Новости из Европы и статистика из США, как будто сговорившись, преподносят рынкам лишь приятные сюрпризы. Между тем следует помнить, что ничего точного и конкретного пока сказано не было, поэтому текущий оптимизм на рынках может улетучиться также быстро, как он появился.
Еще раз пробежимся по приятным новостям. Грекам спишут половину их государственного долга. Это, безусловно, хорошо для Греции, которой придется меньше платить, однако следует помнить, кто является держателем греческих облигаций. А здесь весь цвет европейской банковской системы: BNP Paribas, Commerzbank, Societe Generale, Deutsche Bank, HSBC, Credit Agricole и другие.
Мне кажется, что инвесторы пока не осознают, что все эти банки понесут до 6 млрд евро прямых потерь из-за данного решения. Но и это еще не все: европейские лидеры приняли решение по рекапитализации банков, которое также заставит финансовые институты пойти на дополнительные расходы. Это, безусловно, скажется на их финансовых показателях и, весьма вероятно, на ликвидности и рынке МБК. А проблемы рынка межбанковского кредитования в Европе практически, наверняка, почувствуют на себе и их контрагенты, то есть российские банки, а вместе с ними и вся российская экономика. И я еще не говорю о других держателях греческого долга, например о пенсионных фондах.
Не столь однозначно и решение увеличить объем ЕФФС. С одной стороны, это создает «подушку безопасности», которую, конечно, хорошо было бы иметь до кризиса, с другой ― говорит о том, что есть высокая вероятность повторения греческого сценария в других странах PIIGS. ЕФФС поможет избежать паники и резкого сокращения ликвидности, тем не менее мы по-прежнему не имеем полного представления о масштабе проблем.
Что же касается вчерашнего сообщения о росте ВВП США, то, конечно, это очень хороший знак для мировой экономики: ее лидер продолжает расти. И все же стоит помнить, что это лишь первая оценка ВВП, а за ней будут еще две, и, учитывая весьма подозрительные манипуляции с американской статистикой в прошлом, мы еще можем испытать сильное разочарование. Сегодня в 16:30 нас ожидает некоторое подтверждение данных по ВВП в виде отчета по личным доходам и расходам.
Европейские рынки показывают минимальный остаточный рост в пределах 0,5-1%. На 13:20 ММВБ прибавляет 0,75%, РТС ― 1,55%. Цены на нефть испытывают коррекцию: Brent снижается на 0,39%, до $111,64, WTI ― на 0,71%, до $93,29. Не радует и фьючерс на S&P 500, падающий на 0,24%.
В лидерах роста на ММВБ компании банковского и потребительского сектора. При этом я считаю, что рост банков может вскоре смениться коррекцией, а вот потребительский сектор при повышении волатильности и пессимистических настроений может оказаться в сильном выигрыше. Консенсус-прогноз Инвесткафе по акциям Магнита ― 3810,3 рубля, потенциал роста ― 16,07%.
Индикатор настроения рынка показывает 4,8 балла ― «нейтральное». На мой взгляд, сегодняшний рост российских фондовых индексов в течение дня может постепенно сойти на нет, и день завершится вблизи нулевой отметки, возможно, даже с небольшим падением.
Другая аналитика
