Текущая ситуация
В пятницу европейские рынки закрылись снижением. Американские, в целом, незначительным ростом. Причины? Ожидаемая нами коррекция после решения Саммита ЕС. На этом фоне доллар вырос к евро до 1.4, к рублю до 30.1. Золото снизилось до $1723. Нефть Brent $109.
Основные события мировых рынков
Греция. По мнению Fitch списания банками-кредиторами 50% стоимости греческих гособлигаций будет представлять собой дефолт. После этого рейтинг страны скорее всего будет находиться в категории В или ниже. Причины? У Греции по-прежнему сохранится большой госдолг и невысокая возможность его сократить из-за слабого роста экономики. Кроме того, списания могут похоронить греческие банки, владеющие большим объемом гособлигаций. Последствия? Продолжатся продажи греческих гособлигаций и рост доходностей госбумаг других проблемных стран.
Германия. Конституционный суд приостановил деятельность специального комитета Бундестага до конца декабря. Причины? Несколько парламентариев посчитали, что передача всей ответственности в руки девяти человек, ограничивая полномочия бундестага, нарушает Конституцию ФРГ. Последствия? Комитет не сможет принимать экстренные решения, касающиеся работы Европейского фонда финансовой стабильности. Соответственно, заблокирована скупка через EFSF облигаций стран еврозоны на вторичном рынке. Полномочия в полном объеме перешли к бундестагу. Негативно.
Еврозона. Уровень безработицы в сентябре вырос до 10.2% (ранее10%), при прогнозе 10%. Негативно.
Директор EFSF обсуждает в Пекине возможность участия Китая в пакете помощи Европе. Условия Китая? Пока не определены, но страна может потребовать четких гарантий сохранности инвестиций. Условия Евросоюза? Никаких политических уступок и сохранение независимости.
Япония провела валютную интервенцию (третью в этом году). Последствия? Курс иены к доллару снизился на 3.5%, к евро на 3%. Цель? Снизить негативное влияние на японских экспортеров.
Тем временем, госдолг страны, в текущем финансовом году, может впервые превысить 1 квадриллион иен ($13 трлн.). Это больше ВВП всей еврозоны. Причины? Привлечение средств на реконструкцию инфраструктуры после землетрясения. Последствия? Правительство планирует увеличить налоги на общую сумму $143.84 млрд. и продажи долей в нескольких госкомпаниях.
Италия. Уровень безработицы в сентябре вырос до 8.3% (ранее 7.9%), при прогнозе 7.9 %. Негативно. Доходность 10-летних гособлигаций превысила 6% (ранее (5.86%). На аукционе привлечены €7.94 млрд. (планировалось €8.5млрд.). Спрэд к 10-летними немецким долговым бумагам увеличился до 378 б.п. Негативно.
Ливия. Экспорт нефти в ноябре по планам вырастет до 350 тыс. барр. в день (вдвое больше октября). До начала конфликта экспорт составлял 1.3 млн. барр. в день.
Россия. Ставка рефинансирования оставлена без изменений (8.25%). Причины? Снижение темпов инфляции до 6.9% (7.2% в сентябре, 8.2% в августе). Отток капитала из фондов инвестирующих в РФ составил за неделю $54 млн. (неделей ранее $170 млн.).
Вывод. Эйфория по поводу решений саммита ЕС завершилась осознанием больших пробелов в антикризисном плане. Давление на американском рынке сегодня может также создать фиксация фондами убытков в последний день финансового года. В среду ФРС, а в четверг ЕЦБ примут решения по ставкам. 3-4 ноября состоится саммит G20.
Заявление Fitch о дефолте будет держать рынок в напряжении в среднесрочной перспективе. Агентство вообще не видит сегодня плана, который был бы способен избавить другие страны еврозоны от угрозы понижения суверенных кредитных рейтингов.
Другая аналитика
