Отечественный рынок акций на минувшей неделе показал разнонаправленную динамику котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество выросших в цене за неделю акций немного превысило число упавших. При этом ведущие российские индексы ММВБ и РТС в начале недели снизились, затем отыграли понесенные потери, а в пятницу снова двинулись вниз.
Неоднозначная динамика ведущих российских фондовых индексов ММВБ и РТС на минувшей неделе была обусловлена противоречивым внешним фоном, сложившимся в результате разнородных движений на глобальных фондовых, сырьевых и валютных рынках. Поддерживало российский рынок повышение мировых цен на нефть Brent, которые в середине недели подтянулись к отметке в $116 за баррель, однако удержаться там не смогли. Отрицательно на настроения инвесторов повлияли выступления глав европейского и американского Центробанков. Глава ЕЦБ Ж.-К. Трише отметил усиление рисков ослабления экономического роста в Европе и связал это с сохраняющейся напряженностью в некоторых сегментах финансового рынка как в еврозоне, так и на глобальном уровне, а также с возможностью распространения проблем на реальный сектор экономики. При этом ЕЦБ понизил прогнозы роста ВВП еврозоны в этом и в следующем году, сохранив свою ключевую ставку на неизменном уровне. В свою очередь глава ФРС Б.Бернанке вновь ограничился общими словами относительно предполагаемых мер кредитно-денежного стимулирования экономики, которые ФРС может объявить по итогам своего заседания 20-21 сентября. В качестве главной причины текущего слабого экономического роста Бернанке назвал неослабевающую финансовую напряженность, которая вызвана опасениями относительно углубления долгового кризиса в Европе, и отметил слабые потребительские расходы.
Негативным моментом для рынка акций РФ на минувшей неделе стало увеличение оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. По данным Emerging Portfolio Fund Research /EPFR/ за неделю, завершившуюся 7 сентября с. г., из фондов, инвестирующих в акции компаний из РФ, отток инвестиций составил около $130 млн., увеличившись более чем в три раза относительно того же показателя неделей ранее.
В числе фаворитов роста минувшей недели были акции ТГК-9 и ТГК-5, прибавившие более 10% на фоне решения Совета директоров ОАО «ТГК-9» о дополнительном выпуске акций ТГК-9 для консолидации генерирующих активов ТГК-5, ТГК-6 и Волжской ТГК на базе ТГК-9. Еще одним лидером роста минувшей недели стали акции ТМК, сообщившей о росте чистой прибыли по МСФО в I полугодии с. г. в 3,9 раза - до $258 млн. В аутсайдерах недели оказались акции МТС из-за неоправдавшего ожиданий инвесторов отчета компании по US GAAP за II квартал, а также акции компании Иркутскэнерго, зафиксирововавшей убыток в 4,75 млрд. руб. по МСФО в I полугодии с. г.
На динамику рынка акций РФ на предстоящей неделе будут продолжать оказывать влияние сдвиги в конъюнктуре глобальных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики, которые находятся в центре внимания инвесторов из-за опасений осенних потрясений на фондовых рынках. Отметим, что уровень взаимной корреляции между движениями котировок акций 250 крупнейших компаний, входящих в состав индекса S&P500 на минувшей неделе достиг максимального значения с 1987 года. Текущая высокая степень синхронизации объясняет отмечающуюся избыточную реакцию рынка на новости и говорит об увеличении рисков резких биржевых колебаний.
В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе наибольшее внимание инвесторов привлекут показатели инфляции и промышленного производства в США и Еврозоне, розничных продаж и притоков капитала в США, а также разнообразных данных по деловой активности, потребительскому доверию и рынку труда. Настроение отечественных инвесторов в начале недели определит закрытие американского рынка в пятницу, а также поведение цен на нефть и азиатских фондовых рынков утром в понедельник.
Другая аналитика
