Коррекция на фондовых рынках набирает ход: снижение, начавшееся за день до выхода данных по американскому рынку труда, получило дальнейшее развитие по факту публикации провальной статистики по занятости в США, а также растущей неопределенностью в отношении судьбы европейского долга, ставшей причиной подъема спрэдов Еврозоны до рекордно высоких уровней. Рынок практически уверен в том, что в ситуации стагнации на американском рынке труда, у ФРС не остается иного выбора, как согласиться на очередной раунд количественного смягчения, что уже стало причиной снижения доходностей treasuries и укрепления доллара. Падение на внешних рынках и, в частности, на рынке сырья, видимо, будет стоить сегодня российскому рынку примерно 1,5-2% капитализации – по нашим прогнозам индекс ММВБ может упасть до 1490 п.
Пятничные торги в США завершились обвальным падением индексов: Dow потерял 2,2% и снизился до 11240,26 п., S&P – 2,53% и отступил до 1173,97 п. Основной причиной продаж еще по ходу торгов в Европе послужили негативные ожидания в отношении публикации официальной статистики по рынку труда в США, которые, надо отметить, с лихвой оправдались. Как стало известно, американская экономика не создала ни одного нового рабочего места в прошлом месяце, хотя уровень безработицы остался на прежнем уровне 9,1%. Стагнация на рынке труда, равно как и признаки охлаждения в промышленном секторе, сигнализируют о растущей угрозе рецессии в экономике США. На этом фоне ФРС будет вынуждена, пренебрегая инфляционными ожиданиями, «распечатать» очередной пакет стимулов для экономики. Собственно, ожидания новой волны количественного смягчения, дополненные неопределенной ситуацией с долгами Европы, стали ключевым фактором, спровоцировавшим повышенный спрос на защитные активы – treasuries (и, как следствие, - доллар), одновременно приведя к росту кредитных рисков Еврозоны до рекордно высоких отметок. В контексте разрешения ситуации с европейскими долгами надо отметить, что серьезную озабоченность у игроков вызвали пошатнувшиеся политические позиции канцлера Германии Ангелы Меркель, которая выступает за сохранение Еврозоны всеми силами, - в том числе и за счет немецких налогоплательщиков.
Сегодня в США – выходной (День Труда). В отсутствие основного «законодателя мод» на финансовых рынках (в ложившейся ситуации – основной направляющей в денежной политике), фондовые индексы, видимо, продолжат «сползать» вниз. Рынок будет отыгрывать возросшие риски рецессии в Штатах, что будет давить на сырье и, как следствие, может привести к опережающему падению отечественных индексов.
Падение на азиатских площадках сегодня с утра усилилось: в лидерах снижения – акции сырьевых компаний. Помимо «американского фактора», дополнительное давление на котировки акций оказал выход слабого индекса деловой активности в сфере услуг Китая (упал до 14-месячного минимума, т.е. уровня, соответствующего пику кризиса), свидетельствующий о значительном замедлении экономики «Поднебесной». Индекс MSCI Asia Pacific теряет на этом фоне 2%.
На фоне падения на внешних площадках российский фондовый рынок сегодня, по всей видимости, потеряет 1,5-2% и «сдаст» рубеж в 1500 п. Учитывая падение сырьевых активов на ухудшении экономических ожиданий, акции отечественных нефтяных и металлургических компаний окажутся сегодня в аутсайдерах торгов.
На фоне общего снижения на рынке дополнительное давление на акции Газпрома будут оказывать новости б очередном «газовом кризисе»: в частности, речь идет о планах Украины по ликвидации Нафтогаза, что, по мнению, украинской стороны позволит аннулировать текущее соглашение и добиться пересмотра цен на российский газ. Газпром, тем временем продолжает настаивать на слиянии компаний. Очевидно, что ситуация опять требует политического вмешательства.
РусГидро, тем временем, расширяет свое присутствие в рознице за счет приобретения Башкирской энергосбытовой компании, что в целом оправдано, учитывая концентрацию промышленных потребителей в республике и географическую синергию с активами РусГидро.
Другая аналитика
