Утро 14 сентября рынки ожидаемо встретили гэпом вниз на новостях о снижении рейтингов банков Societe Generale и Credit Agricole агентством Moody’s, которое обеспокоено высоким уровнем наличия на балансе банков греческих бондов.
По информации из полуофициальных источников, у первого банка таких бумаг на 4,23 млрд евро, у Credit Agricole ― примерно на 0,85 млрд. Крупнейшим держателем греческого долга, похоже, остается BNP Paribas, который распоряжается облигациями более чем на 5 млрд евро. Moody’s продлило период пересмотра его рейтинга, предупредив, впрочем, что едва ли снижение будет больше чем на одну ступень.
Осторожные торги пусть и на достойных оборотах (скажем, по Сбербанку оборот составил к 18:00 более 17 млрд рублей) в основном были ориентированы на конкретные идеи, нежели на весь фронт индексных бумаг. Два дня потерь склоняют инвесторов к локальным покупкам перепроданных активов, однако текущая неопределенность по-прежнему высока.
Итальянские долговые бумаги разместили с минимальной переподпиской и премией. 10-летние бонды Италии сейчас торгуются вровень с испанскими, показывая 6%-ю доходность. Из Греции пока не слышно новостей по поводу внедрения дополнительных мер по оптимизации бюджетного дефицита. Предполагается, что средств Афинам хватит до 1 октября.
Обсуждение плана Обамы по лоббированию трат более чем на $400 млрд потонуло в потоке комментариев о том, что президент США таким образом пытается проложить себе путь на второй срок, а при этом на самом деле структурных сдвигов в экономике не происходит.
На этом фоне ММВБ по-прежнему дрейфует в боковике, перемещаясь в коридоре 1480-1530 пунктов. Богатая на статистику среда и локальная перепроданность оставили индекс на середине этого диапазона, оставив возможность закрыться на «зеленой территории». Америка открылась умеренным плюсом. Настроение рынка приподнятое ― 7 баллов.
Розничные продажи в США в августе оказались чуть хуже прогнозов, индекс цен производителей, напротив, несколько превзошел консенсус. Негативной оказалась публикация данных по промышленному производству в еврозоне, которое по факту выросло на 1% м/м, до 4,2% г/г, в то время как аналитики прогнозировали рост на 1,5% и до 4,6% г/г.
Внешний фон в краткосрочном плане остается нейтральным, я жду отскока по наиболее ликвидным фишкам. НЛМК, Северсталь и Магнит, как я и прогнозировал, скорректировались вверх после недавних продаж. Впрочем, фундаментальная недооценка предполагает помещение этих акций в портфель «в долгую». Для спекулятивно настроенных инвесторов я бы рекомендовал дождаться очередной просадки и взять их уже там. В энергетике основной фишкой торгов по-прежнему остается Интер РАО ― холдинг, собравший в себе сильные стороны генерации и сбытов как наименее зарегулированных сегментов энергетического сектора. Для инвесторов, собирающих долгосрочный портфель, рекомендую ориентироваться на цену в 4,8 копейки за акцию.
Другая аналитика
