CEO и финансовый эксперт компании «Евротраст» Евгений Зандман проанализировал текущую экономическую ситуацию в Китае и сделал ряд прогнозов. Исследователи из топовых хедж-фондов убеждены, что большую часть из 3,2 триллионов долларов, составляющих финансовый резерв КНР, сейчас нельзя использовать из-за экономических ограничений. Теоретически это может привести к девальвации национальной валюты Китая.
Торги юанем отличаются высокой волатильностью в свете искусственного торможения его курса. Евгений Зандман отмечает, что его девальвация рассматривается как наиболее вероятный вариант развития событий. Часть специалистов убеждена в том, что курс национальной валюты Китая по отношению к доллару упадет на 50 %.
Правительство Китая было вынуждено потратить 100 миллиардов долларов на то, чтобы удержать стабильное экономическое положение. Размер оттока капитала из страны приблизительно соответствует данной сумме.
Руководитель компании «Евротраст» согласен с тем, что утечка резервов, направленная на сохранение стабильности национальной валюты, не может продолжаться бесконечно. Ряд финансовых аналитиков считает, что в определенный момент Китай будет вынужден опустить курс юаня. Но имеет ли данное мнение конкретное обоснование?
Основной предпосылкой к ослаблению юаня являются «плохие» неликвидные долги на балансах китайских банков. Размер банковской системы КНР на сегодняшний день составляет 30 триллионов долларов. Из них 24 % (7-8 триллионов долларов) составляют проблемные активы.
В свете этого крупные международные инвесторы стремятся вывести средства из Китая. Китайские же граждане лишены подобной возможности из-за тотального валютного контроля.
Ряд китайских компаний, которые предпринимают усилия для сокращения государственного долга Китая, косвенно влияют на курс национальной валюты. Китай готов приобрести швейцарскую компанию по производству химикатов для АПК Syngenta AG за 44 миллиарда долларов. Китайский концерн Zoomlion намерен потратить 3,3 миллиарда долларов на покупку техасского производителя кранов Terex Corp. Некоторые компании Китая готовы вложить в приобретение части бизнеса General Electric до 3 триллионов долларов.
Евгений Зандман отмечает, что валютные резервы Народного банка Китая истощены и по состоянию на 31 января 2016 года составляют 3,2 триллиона долларов. Данная сумма недостаточна для стабилизации курса юаня в свете того, что 2,7 триллионов долларов будут использованы исключительно для финансирования импорта и выполнения иных международных финансовых обязательств. К тому же, часть денег используется для неликвидных инвестиций, примером которых служат кредиты Венесуэле.
Суждения экспертов являются в лучшем случае оценочными, так как объем валютных резервов Китая — государственная тайна. Тем не менее, специалисты считают, что от 800 млрд долл. до 1,2 трлн долл. связаны долговыми и прочими обязательствами. Майкл Петтис, профессор Пекинского университета, в своей работе для GlobalSourcePartners отметил, что у Китая достаточно средств для того, чтобы обеспечить нормальную работу экономики. Дополнительным резервом, по его мнению, послужит иностранная валюта, которая сейчас находится в обращении банковской системы страны.
Евгений Зандман считает, что запасы энергетического сырья и цветных металлов можно реализовать за границу, выручив за них несколько триллионов долларов, что и будет способствовать укреплению экономических позиций Китая. Если учитывать этот резерв, то вероятный размер валютной «подушки» страны оценивается в 3,5 миллиарда долларов.
Китай нуждается в том, чтобы приостановить траты внутренних запасов из-за возросшего внимания к экономике страны. Тем не менее, доходы от экспорта на текущий момент перекрывают расходы на импорт. Снижение курса юаня в пределах 20-50 % решит проблему оттока средств из страны, но власти Китая не готовы к такому решению.
Важно и то, что Коммунистическая партия Китая пришла к власти как раз в период сильной инфляции. Повторения такого сценария власти страны допустить не могут, ведь в этом случае ее рейтинги могут критически снизиться.
Справка:
Компания «Евротраст», созданная финансовым экспертом Евгением Зандманом, предлагает ряд инвестиционных инструментов, оказывает брокерские услуги и реализует портфельное управление финансами клиента.
«ЕвроТраст» является членом Национальной фондовой ассоциации (НФА) и работает на основании лицензии Федеральной службы по финансовым рынкам РФ (ФСФР РФ).
Комментарии отключены.
