Ведущие мировые фондовые индексы возобновили рост, опираясь на оптимизм инвесторов в отношении перспектив разрешения долгового кризиса Еврозоны, вселенный в них итогами завершившегося накануне саммита Евросоюза. Снижение рисков коллапса на европейском финансовом рынке, грозящих перечеркнуть восстановление глобальной мировой экономики, способствовало усилению притока спекулятивного капитала в рисковые активы. Цены сырье и, в частности - нефть, идут вверх, дополнительно поддерживаемые ослаблением доллара, создавая, тем самым, неплохие предпосылки для продолжения роста на российском рынке. Среди потенциальных лидеров сегодня мы выделяем акции нефтяных и металлургических компаний на фоне роста которых индекс ММВБ может прибавить 1-1,5%.
Итоги саммита Еврозоны заложили основу для возобновления роста на мировом фондовом рынке. Главном – это то, что европейским лидерам удалось прийти к консенсусу по ключевым вопросам, касающимся спасения Греции и расширения Фонда финансовой стабильности. Предполагается, что объем средств в распоряжении европейского стабфонда будет увеличен в 4-5 раз за счет привлечения долгового финансирования. В числе возможных кредиторов может выступить Китай – сегодня Президент Франции Саркози собирается обсудить этот вопрос с лидером КНР – Ху Дзиньтао.
В отношении держателей облигаций Греции (банков, преимущественно) было достигнуто принципиальное решение о списании 50% от объема их вложений.
Требования к капиталу банков, как и ожидалось, были увеличены, - на рекапитализацию им потребуется около $106 млрд евро.
Что касается операций ЕЦБ, то Центробанк, как и ранее, продолжит поддерживать, вернее, - сглаживать движения европейских облигаций на вторичном рынке.
Совокупность предложенных мер имела положительный резонанс в инвестиционном сообществе. Снижение угрозы распространения долгового кризиса на крупные экономики, в частности, - итальянскую, нивелируют риски коллапса на финансовом рынке и закладывают основу для дальнейшего восстановления мировой экономики, что способствовало усилению притока капитала в акции компаний, представляющие отрасли, завязанные на экономические циклы – прежде всего, сырьевой и промышленный секторы.
При всем позитиве, принесенном прогрессом в разрешении долгового кризиса в Еврозоне, антикризисный план был нанесен крупными мазками, без детализации целого ряда важных факторов: в частности – инструментов финансирования Фонда финансовой стабильности, на детальную проработку которых уйдет время. Кроме того, распространение списаний по греческим бондам на банковский сектор в размере 50% от объема их вложений, может подтолкнуть их к новым продажам в рисковых активах для пополнения капитала, требования к которому и без того были повышены. Таким образом, мы полагаем, что после вспышки оптимизма на финансовых рынках, которая может вывести отечественный рынок к уровням 1550-1560 п., оптимизм инвесторов без дополнительной подпитки со стороны лидеров Еврозоны (быстрого и эффективного внедрения принятых решений) может «сойти на нет», что спровоцирует новую коррекционную волну.
Несмотря на главенствующую роль европейского фактора, в ходе американских факторов поддержку фондовым индексам оказал выход статистики по заказам на товары длительного пользования, рост которых стал самым внушительным за последние полгода. Также отдельная статистика продемонстрировала увеличение покупок на первичном рынке недвижимости. Корпоративная отчетность также свидетельствует в пользу сохранения растущего тренда в экономике США: опубликованные вчера результаты Boeing значительно превзошли прогнозы. В итоге, американские индексы смогли вырасти более чем на 1%. Азиатские инвесторы подхватили эстафету американских коллег, активизировав покупки в рисковых активах - сводный индекс MSCI Asia Pacific прибавляет сегодня 1,4%.
По всей видимости, сегодня рост на российском фондовом рынке продолжится на фоне растущих цен на нефть и ослабевшего доллара. В лидерах подъема, как и накануне, останутся сырьевые фишки.
Другая аналитика
