Текущая ситуация
Рынки вчера продемонстрировали существенный рост. Причины? Планы Обамы и решение Конституционного суда Германии. И хотя суд признал законным выделение правительством помощи странам еврозоны, оговорку все же сделал. Теперь в случае необходимости крупных расходов правительство обязано получить одобрение парламентской бюджетной комиссии. К чему это приведет?
Ранее Берлин обещал внести €147 млрд. (помимо выделенных уже €110 млрд.) в создаваемый ЕС стабфонд размером €500 млрд. Если теперь выделение этих средств потребует согласования в парламенте, это может сильно осложнить выделение Греции новых кредитов. Греческий долговой рынок отреагировал на это дальнейшим ростом доходностей. В частности, по двухлетним векселям доходность установила новый рекорд на отметке 53.27%.
Основные события в мире
США. Акции Bank of America выросли на 7%. Причины? Увольнения ТОП-менеджеров. Это снижает вероятность выделения Merrill Lynch в независимую компанию. Поможет ли это? Только отчасти. Основная проблема - это перспектива огромных выплат по искам и достаточность капитала.
Япония. Базовая ставка вчера оставлена без изменения, на рекордно низком уровне (0-0.1%).
Европа. ЕЦБ сегодня в 15:45 МСК объявит ключевую процентную ставку (текущая 1.5%). Ожидания? Снижение ВВП рано или поздно заставит ЕЦБ вновь пойти на снижение ставки. Поэтому, даже если этого не произойдет сегодня, мы можем увидеть снижение ставки на следующем заседании.
Великобритания. Банк Англии, скорее всего, оставит ставку (0.5%) без изменения и сохранит программу выкупа активов на уровне ₤200 млрд. В то же время инфляция в июле составила 4.4%. Это в два раза больше, чем целевой уровень британского ЦБ (2%).
Италия. Правительство все же решилось ввести программу экономии на €45.5 млрд. в соответствии с согласованным с ЕЦБ планом. Результат? Национальная забастовка с десятками тысяч участников, прекращение работы общественного транспорта и проблемы в авиасообщении.
Австралия. Число рабочих мест неожиданно сократилось на 9.7 тыс. (в июле снижение на 4.1 тыс.). Прогнозировался рост на 10 тыс.
Китай. ЦБ может повысить ставку в очередной раз. Причины? Ожидаемая инфляция составила в августе 6.2% (данные опубликуют в пятницу).
Россия. После отказа Русала продать 15% акций Норникеля за $8.75 млрд. Вексельберг попросил Норникель направить новые предложения, отражающие фундаментальную стоимость этого блокпакета. Достаточно разумное решение, учитывая безрадужные перспективы мировой экономики. Это может поставить оферту миноритариям под сомнение. После этого сообщения рост акций компании сократился почти вдвое (+2.52% на закрытии). Ждем ответа Норникеля.
Падение режима Каддафи, открывает для дружественной к оппозиции Европы доступ к ливийской газовой провинции с доказанными запасами 1.6 трлн. кубометров газа и оценочными в 3 трлн. кубометров. Негативно долгосрочно для Газпрома.
Вывод. Стоит обратить внимание, что курс евро/доллар не снизился ни после привязки швейцарского франка к евро, ни после новости о возможном запуске программы в США на 300 млрд. Причины? Рынок пока не верит, что это увеличит ликвидность в кратко и среднесрочной перспективе.
В данный момент мы наблюдаем достижение пиковых значений нескольких давно развивающихся проблем: долги США и Европы, застой в Японии и замедление роста экономики Китая. Чтобы быстро изменить текущую ситуацию придется применить намного более радикальные меры, чем подобные программы создания рабочих мест.
Другая аналитика
