Газпром
Сегодня стало известно, что дочерняя компания ТНК-ВР – ОАО "Верхнечонскнефтегаз" согласилась поставлять в трубопровод Газпрома до 3 млрд. кубометров газа.
Сейчас Газпром занимается проектированием газопровода с Чаяндинского месторождения в Якутии, причем с учетом подключения месторождений других недропользователей. Руководство Верхнечонскнефтегаза собирается в ближайшее время встретиться с представителями Газпрома для обсуждения параметров будущего газопровода. Газпром уже запрашивал информацию по объемам газа, которые «дочка» ТНК-ВР сможет поставить в трубу.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома, поскольку извлекаемые запасы Верхнечонского месторождения составляют порядка 30 млрд. кубометров и еще около 10 млрд. ВЧНГ планирует закачивать в пласт для поддержания пластового давления. Планируется, что к 2014-му году проект по обратной закачке газа в пласт на Верхнечонском месторождении будет реализован, в результате чего ежегодные объемы закачки составят 1,1 млрд. кубометров.
Цена: 162,5 руб.
Цель: 291 руб.
Рекомендация: Держать
РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ
Сегодня Росинтер обнародовал отчетность по итогам I полугодия 2011-го года, согласно которой выручка подросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как валовой доход снизился на 18%. Это было вызвано существенным ростом себестоимости – на 16,2%. Августовские же данные, вышедшие также сегодня, откровенно разочаровали: если рост сопоставимых продаж за август остался на уровне прошлого года, то положительный эффект от роста среднего чека на 6,2% было нивелировано оттоком трафика на 5,7%.
Мы связываем отток трафика с усилением конкурентной борьбы в нише Росинтера, которая традиционно сосредоточена на московском регионе. В результате общая динамика трафика продолжала снижаться: за 8 месяцев выручка выросла всего на 8,6% от прошлогоднего уровня. В августе Росинтер открыл по франшизе всего один ресторан, а количество его корпоративных точек составило 251. Сейчас общее количество ресторанов сети составляет 374, но, открывая 1-2 корпоративных ресторана в год, Росинтер абсолютно точно не будет соблюдать принятую стратегию развития, согласно которой должны открываться около 20 корпоративных ресторанов в год. Мы пересмотрим свою оценочную модель с поправкой на более медленное расширение сети.
Мы считаем данные отчетности негативными для котировок Росинтера, поскольку операционные результаты оставляют желать лучшего, темп роста затрат увеличивается с каждым отчетным периодом, тогда как новых площадей компания не открывает, не выполняя свою стратегию развития. Рыночная капитализации компании уже снизилась почти на 70% с начала года, что вызывает серьезные опасения относительно перспектив роста компании и ее операционной эффективности. Сейчас для Росинтера главное – оптимизировать свои затраты таким образом, чтобы рост выручки оставлял компании ощутимую прибыль, что позволит существенно повысить рентабельность.
Цена: 231,5 руб. Цель: 205 руб.
Рекомендация: Продавать
Другая аналитика
