Прогнозы:
- · Фондовые индексы будут находиться в зоне повышенной волатильности до разъяснения экономической позиции и планов Испании.
- · Повторное размещение испанских бондов ввиду их более длительной дюрации пройдёт сегодня неудачно, что окажет дополнительное давление на европейские индексы и котировки евро.
- · Потребительская уверенность в Еврозоне окажется главным разочарованием дня, что также подействует в направлении дополнительных распродаж на европейских торгах.
- · Отчёт Bank of America окажется хуже ожиданий рынка из-за непрекращающейся «войны» с ипотечными должниками.
«Испанская муха» больно укусила рынок
Похоже, глобальные рынки настроились на весьма продолжительные синусоидальные колебания в ожидании каких-то переломных событий, которые должны внести минимальную ясность в сакраментальный вопрос: куда движется мировая экономика и, самое главное, хватит ли денег всем – от простых потребителей до государственных «закромов» крупнейших экономик мира, – чтобы дальше вести эту фальшивую игру. В вопросе Испании позавчерашнее условно-удачное размещение суверенных бондов можно охарактеризовать скорее как запятую, тогда как более солидный знак препинания – точка с запятой – очевидно, будет поставлена сегодня по факту ещё одного размещения, теперь уже эталонных 10-леток. Основной вопрос – какую тактику выберет ЕЦБ, если спекулятивные атаки на испанские облигации продолжатся – нам не кажется таким уж сложным. Разумеется, на первых порах Испания получит полную поддержку как одна из крупнейших системообразующих экономик Еврозоны. Те, кто «запугивают» центральный банк единой Европы инфляционной спиралью, на наш взгляд, несколько опережают события, поскольку рост потребительских цен в регионе ещё далёк от тех темпов, которые с сокрушением наблюдает Банк Англии, представители которого в традиционных вчерашних «минутках» были вынуждены признать инфляцию врагом №1 и в знак капитуляции объявить о приостановке работы «печатного пресса» (чем не повод «диверсифицировать» спекулятивные атаки на испанские бонды происками против легендарных британских Gilts?)
Между тем, экономика Испании действительно требует срочного хирургического вмешательства. Источником боли, как и в случае с Ирландией, выступает злополучный финансовый сектор. Последние данные Банка Испании свидетельствуют о том, что уровень плохих кредитов в стране взлетел до 8.2% (самого высокого уровня с 1994 г.) по сравнению с <1% в 2007 году. В частности, в феврале этого года их число удвоилось по сравнению с цифрами годом ранее, хотя настоящих мер по экономическому ужесточению страна ещё толком не видела. Таким образом, основной вопрос состоит в том, как быстро «корпоративная зараза» инфицирует центральное правительство, принудив его капитулировать и «начать бить в колокола».
С этими мыслями открывалась ещё одна нервозная фондовая сессия в США, в течение которой игроки уже без особого воодушевления ждали новой порции квартальных корпоративных отчётов. На сей раз никто из «голубых фишек» не подкачал. Торги начались с неожиданного позитива, которого никто не ждал: Yahoo! сообщила о чистой прибыли $286 млн, или 23 цента на акцию, что оказалось на 28% выше по сравнению с аналогичным показателем, $223 млн, или 17 центов на акцию, годом ранее. Акции интернет-поисковика подорожали на закрытии торгов на 3.2%. Ещё один представитель «виртуальной экономики» – EBay – также порадовал инвесторов ростом квартальной прибыли до $725 млн, или 55 центов на акцию, по сравнению с $619 млн, или 47 центов на акцию, годом ранее. Выручка онлайн аукционного дома выросла до $3.3 млрд, что оказалось на 29% выше по сравнению с тем же периодом 2011 года. В итоге акции EBay выросли на 6.9% (с начала года – рост на 15%).
Наконец, отчётность представителя финансового сектора, American Express, как мы и ожидали, также продемонстрировала существенный рост. Квартальная чистая прибыль достигла $1.26 млрд, или $1.07 на акцию, по сравнению с $1.18 млрд, или 97 центов на акцию, годом ранее. Выручка AmEx выросла на 8% до $7.61 млрд.
Таким образом, опасения, что нынешний квартал по финансовым показателям окажется значительно хуже предыдущего, к счастью, не оправдываются, хотя это мало помогает рынку. Помимо лидеров, на вчерашних торгах в достаточном количестве отметились и аутсайдеры. Так, котировки акций BlackRock опустились на 2.9%, а бумаги Berkshire Hathaway упали в цене на 1.3% после того, как Уоррен Баффет сообщил о том, что врачи диагностировали у него раковое заболевание в начальной стадии. Цена акций Genworth Financial опустилась на 24%. Страховая компания, которая ранее планировала провести первичное размещения акций во втором квартале 2013 года, перенесла IPO на начало 2013 года.
По итогам среды американские индексы вновь оказались в красной зоне: Dow опустился на 0.63% до 13.033, Nasdaq, несмотря на наличие вышеупомянутых «бустеров», просел на 0.37% до 3.031, а S&P 500 понизился на 0.41% до 1.385.
Отчёт Минэнерго США, так же как и традиционно предварявший его отчёт от Института нефти США (API), как мы и предвидели, вновь вскрыл рост стратегических запасов сырой нефти на 3.85 млн баррелей, тогда как запасы бензина и дистиллятов вновь понизились на 3.7 и 2.9 млн баррелей соответственно. Описанная нами в одном из последних еженедельных обзоров и опубликованная в газете «Ведомости» версия о причинах подобного необычного поведения американских нефтяных запасов однозначно свидетельствует о наращивании Штатами импорта «чёрного золота» в преддверии выборов. Работу эту благодарной не назовёшь: несмотря на титанические усилия по сбиванию нефтяных цен, сорт WTI упорно держится возле отметки $102 за баррель, а Brent – стоит как вкопанный в районе $118 за баррель, несмотря на стремительный рост открытых торговых позиций в связи с мощным спросом со стороны американских импортёров. Подобная ситуация долго продолжаться не может.
Другая аналитика
