Всем доброго дня. $POSI $AFKS 🛡🇷🇺 Евтушенкoв не будет сoздaвaть СП пo кибербезoпaснoсти с oснoвaтелем Positive Technologies — ТАСС
Главный акционер АФК "Система" Владимир Евтушенков заявил, что не будет создавать совместное предприятие в сфере кибербезопасности с основателем компании Positive Technologies и владельцем доли в фонде "Сайберус" Юрием Максимовым. Об этом он сообщил ТАСС в кулуарах съезда РСПП. @stocksi | Ultimate
По вопросу повестки дня заседания Совета директоров Общества «О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров Общества по распределению прибыли и убытков Общества, а также относительно размера дивиденда по результатам 2024 года по акциям Общества и порядку его выплаты»: Рекомендовать Собранию, чистую прибыль по итогам 2024 года в размере 6 491 639 рублей, отраженную в годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности Общества по Российским стандартам бухгалтерского учета за 2024 год, распределить следующим образом: 130 350 рублей направить в резервный фонд, оставшуюся прибыль в размере 6 361 289 рублей не распределять. С учетом положений раздела 3 Дивидендной политики Общества (утв. Советом директоров 12.10.2023 г., Протокол СД № 26 от 15.10.2023 г.) и в связи с отрицательным значением показателя управленческой чистой прибыли группы «NIC» по итогам 2024 года, дивиденды по итогам 2024 года не выплачивать... https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
в связи с отрицательным значением показателя управленческой чистой прибыли группы «NIC» по итогам 2024 года, дивиденды по итогам 2024 года не выплачивать
в связи с отрицательным значением показателя управленческой чистой прибыли группы «NIC» по итогам 2024 года, дивиденды по итогам 2024 года не выплачивать
И на таком отчёте папира сделала +8%, при том, что к времени публикации отчета, нефть упала с high более чем на 3%. Чудеса Мосбиржи. Здесь порой нужно ориентироваться не на сам отчет, а на настроение толпы и есть ли попытка манипуляции.
Выручка «Группы Позитив» по МСФО в 2024 году составила 24,5 млрд рублей, что на 10% выше результата в 2023 году. Об этом говорится в пресс-релизе компании. https://www.finam.ru/publications/item/vyruchka...
И на таком отчёте папира сделала +8%, при том, что к времени публикации отчета, нефть упала с high более чем на 3%. Чудеса Мосбиржи. Здесь порой нужно ориентироваться не на сам отчет, а на настроение толпы и есть ли попытка манипуляции.
Совет директоров компании ожидаемо рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, однако компания планирует вернуться к дивидендным выплатам по результатам 2025 года. После публикации отчета и прогнозов менеджмента компании акции эмитента рванули вверх и выбрались из глубокого минуса в плюс.
По мнению Андрея Верникова, автора Telegram-канала vernikov100 – инвестирование, сейчас покупать акции компаний IT-сектора можно только в долгосрок в расчете на то, что ЦБ начнет снижать ставку. «В долгосрок можно купить акции «Позитива» с расчетом на рост котировок.
И на таком отчёте папира сделала +8%, при том, что к времени публикации отчета, нефть упала с high более чем на 3%. Чудеса Мосбиржи. Здесь порой нужно ориентироваться не на сам отчет, а на настроение толпы и есть ли попытка манипуляции.
По данным годового отчёта МСФО, за 4кв2024 они заработали почти как за весь 2023, 9 против 9,7 млрд, никаких чудес. Временная слабость очень сильной компании, я только докупаюсь по таким ценам.
Доброго дня уважаемые инвесторы акций POZITIV TECHNOLOGIES Акция продолжит своё снижение к 800 рубл в ближайшие месяцы. РЕАЛИСТ ПОНИЖАЕТ ЦЕЛЕВУЮ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ POZITIV TECHNOLOGIES до 800 рубл и это в лучшем случае даже при этой цене на акцию КАПИТАЛИЗАЦИЯ КОМПАНИИ составит около 55 млрд руб при ожидаемой годовой выручке за 2025 год от 32 - 35 млрд руб.
🛡 Группа Позитив (POSI) | Провальный отчёт и прогнозы на 2025г
▫️ Капитализация: 93 млрд ₽ / 1309₽ за акцию ▫️ Выручка 2024: 24,5 млрд (+10,1% г/г) ▫️ EBITDA 2024: 6,3 млрд (-40,3% г/г) ▫️ скор. ЧП 2024: 3,7 млрд (-62,3% г/г) ▫️ NIC 2024: -2,7 млрд (против прибыли в 8,7 млрд годом ранее) ▫️ P/E: 25,5 ▫️ P/B: 5,5
📊 Ключевые показатели отдельно за 4К 2024г:
▫️Выручка: 14,8 млрд (+6,4% г/г) ▫️EBITDA: 10 млрд (+2% г/г) ▫️NIC: 7,4 млрд (-26,4% г/г)
✅ Позитив приобрел белорусского вендор «ВИРУСБЛОКАДА» и собирается развивать сегмент антивирусного ПО. Ранее менеджмент говорил, что это не самый перспективный сегмент рынка и есть более маржинальны направления, но видимо теперь обстоятельства поменялись.
📉 Даже после нескольких пересмотров внутренних целей, фактические результаты вышли ниже прогнозов. Компания показала рост выручки только на 10% г/г, все расходы выросли значительно сильнее ожиданий и в итоге мы получаем убыток по NIC.
👆 Менеджмент объясняет такую динамику общим снижением спроса на IT-продукты и сокращением бюджетов у заказчиков. Плюс к этому, часть продаж была перенесена на 2025г, в основном тут речь про срыв релиза NGFW. Хотя, по предварительным данным, компания выросла хуже рынка ИБ.
🧮 На 2025г компания объявила ожидаемый диапазон отгрузок в 33-38 млрд рублей (+37-58% г/г). На презентации было сказано, что ниже 33 млрд точно не будет 😁, ну, посмотрим. Из этого продажи текущих продуктов обеспечат около 28 млрд (+17% г/г, на уровне средних прогнозов по рынку кибербеза) + 5-10 млрд продажи NGFW. Прошлый прогноз оказался нереалистичным, в этот раз цели более адекватные.
❌ Компания заканчивает год с чистым долгом в 19,2 млрд рублей при ND/EBITDA = 2,97. Долг рыночный, субсидируемых займов нет. На чистые процентные расходы за прошлый год ушло 700 млн рублей. По прогнозам компании, ближайшие денежные поступления позволят сократить нагрузку до ND/EBITDA < 1,9. Конечно, на прибыль 2025 года это будет сильно давить.
❌ На уровне NIC и FCF Позитив заканчивает год с убытками. Базы для выплаты дивидендов нет, поэтому их решили не выплачивать. Благодаря принятым мерам по оптимизации расходов и восстановлению роста отгрузок, в 2025г компания планирует вернутся к положительному NIC, но маржинальность все еще будет ниже рекордных уровней.
❌ C 19 июля 2024 по 14 августа 2024 года Группа совершила операции обратного выкупа собственных акций на общую сумму 3,3 млрд р (1 101 272 шт. по рыночной цене 2 996,9 руб. за 1 акцию). Наверное, кому-то таким образом дали выйти на самых хаях за счет акционеров.
Вывод: По операционным показателям за 2024г уже было понятно, что год для компании был неудачным. Финансовые результаты это подтверждают, Позитив даже умудрился уйти в убытки и накопить долгов. В 2025г компания рассчитывает как минимум уложится по отгрузкам в 33 млрд рублей, но надо понимать, что эти прогнозы могут опять пересмотреть. О восстановлении маржинальности никто не говорит, выйти на показатели 2023г получится только в 2026г.
Из позитивного: размывать акционеров в 2025г не будут. Тем не менее, прошлая доп. эмиссия с целью «долгосрочного повышения капитализации» теперь выглядит совсем неадекватно. Многие сотрудники стали миллионерами и благополучно сливают свои полученные акции, но при этом были сорваны сроки релизов ключевых продуктов. Даже такой мотивации оказалось недостаточно и компания ещё сверху наращивает затраты на ЗП и прочие компенсации.
Конечно, после всего оценка компании сильно пересмотрена. Лично я продал бумаги в убыток в феврале, после выхода данных по отгрузкам, это одна из очень немногих историй, где попал на приличный минус, но это рынок и здесь без риска никуда. Сейчас компания не выглядит дорогой, но если и буду снова покупать, то далеко не в первую очередь, доверия к эмитенту нет и компания с долгами - это уже другие риски.
❗️❗️❗️ P.S. По рынкам много сейчас интересного происходит, путы на Apple иксуют. Как и говорил, все сдувается быстро и неожиданно, нужен был лишь повод. Скоро покупать...
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#POSI #Позитив #обзор
РЕАЛИСТ
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
