Как заработать на слабости рубля?
Российский рубль становится чутким индикатором положения дел за пределами нашей страны. Расположившись на этой неделе чуть выше отметки в 30 рублей за американский доллар, быстро корректироваться наша валюта вряд ли намерена. В перспективе полугода курс рубля будет, похоже, только слабеть.
Обвал доверия к единой европейской валюте и взлет курса доллара США тотчас же спроецировались на положении дел в паре доллар/рубль. Неделю пара открыла уверенным ростом, отыгрывая внешний фон и мрачные ожидания. Ко вторнику, 13 сентября, ситуация немного стабилизировалась, но рубль остается выше психологически значимой отметки в 30 рублей за USD, и не исключено, что пройдет и выше: до достижения планки в 31 рубль Центробанк вряд ли будет вмешиваться в ход торгов.
Стране нужны доходы, а экспортерам интересен слабый рубль , поэтому текущая обстановка с «деревянным» устраивает тех, кто на этом прилично зарабатывает. Импортерам с дешевой нацвалютой не очень хорошо, но кого это сейчас волнует? Однако быстрого отката рубля в ближайшее время не предвидится не только по этой причине.
С одной стороны, на ситуацию влияет долговой кризис в еврозоне, понижение уровней доверия к евро, что в свою очередь отражается на курсе рубля. С другой — торможение восстановления американской экономики, плавная смена мировых приоритетов в сторону Азии, все чаще звучащие разговоры о том, что на смену доллару как резервной валюте должна прийти какая-то другая.
Кстати, налицо изменение политики и тона ЦБ РФ. В начале года, а потом и ранней весной российский регулятор подчеркивал свой курс на рыночное ценообразование курса рубля. С этими же целями раздвигались плавающие границы бивалютной корзины, росла ставка рефинансирования Напомню, что за текущий год ее повышали дважды, в феврале и мае, и сейчас она составляет 8,25%. Теперь же, судя по динамике покупок и продаж на валютном рынке, регулятор не особенно сдерживает внешнее влияние на курс рубля.
Более того, российские фискальные власти считают, что центробанку достаточно работать обменным пунктом. По мнению первого зампреда ЦБ РФ г-на Улюкаева, уже в будущем году регулятор сможет полностью отказаться от влияния на рыночный курс «деревянного». Оставить можно только инфляционное таргетирование, но это принцип будет работать, только если ситуация на внешних рынках стабилизируется, а до этого, судя по всему, ой как далеко.
Цены на нефть до недавнего времени являлись естественным стимулом к укреплению рубля. Теперь же, демонстрируя обратную тенденцию, черное золото плавно лишает российскую валюту поддержки, и ввиду положения дел и настроений на внешних рынках другого выхода, кроме плавного ослабления, у рубля пока нет.
Здесь же нельзя не отметить и политическую составляющую, которая не так однозначна, как кажется на первый взгляд. Впереди выборы-2012, и резкая девальвация рубля будет играть против политиков. С другой стороны, у ЦБ есть возможности сдерживать пока слабеющий рубль вплоть до марта 2012 года, отпустив его уже после выборов. Вполне возможно, что при подобном раскладе событий девальвация российского рубля окажется в пределах 20-25%.
Заработать на этом можно, сохраняя длинные позиции по фьючерсу на пару доллар/рубль с первой целью 30,5, далее — 30,7 рубля за USD. Чем чревата слабость рубля, пояснять не надо, но все-таки отмечу: подорожает все, что произведено не в России, — от автомобилей до ввезенных в страну сырья и продуктов.
Другая аналитика
