В общем, вот упрощённо, при цене доллара = 100 р., цене нефти 150$:
1. Курсовая переоценка: $45 млрд × (100 - 78) ₽ ≈ +0,99 трлн ₽ (до налогов) 2. Процентный доход по депозитам: $45 млрд × 5% × 100 ₽ ≈ +225 млрд ₽ 3. Операционная прибыль при $150/барр.: Оценочно +40-60% к базовому уровню ≈ +200-300 млрд ₽ 4. Итого прибыль до налогов: ~1,4-1,5 трлн ₽ 5. После налога 20%: ~1,1-1,2 трлн ₽ 6. На привилегированные акции (40%): ~440-480 млрд ₽ 7. Дивиденд на акцию: ~440-480 млрд ₽ / 7,7 млрд акций ≈ 5,7-6,2 ₽
Тут много допущений и реальная прибыль зависит от налоговой нагрузки, курсовых разниц в течение года, структуры депозитов и других факторов, а их СНГ не раскрывает детально. Если где то ошибся, поправьте.
з.ы.: - я конечно наверное более оптимистичен, и всё же цена доллара будет выше, как и цена нефти, поэтому, как и писал ниже, жду в 2027 - 9-10 рупий на бумагу. Поэтому даже 13 рупий, это уже из области фантастики.
з.з.ы: - пересчитал, при условии что кубышка $66,2 млрд.$:
1. Курсовая переоценка «кубышки»: $66,2 млрд × (100 - 78) ₽ = $66,2 млрд × 22 ₽ ≈ +1,46 трлн ₽ (до налогов) 2. Процентный доход по депозитам (при ставке ~5%): $66,2 млрд × 5% × 100 ₽ ≈ +331 млрд ₽ 3. Операционная прибыль при $150/барр.: Оценочно +200–300 млрд ₽ к базовому уровню 4. Итого прибыль до налогов: ~1,96–2,09 трлн ₽ 5. После налога 20%: ~1,57–1,67 трлн ₽ 6. На привилегированные акции (40%): ~628–668 млрд ₽ 7. Дивиденд на акцию: ~628–668 млрд ₽ / 7,7 млрд акций ≈ 8,2–8,7 ₽
В общем, вот упрощённо, при цене доллара = 100 р., цене нефти 150$:
1. Курсовая переоценка: $45 млрд × (100 - 78) ₽ ≈ +0,99 трлн ₽ (до налогов) 2. Процентный доход по депозитам: $45 млрд × 5% × 100 ₽ ≈ +225 млрд ₽ 3. Операционная прибыль при $150/барр.: Оценочно +40-60% к базовому уровню ≈ +200-300 млрд ₽ 4. Итого прибыль до налогов: ~1,4-1,5 трлн ₽ 5. После налога 20%: ~1,1-1,2 трлн ₽ 6. На привилегированные акции (40%): ~440-480 млрд ₽ 7. Дивиденд на акцию: ~440-480 млрд ₽ / 7,7 млрд акций ≈ 5,7-6,2 ₽
Тут много допущений и реальная прибыль зависит от налоговой нагрузки, курсовых разниц в течение года, структуры депозитов и других факторов, а их СНГ не раскрывает детально. Если где то ошибся, поправьте.
з.ы.: - я конечно наверное более оптимистичен, и всё же цена доллара будет выше, как и цена нефти, поэтому, как и писал ниже, жду в 2027 - 9-10 рупий на бумагу. Поэтому даже 13 рупий, это уже из области фантастики.
Из Вашего поста": "Если где то ошибся, поправьте".
В п.7 ошибка. Кол-во акций должно быть равным 25% уставному капиталу -10856998235 шт., а не 7,7 млрд. акций, как указано в п.7 Вашего поста.
Если Ваши прогнозы по чистой прибыли по итогам 2026 г. сбудутся, то п.7 выглядит сл. образом:
7. Дивиденд на акцию: ~44-48 млрд ₽ / 10,857 млрд акций = 4,05 или 4,42 ₽
В общем, вот упрощённо, при цене доллара = 100 р., цене нефти 150$:
1. Курсовая переоценка: $45 млрд × (100 - 78) ₽ ≈ +0,99 трлн ₽ (до налогов) 2. Процентный доход по депозитам: $45 млрд × 5% × 100 ₽ ≈ +225 млрд ₽ 3. Операционная прибыль при $150/барр.: Оценочно +40-60% к базовому уровню ≈ +200-300 млрд ₽ 4. Итого прибыль до налогов: ~1,4-1,5 трлн ₽ 5. После налога 20%: ~1,1-1,2 трлн ₽ 6. На привилегированные акции (40%): ~440-480 млрд ₽ 7. Дивиденд на акцию: ~440-480 млрд ₽ / 7,7 млрд акций ≈ 5,7-6,2 ₽
Тут много допущений и реальная прибыль зависит от налоговой нагрузки, курсовых разниц в течение года, структуры депозитов и других факторов, а их СНГ не раскрывает детально. Если где то ошибся, поправьте.
з.ы.: - я конечно наверное более оптимистичен, и всё же цена доллара будет выше, как и цена нефти, поэтому, как и писал ниже, жду в 2027 - 9-10 рупий на бумагу. Поэтому даже 13 рупий, это уже из области фантастики.
Из Вашего поста": "Если где то ошибся, поправьте".
В п.7 ошибка. Кол-во акций должно быть равным 25% уставному капиталу -10856998235 шт., а не 7,7 млрд. акций, как указано в п.7 Вашего поста.
Если Ваши прогнозы по чистой прибыли по итогам 2026 г. сбудутся, то п.7 выглядит сл. образом:
7. Дивиденд на акцию: ~44-48 млрд ₽ / 10,857 млрд акций = 4,05 или 4,42 ₽
P/s Согласитесь,- разница существенная.
С учётом устава здесь действительно есть важный нюанс, и в этой части вы правы — дивиденд считается через 25% уставного капитала, а не через фактическое количество префов. Это хорошо подтверждается на примере 2023 года: при прибыли 1,33 трлн ₽ расчёт даёт около 12,3 ₽, что совпало с фактической выплатой 12,29 ₽. Поэтому при прибыли в диапазоне 1,1–1,2 трлн ₽ дивиденд действительно будет ниже первоначальных оценок и составит примерно 10–11 ₽ на преф, а не 14–16 ₽. Но при этом значение около 4 ₽ всё равно выглядит заниженным, поскольку даже при таких вводных расчёт даёт существенно более высокий уровень. При этом важно понимать, что фактически никто не может заранее точно знать ни курс рубля, ни итоговую чистую прибыль по РСБУ за 2026 год — а для Сургутнефтегаза это ключевые параметры, которые могут сильно влиять на результат.
В общем, вот упрощённо, при цене доллара = 100 р., цене нефти 150$:
1. Курсовая переоценка: $45 млрд × (100 - 78) ₽ ≈ +0,99 трлн ₽ (до налогов) 2. Процентный доход по депозитам: $45 млрд × 5% × 100 ₽ ≈ +225 млрд ₽ 3. Операционная прибыль при $150/барр.: Оценочно +40-60% к базовому уровню ≈ +200-300 млрд ₽ 4. Итого прибыль до налогов: ~1,4-1,5 трлн ₽ 5. После налога 20%: ~1,1-1,2 трлн ₽ 6. На привилегированные акции (40%): ~440-480 млрд ₽ 7. Дивиденд на акцию: ~440-480 млрд ₽ / 7,7 млрд акций ≈ 5,7-6,2 ₽
Тут много допущений и реальная прибыль зависит от налоговой нагрузки, курсовых разниц в течение года, структуры депозитов и других факторов, а их СНГ не раскрывает детально. Если где то ошибся, поправьте.
з.ы.: - я конечно наверное более оптимистичен, и всё же цена доллара будет выше, как и цена нефти, поэтому, как и писал ниже, жду в 2027 - 9-10 рупий на бумагу. Поэтому даже 13 рупий, это уже из области фантастики.
Из Вашего поста": "Если где то ошибся, поправьте".
В п.7 ошибка. Кол-во акций должно быть равным 25% уставному капиталу -10856998235 шт., а не 7,7 млрд. акций, как указано в п.7 Вашего поста.
Если Ваши прогнозы по чистой прибыли по итогам 2026 г. сбудутся, то п.7 выглядит сл. образом:
7. Дивиденд на акцию: ~44-48 млрд ₽ / 10,857 млрд акций = 4,05 или 4,42 ₽
Эту акцию хорошо брать под выплаты дивидендов, заработав на росте больше процентов чем на самих дивидендах, и потом сразу сбрасывать её перед отсечкой.
«Наш анализ показал, что максимальная дополнительная сумма, которую Россия может получить, составит $2 млрд — это всего лишь один день бюджета России», — сказал министр финансов США Скотт Бессент.
В общем, вот упрощённо, при цене доллара = 100 р., цене нефти 150$:
1. Курсовая переоценка: $45 млрд × (100 - 78) ₽ ≈ +0,99 трлн ₽ (до налогов) 2. Процентный доход по депозитам: $45 млрд × 5% × 100 ₽ ≈ +225 млрд ₽ 3. Операционная прибыль при $150/барр.: Оценочно +40-60% к базовому уровню ≈ +200-300 млрд ₽ 4. Итого прибыль до налогов: ~1,4-1,5 трлн ₽ 5. После налога 20%: ~1,1-1,2 трлн ₽ 6. На привилегированные акции (40%): ~440-480 млрд ₽ 7. Дивиденд на акцию: ~440-480 млрд ₽ / 7,7 млрд акций ≈ 5,7-6,2 ₽
Тут много допущений и реальная прибыль зависит от налоговой нагрузки, курсовых разниц в течение года, структуры депозитов и других факторов, а их СНГ не раскрывает детально. Если где то ошибся, поправьте.
з.ы.: - я конечно наверное более оптимистичен, и всё же цена доллара будет выше, как и цена нефти, поэтому, как и писал ниже, жду в 2027 - 9-10 рупий на бумагу. Поэтому даже 13 рупий, это уже из области фантастики.
з.з.ы: - пересчитал, при условии что кубышка $66,2 млрд.$:
1. Курсовая переоценка «кубышки»: $66,2 млрд × (100 - 78) ₽ = $66,2 млрд × 22 ₽ ≈ +1,46 трлн ₽ (до налогов) 2. Процентный доход по депозитам (при ставке ~5%): $66,2 млрд × 5% × 100 ₽ ≈ +331 млрд ₽ 3. Операционная прибыль при $150/барр.: Оценочно +200–300 млрд ₽ к базовому уровню 4. Итого прибыль до налогов: ~1,96–2,09 трлн ₽ 5. После налога 20%: ~1,57–1,67 трлн ₽ 6. На привилегированные акции (40%): ~628–668 млрд ₽ 7. Дивиденд на акцию: ~628–668 млрд ₽ / 7,7 млрд акций ≈ 8,2–8,7 ₽
На фоне того, что мы видим по балансу и денежной позиции Сургутнефтегаз, текущая картина по спреду выглядит, мягко говоря, странно. Преф уже уехал, что логично — рынок закладывает валютную подушку и дивидендную историю 2026. А вот удержание обычки с таким разрывом (спред больше 1.8) — это либо временный перекос, либо чьё-то целенаправленное удержание. При низком фрифлоате это особенно чувствительно: достаточно перестать отдавать бумагу — и спред начинает схлопываться очень быстро. Поэтому не буду раздавать дешево то, что потом придётся покупать дороже.
Добрый день! А как вы этот спред то считаете в 1.8 или больше? И почему именно эта цифра?
На фоне того, что мы видим по балансу и денежной позиции Сургутнефтегаз, текущая картина по спреду выглядит, мягко говоря, странно. Преф уже уехал, что логично — рынок закладывает валютную подушку и дивидендную историю 2026. А вот удержание обычки с таким разрывом (спред больше 1.8) — это либо временный перекос, либо чьё-то целенаправленное удержание. При низком фрифлоате это особенно чувствительно: достаточно перестать отдавать бумагу — и спред начинает схлопываться очень быстро. Поэтому не буду раздавать дешево то, что потом придётся покупать дороже.
Добрый день! А как вы этот спред то считаете в 1.8 или больше? И почему именно эта цифра?
На фоне того, что мы видим по балансу и денежной позиции Сургутнефтегаз, текущая картина по спреду выглядит, мягко говоря, странно. Преф уже уехал, что логично — рынок закладывает валютную подушку и дивидендную историю 2026. А вот удержание обычки с таким разрывом (спред больше 1.8) — это либо временный перекос, либо чьё-то целенаправленное удержание. При низком фрифлоате это особенно чувствительно: достаточно перестать отдавать бумагу — и спред начинает схлопываться очень быстро. Поэтому не буду раздавать дешево то, что потом придётся покупать дороже.
Добрый день! А как вы этот спред то считаете в 1.8 или больше? И почему именно эта цифра?
Добрый день! Текущий спред между Сургутнефтегаз привилегированными и обыкновенными акциями находится на исторически высоком уровне (2.1 против типичных 1.3–1.4). Например, ещё в октябре 2025 г. соотношение составляло около 1.9
48,405/22,74=2.12... то есть всё что больше 1,8 уже ненормально?
с точки зрения тенденции исторической пропорции
п.с. ненармальность цены с экономической точки зрения это то что стоимость чистых активов в 10 раз меньше капитализации компании, т.е. получается идёт продажа 100 рублей за 10
48,405/22,74=2.12... то есть всё что больше 1,8 уже ненормально?
с точки зрения тенденции исторической пропорции
п.с. ненармальность цены с экономической точки зрения это то что стоимость чистых активов в 10 раз меньше капитализации компании, т.е. получается идёт продажа 100 рублей за 10
И эти засранцы (я имею ввиду членов СД ПАО СНГ) из года в год получают вознаграждения за "якобы работу" в этом органе. Им показалось, что они получают мало, и они его (это вознаграждение) в два раза увеличили. Если дивиденды по итогам 2025 года выплатят хотя бы по три рубля на оба вида акций, то я этот пост удалю и извинюсь.
п.с. ненармальность цены с экономической точки зрения это то что стоимость чистых активов в 10 раз меньше капитализации компании, т.е. получается идёт продажа 100 рублей за 10
И эти засранцы (я имею ввиду членов СД ПАО СНГ) из года в год получают вознаграждения за "якобы работу" в этом органе. Им показалось, что они получают мало, и они его (это вознаграждение) в два раза увеличили. Если дивиденды по итогам 2025 года выплатят хотя бы по три рубля на оба вида акций, то я этот пост удалю и извинюсь.
Дороговато стоимость ваших извинений ! Скромнее надо быть😄
Виктор Дементьев 21.03.2026 08:55 Котировки нефти превратились в галлюцинацию: реальная цена барреля оказалась совсем другой Экономика Мировой нефтяной рынок превратился в плохо сконструированную декорацию. Экранные котировки Brent показывают $110 за баррель, но попробуйте купить реальное сырье. Физический рынок оторвался от "бумажного" и ушел в стратосферу. Пока политики в Вашингтоне пытаются прижать крышку кипящего котла, выливая в него остатки стратегических резервов, реальная экономика уже платит по счетам, которые в полтора раза выше официальных. Это не просто волатильность — это системный отказ датчиков в кабине пилота.
Рост нефти Фото: Pravda.Ru by Виктор Дементьев is licensed under Free for commercial use Рост нефти В этом материале: Разрыв шаблона: почему фьючерсы врут Физический дефицит: реальность против графиков Геополитическое бессилие и пустые резервы Ответы на популярные вопросы о ценах на нефть Читайте также Разрыв шаблона: почему фьючерсы врут Биржевой экран — это галлюцинация. Инвесторы смотрят на цифру $110, но нефтеперерабатывающие заводы в Азии, где спрос на энергию не знает жалости, переплачивают к этому ценнику безумные премии. Ситуация напоминает попытку купить дефицитное лекарство: в аптечном реестре цена одна, но у перекупщика за углом — в три раза выше. Блокада Ормузского пролива выбила из системы 17 миллионов баррелей в сутки. Это не просто "перебой в поставках", это ампутация главной артерии глобальной энергетики.
"Рынок фьючерсов сейчас живет в режиме самообмана. Трейдеры боятся брать крупные позиции из-за дикой волатильности, что искусственно сдерживает рост котировок на бумаге. Но заводы видят пустые танкеры, а не графики Bloomberg", — объяснил в беседе с Pravda. Ru финансовый аналитик Никита Волков.
Пока США лихорадочно распечатывают хранилища, пытаясь сбить спесь с рынка перед выборами, инфляционное давление просачивается во все щели. Логистические компании уже закладывают топливные сборы, которые делают любую доставку золотой. Даже внутри России Центробанк вынужден учитывать этот внешний шторм при штормовке монетарного курса, понимая, что импортированная инфляция не лечится одними лишь ставками.
Физический дефицит: реальность против графиков Когда нефть Oman торгуется по $162, а экранный Brent едва перевалил за сотню, это означает одно: система сломана. Азиатские гиганты, включая Китай, который успел нарастить закупки еще до начала острой фазы кризиса, теперь лихорадочно ищут любые свободные объемы. В это время в Европе авиакомпании перекладывают стоимость керосина, взлетевшего выше $200, на плечи пассажиров. Речь уже не о прибыли, а о физическом выживании транспортных узлов.
Марка нефти / Индикатор Реальная стоимость (физический рынок) Brent (фьючерс) ~$110 Oman Crude $162+ Murban (ОАЭ) $145+ Дизельное топливо (США) $5.00+ за галлон Бюджеты трещат не только на Западе. Молодежь, привыкшая к дешевым сервисам, внезапно обнаруживает, что личный бюджет сжирает стоимость базовых услуг, завязанных на логистику. В России, несмотря на статус энергетической державы, такие регионы как Югра также чувствуют давление мировых котировок, когда экспортный паритет вымывает топливо с внутренних заправок.
Узнать больше "Мы видим колоссальную нехватку именно легких сортов нефти. Попытки заменить ближневосточное сырье американским сланцем помогают мало — логистика забита, а фрахт стоит космических денег", — подчеркнул в интервью Pravda. Ru аналитик рынка нефтепродуктов Алексей Чернов.
Геополитическое бессилие и пустые резервы Администрация США пытается играть в "умное управление", предлагая снять санкции с Ирана, с которым фактически находится в состоянии войны. Это жест отчаяния. Арсенал Белого дома пуст. Заливать пожар нефтью из резервов бесконечно невозможно — логистические мощности по откачке нефти из хранилищ имеют свой физический предел. Рынок это понимает и игнорирует вербальные интервенции политиков.
На этом фоне перекраивается вся карта поставок. Пока Европа идет на риск, пытаясь полностью отгородиться от российских ресурсов, реальный сектор требует стабильности. Россия тем временем продолжает газовый диалог с Сербией, укрепляя позиции там, где прагматизм побеждает идеологию. Однако дефицит предложения на нефтяном рынке остается фатальным фактором.
"Проблема не в цене барреля, а в его наличии. Если танкер не может пройти через пролив, никакая ключевая ставка или валютные интервенции не заставят завод работать", — отметил макроэкономист Артём Логинов специально для Pravda. Ru.
Даже масштабные вложения в инфраструктуру и транспорт не спасают от простоя, если цена заправки фуры делает рейс убыточным. Экономика превращается в соревнование по выносливости: кто упадет первым под грузом энергетических издержек?
Ответы на популярные вопросы о ценах на нефть Почему официальная цена нефти ниже той, что платят заводы? Официальная цена (фьючерс) — это контракт на бумаге. Реальная нефть требует физической доставки, страховки и прохождения через узкие горлышки вроде Ормузского пролива. Из-за войны риски и дефицит создают огромную наценку (премию), которую биржевой график просто не успевает отобразить.
Поможет ли распечатывание резервов США снизить цены? Кратковременно — возможно. Но резервы ограничены, а инфраструктура для их быстрой выкачки не рассчитана на такие объемы. Это психологическая атака на рынок, которая перестает работать, как только трейдеры видят реальный масштаб нехватки сырья.
Как ситуация на Ближнем Востоке влияет на курс рубля? Традиционно дорогая нефть должна укреплять рубль, но сегодня на него давят дефицит валюты и внешние барьеры. Рост цен на энергоносители в мире разгоняет глобальную инфляцию, что заставляет ЦБ быть крайне осторожным. https://www.pravda.ru/economics/2339745-oil-mar... статья интересная - о реальных ценах на физическую нефть .... и не только ....
Уважаемые собеседники и читатели ветки. Убедительная просьба не жалеть пары секунд своего времени, чтобы сделать нашу ветку чище. Просто нажав на треугольник с восклицательным знаком в правом нижнем углу каждого сообщения вы действительно поможете убрать излишний мусор. Экология ветки - наше всё.
З.Ы. Помните, что чисто не там, где постоянно убирают, а там, где не гадят. :) З.Ы.2. Берегите природу - мать Вашу.
Кто богаче?
(открытое, автор: chukoTka, до 7 май 2026)
Тот, у кого больше денег?
3
Тот, у кого больше свободного времени?
6
Тот, у кого отличное здоровье?
9
Тот, кто осуществил мечту?
2
Тот, у кого в семье все хорошо?
10
Тот, кому все по@уй.
12
Всего голосов:
42
Планируемый дивиденд нашего любимого НМТП в 2026 году
(открытое, автор: (не стратегический) инвестор, до 2 май 2026)
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
