Во-первых, на сегодняшний день наблюдается профицит: производство сахара во всем мире составляет 174,01 млн тонн, а потребление ― 167,61 млн тонн. К таким факторам также можно отнести наращивание производственных мощностей в африканских государствах. В частности, американская компания Cargill Inc. инвестирует $100 млн в проект строительства в Гане сахарного завода, которое планируется завершить уже в следующем году.
Также к факторам, влияющим на снижение цены, относится прогнозируемое на следующий год восстановление производства в Австралии, которая занимает в мире третье место по экспорту сахара. В Австралии экспорт продукта падал два с лишним год подряд и на сегодня достиг двадцатилетнего минимума. Но прогнозы по экспорту на следующий год уже повышены.
Индия, второй в мире экспортер сахара, произвела рекордное количество сырца за четыре года. К концу ноября страна может поставить на мировой рынок 1 млн тонн сахара. В то же время спрос повысился в соседнем Пакистане, где правительство планирует приобрести 400 тыс. тонн импортного сахара, поскольку наводнение нанесло ущерб пакистанским плантациям сахарного тростника.
Другие факторы, которые интерпретируются как понижательные, следует рассматривать в контексте соотношения спроса и предложения. Так, значительная часть рекордного урожая сахара в Евросоюзе (30 млн тонн), России и на Украине пойдет на покрытие выросшего спроса в Евросоюзе. Что касается Австралии, то она традиционно обслуживает только азиатский рынок. Крупнейшие покупатели австралийского сахара ― это Япония, Южная Корея и Малайзия.
Ситуация в еврозоне требует в этом контексте особого внимания. Ранее правительство ЕС разрешило беспошлинный ввоз сахара в размере 500 тыс. тонн. Сейчас принимаются дополнительные меры для облегчения налогового режима импорта сахара, правда, пока они касаются только поставок из Бразилии и Австралии.
Относительно бразильского сахара можно сказать, что ценовая тенденция по нему выглядит в перспективе «бычьей», причем не только из-за сокращения производства сахарного тростника, но и из-за роста инфляции в Бразилии, а также из-за того, что экономика данной страны растет быстрее мировой экономики в целом.
Себестоимость производства сахара в Бразилии неуклонно растет, притом что она занимает на мировом рынке сахара первое место и, естественно, влияет на ценовую картину. С 2000 года себестоимость сахара там увеличилась более чем в два раза. В уже упомянутой Индии также существует тенденция к увеличению стоимости сырья для производства. В штате Махараштра, одном из самых «сахарных» регионов Индии, производство сахара временно было остановлено, поскольку фермеры и заводы не смогли договориться о цене. Фермеры выставляют завышенные цены на сахарный тростник. То есть к числу стран, которых ожидает рост себестоимости, можно прибавить и Индию.
Учитывая эти факторы, можно предположить, что в 2012 году профицит сменится дефицитом. Аналитики VM Group оценивают возможный дефицит в 7,6 млн тонн во 2 квартале 2012 года и 5,24 млн тонн в 3-м. С технической точки зрения также нет признаков снижения цены. Цена движется в восходящем канале, ограниченном уровнями 21 и 37,5. В рамках канала цена находилась в нисходящем канале, в настоящий момент она тестирует его уровень сопротивления.
О неудаче тестирования можно будет говорить в том случае, если будет пробит вниз краткосрочный уровень поддержки 27 центов за фунт, тогда как «бычьим» сигналом будет повторный пробой сопротивления на уровне 31 центов за фунт. Также сильным сигналом к ускорению восходящего движения станет пробой краткосрочного уровня сопротивления 32 центов за фунт. Таким образом, с технической точки зрения возможна установка отложенного ордера на покупку на уровне 22 рублей/кг со стопом на 19,16 руб. за кг и целью на 26,62 руб. за кг. Чтобы сократить потенциальный убыток, можно использовать стоп на уровне 20,65. Это также важный краткосрочный уровень поддержки, и если он будет пробит, то под вопросом окажется дальнейший рост.
Другая аналитика
