем рекомендацию по акциям Газпрома (GAZP) с "Покупать" на "Держать" и сохраняем рекомендацию "Покупать" по акциям Новатэка (NVTK).

Вследствие резкого понижения прогнозов по EBITDA и повышения прогнозов по капвложениям, наша справедливая стоимость акций Газпрома теперь составляет 5,0 долл. США за акцию, что указывает на потенциал снижения на 7%. В результате, мы понижаем нашу рекомендацию до "Держать". На наш взгляд, Новатэк находится в лучшем положении, так как извлекает выгоду из попыток Газпрома повысить цены на газ на внутреннем рынке. Более того, диверсификация продаж за счет газового конденсата частично защищает Новатэк от падения объемов продаж газа, связанного с профицитом газа на рынке. Мы сохраняем рекомендацию "Покупать" акции Новатэка, справедливая стоимость которых составляет 8,94 долл. США за акцию, что указывает на потенциал роста в размере 15%.

СПГ с катарских месторождений, сланцевый газ, солнечная энергия – что бы ни появилось, мы не ожидаем потери Газпромом доли на рынке ЕС, однако, рентабельность может пострадать

Несмотря на рост конкуренции на газовом рынке ЕС, мы полагаем, что в долгосрочной перспективе Газпрому удастся сохранить, по крайней мере, 25% рынка. На наш взгляд, основным риском является не продажа газа как таковая, а его цена. Мы не видим значительного риска того, что цены на газ будут отвязаны от цен на нефть, однако, мы прогнозируем, что скидки для потребителей в странах ЕС превысят установленные на 2010 г. 112 млрд. руб., и в связи с этим пересмотрели наши прогнозы по EBITDA.

У Новатэка больше возможностей диверсифицировать источники выручки. Проект Ямал-СПГ может стать дополнительным катализатором роста.

Мы всегда полагали, что Новатэк получает больше выгоды от лоббистской деятельности Газпрома, чем сам Газпром, как в отношении налогов на добычу, так и в отношении повышения внутренних цен на газ. Новатэк остается частично защищенным от рисков, связанных с уменьшением темпов роста цен на газ в будущем, так как значительная часть его выручки приходится на продажу газового конденсата. Тогда как мы ожидаем лишь незначительного роста котировок, мы полагаем, что капвложения и запланированная добыча в рамках проекта Ямал-СПГ, о котором компания должна объявить к началу следующего года, будут играть решающую роль в оценке компании.

Мы считаем, что либерализация российского рынка газа маловероятна, так как она приведет к снижению цен на газ

На наш взгляд, либерализация российского рынка газа приведет к снижению внутренних цен. Под либерализацией Газпром подразумевает рост внутренней цены на газ или ее привязку к цене на нефть, что также означает повышение цены на газ на внутреннем рынке. Таким образом, мы не ожидаем какой-либо существенной либерализации внутреннего рынка газа, по крайней мере, в течение следующих десяти лет".

Даже с учетом всех долгов капитализация ГП должна превышать 350р!!!

но не факт что такая цена когда то будет

Wild Money
26.10.2010 08:23

−10+1
ID: 58135
Рейтинг: 28 Даже с учетом всех долгов капитализация ГП должна превышать 350р!!!

твой дерьмовый газпром не платит не за что налоги ни на природные ресурсы и просто на прибыль в отличие от нефтяников это урод который может жить только под стелянный колпаком и растить уродов типа Миллера

Просидел в раскоряках по совету лукашенко,итог с начала августа +0.73%.
Пока люди на мегатренде поднимали немыслимые профиты от лонга,я простоял в стороне от кормушки в долбанных раксоряках а ля Лукашенко..
К самому лукашенко нет никаких претензий, сам виноват,но как ,наверное и лукашенко обидно пропустить весь мегарост..


1408

Финамка, я тебе дам один хороший совет, только ты не обижайся:

поцелуй меня в задницу с засосом ))))

Анонимный
26.10.2010 09:43

−10+1

лукащенко,что вы себе позволяете?куда смотрит админ?что за оскорбления?
Ещё раз,я не имею к Вам претензий,сам виноват,что Вас послушал,давно надо было понять,что Вы фармазон и обманщик,ещё по весне и лету,когда вы обнулили десятки своих последователей сначала на лонгах,потом на шортах((

1408

Лука обнулился ещё на шорте евро по 1.23..что вы его слушаете,теперь бегает по веткам и всем хамит от злости,что кто-то его денюжки положил себе в карман.Лука,у меня твои денюжки,у меня)))

конечно, ты виноват. ты лох. а я обманщик.

я тебя обманул, как последнего лоха и поимел тебя во все дыры.

потому что ты, финамка, идиота кусок.

финамка, ну и скушен ты (зевааааааю)

финамка, а 1408 рублей - это размер твоего демосчёта ?

деньь дообрыййй....
судяя по всемуу что начаалии снизууу, большогоо паденияя пока не нааамечаается...
видимоо к вечеруу могуттт в отрывв поййтии за пииндосамии... ждёммс...

вотт я расстроюсьь еслии внизз поййдётт гамакк.....
полуучитсяя что зряя вчераа отккупалл, неррвыы поодвелии....

Когда наше достояние будет по 250?

Громкий скандал разгорается вокруг крупнейшего банка США Morgan Stanley. Группа сингапурских инвесторов обвинила банкиров в мошенничестве ценными бумагами и предъявила Morgan Stanley судебный иск.

18 инвесторов подали иск в федеральный суд Манхэттена, обвинив его в мошенничестве с ценными бумагами. Истцы утверждают, что уличили американский банк в махинациях с продажей производных финансовых инструментов - ипотечных облигаций CDO, в результате чего их убытки составили 154,7 млн долл.

Сингапурцы инвестировали в векселя, выпущенные зарегистрированной на Каймановых островах компанией Pinnacle Performance. Эти бумаги Morgan Stanley обозначил как "консервативные" (гарантирующие инвесторам сохранность инвестируемого капитала). Однако вместо этого банк инвестировал полученные средства в структурированные им синтетические CDO, где сам банк выступал в роли контрагента по основным своп-соглашениям. Таким образом, схема позволяла банку получать прибыль, в то время как инвесторы теряли деньги, отмечается в исковом заявлении.

А я не защищаю ГП- я только хочу сказать что его капитализация намного выше реальной стоимости акции, и соответственно он будет расти!!!!

ЕЩЕ лишний раз подтверждение что думать надо своей головой, деньги с неба не сыпятся, если ты пришел играть, то рано или поздно проиграешь!!! Работать надо!!!! Следить за рынком, анализировать!!!!

Вайлд Мани, да аноним брешет как всегда, ты что - ему поверил ? )))