Авиасейлс ПРОДАЮТ — собственники рассматривают такую возможность, примерная сумма сделки 23 МИЛЛИАРДА рублей. Процесс находится в стадии подготовки и конкретных переговоров пока нет.
«Аэрофлот» планирует в среду, 4 марта, опубликовать результаты за IV квартал по МСФО. Результаты будут слабыми по сравнению с прошлым годом. EBITDA, по нашим оценкам, значительно снизилась — на 34% г/г.
$AFLT #авиа #мсфо #отчётность Аэрофлот публикует финансовые результаты за 2025 год по МСФО — Аэрофлот
Выручка выросла на 5,3% год к году, до 902,3 млрд рублей. В основе – уверенные операционные показатели: пассажиропоток сохранился на уровне прошлого года – 55,3 млн человек. Пассажирооборот увеличился на 3,4%, занятость кресел сохранилась на высоком уровне 90,2%.
Операционные расходы за исключением прочих расходов/доходов увеличились на 8,6% на фоне роста себестоимости в цепочке поставок, а также провозных емкостей (кресло-километров) на 2,7%. Рост показали все основные статьи затрат, в том числе обслуживание пассажиров и аэропортовые сборы, оплата труда, техническое обслуживание и ремонт воздушных судов.
Скорректированная EBITDA (исключающая эффект от страхового урегулирования и прочих разовых статей) составила 185 млрд рублей, рентабельность 20,5%.
Чистая прибыль составила 105,5 млрд рублей. Показатель включает эффект от страхового урегулирования по 30 воздушным судам – 68,4 млрд рублей, положительную курсовую переоценку – 41,9 млрд рублей, прочие разовые статьи – 0,2 млрд рублей, а также влияние указанных операций на изменение отложенных налоговых активов и обязательств.
Скорректированная чистая прибыль без учета указанных эффектов составила 22,6 млрд рублей.
Общий долг на конец года снизился на 13,4% по сравнению с 31 декабря 2024 года и составил 609,4 млрд рублей.
Рейтинговые агентства «Эксперт РА» и «АКРА» подтвердили рейтинг компании на уровне ruAA со стабильным прогнозом.
Пресс-релиз с подробными комментариями и отчетность можно найти на нашем сайте.
Выручка «Аэрофлота» по МСФО в 2025 году составила 902,3 млрд рублей, что на 5,3% выше показателя за 2024 год. Об этом говорится в пресс-релизе компании.
При этом скорректированная чистая прибыль группы составила 22,6 млрд рублей, что на 64,8% ниже прошлогоднего показателя.
Скорректированная EBITDA «Аэрофлота» упала на 22,1% и составила 185,0 млрд рублей, рентабельность по показателю составила 20,5%.
Общий долг за год снизился на 13,4% и составил 609,4 млрд рублей.
Положительные курсовые и разовые операционные доходы поддержали прибыль
Аэрофлот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/aeroflot/itogi... Общая выручка компании выросла на 5,3% до 902,3 млрд руб. на фоне улучшения операционных показателей и увеличения перевозок в регулярном сегменте. Выручка от пассажирских перевозок выросла на 5,5% и составила 848,3 млрд руб. на фоне увеличения пассажирооборота компании на 3,4%, а также увеличения доходных ставок на внутренних линиях на 4,4%. Доходные ставки на международных линиях сократились на 2,6%. В итоге выручка с 1 пассажиро-километра увеличилась на 1,9% до 5,49 руб. При этом занятость кресел выросла до 90,2% (+0,6 п.п.). Выручка от грузовых перевозок сократилась на 4,4% до 33 млрд руб. на фоне снижения объемов грузовых перевозок на 10,8%. Прочая выручка выросла на 17,6% до 20,9 млрд руб. преимущественно за счет доходов от партнеров по программе премирования пассажиров (+12,8%), что, по данным компании, связано с ростом стоимости мили на фоне повышения тарифов и превышением объема начисленных миль над объемом использованных, а также за счет роста доходов по соглашениям с авиакомпаниями (+18,4%). Операционные расходы росли меньшими темпами, так как рост затрат по отдельным статьям был во многом компенсирован увеличением чистых прочих операционных доходов до 100,5 млрд руб. (38,8 млрд руб. годом ранее). Существенный вклад в показатель внес положительный эффект от страхового урегулирования отношений с иностранными арендодателями по 30 воздушным судам, а также эффект от досрочного прекращения признания договоров аренды и изменение резерва на ремонты перед возвратом воздушных судов. Расходы на авиационное топливо остались практически на уровне прошлого года и составили 303,8 млрд руб. При этом доход от возврата акциза за авиатопливо снизился до 19,2 млрд руб. (53,9 млрд руб. годом ранее), что привело к росту чистых расходов на топливо с учетом компенсации до 284,6 млрд руб. (+13,9% год к году). Снижение возврата акциза компания связывает с сокращением демпферных выплат на фоне уменьшения разницы между экспортной альтернативой авиакеросина и демпферной отсечкой. Расходы на обслуживание воздушных судов в аэропортах и на трассе выросли до 131,2 млрд руб. (+10,2%), расходы по обслуживанию пассажиров — до 33,5 млрд руб. (+11,0%). Рост затрат компания связывает, в том числе, с увеличением аэропортовых сборов. Затраты на техническое обслуживание воздушных судов увеличились на 19,0% до 68,0 млрд руб. Рост обусловлен удорожанием комплектующих и увеличением налета часов на 3,3%, а также расходами на обслуживание воздушных судов по договорам «мокрого» лизинга. Расходы на оплату труда увеличились на 30,7% до 130,5 млрд руб. Рост связан с повышением уровня оплаты труда и укомплектованием вакансий. Расходы на амортизацию выросли на 0,9% и составили 115 млрд руб. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 25,8% до 20,3 млрд руб., что компания связывает с ростом затрат на развитие и обновление ИТ-продуктов, а также продвижение продукта и бренда после их существенного сокращения в предыдущие годы. В итоге операционная прибыль компании составила 138,6 млрд руб., увеличившись на 39,3%.
В блоке финансовых статей чистые финансовые доходы составили 4,5 млрд руб. против чистых расходов 57,3 млрд руб. годом ранее. Ключевым фактором стали положительные курсовые разницы 41,9 млрд руб. (годом ранее — убыток 14,5 млрд руб.). Процентные расходы по аренде сократились на 26,3% до 27,2 млрд руб., при этом процентные расходы по кредитам и займам выросли до 18,8 млрд руб. (7,6 млрд руб. годом ранее). В итоге чистая прибыль компании составила 104,7 млрд руб., увеличившись на 79,0%. Без учета единовременных эффектов скорректированная чистая прибыль Аэрофлота составила 22,6 млрд руб. против скорректированной прибыли 64,2 млрд руб. годом ранее. Собственный капитал по итогам года перешел в положительную зону и составил 66,5 млрд руб. Объем кредитов и займов вырос до 182,4 млрд руб. (60,5 млрд руб. годом ранее) в результате двух облигационных размещений. При этом обязательства по аренде сократились до 346,0 млрд руб. (501,9 млрд руб. годом ранее). Подобная динамика во многом объясняется снижением обязательств по аренде на фоне укрепления курса рубля, а также страховым урегулированием отношений с иностранными арендодателями. По итогам вышедшей отчетности мы скорректировали прогнозные показатели компании в текущем году. На фоне уточнения отдельных предпосылок модели был незначительно повышен прогноз выручки, при этом прогнозные показатели на акцию снизились на фоне ожидаемого увеличения расходов на авиационное топливо, обслуживание воздушных судов, а также затрат. на оплату труда. В последующие годы прогноз по прибыли был повышен на фоне прогнозируемого улучшения операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций компании на трехлетнем горизонте незначительно улучшилась, хотя и осталась в отрицательнойзоне. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/aeroflot/itogi... В настоящий момент акции «Аэрофлота» не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
