Прогнозы
- В ближайшее время мы ожидаем боковое движения фондовых индексов;
- Ввиду продолжения снижения волатильности одной из наиболее перспективных инвестиционных идей может быть продажа опционов в сочетании с покупкой fixed income.
Финансовый инжиниринг во спасение инвесторов
Как мы и ожидали оптимизма инвесторов надолго не хватило, и в первый день осени фондовые площадки США завершили на минорной ноте. Если посмотреть на историческую динамику S&P 500, то его значение в настоящий момент по-прежнему держится ниже максимумов, достигнутых более 10 лет назад. Таким образом, мы видим наглядно, как не работает концепция «купи и держи», которая может оставаться неэффективной ещё долго. Заработать за это время могли инвесторы, которые держались краткосрочных трендов в своих торговых стратегиях либо диверсифицировали свои активы не только на фондовом рынке, но и через инструменты с фиксированной доходностью и товарные активы.
По итогам торгов индекс S&P 500 снизился на 1.2% до 1,204.42. Индекс промышленных акций DJIA потерял 1% до 11,493.57. Акции финансовых компаний в индексе S&P 500 снизились на 2.4%. При этом Goldman Sachs Group Inc потерял на3.5% до $112.16, получив одобрение от регулятора на продажу Litton Loan Servicing LP, но согласившись в будущем заплатить штрафы и списать ипотечные кредиты на сумму $53 млн.
Циклический индекс Morgan Stanley компаний наиболее чувствительных к экономической активности снизился на 2%. Цена акций Caterpillar уменьшилась на 2.7% до $88.55, в то время как Alcoa потеряли 2.4% до $12.49. Котировки Gap Inc, крупнейшей сети магазинов в США по продаже одежды снизились на 3% до $16.03 после объявления о том, что их продажи за последний год снизились на 6%.
Несмотря на вновь возобладавший пессимизм на рынке, оценки перспектив компаний в ближайшие годы остаются достаточно высокими и это является фактором в пользу того, что минимумы этого года по фондовым индексам обновляться не будут. Так, аналитики, опрошенные Bloomberg, составили консенсус-прогноз прибыли на акцию к концу 2013 г. в размере $124.11, а это предполагает годовой прирост в 2 раза больше, чем наблюдался во время кризиса 2008-2009 гг.
Выходившая статистика в течение дня была в целом позитивной, что по-прежнему оставляет надежду на восстановление экономики и более устойчивый рост фондовых рынков. Первичные заявки по безработице за неделю снизились до 409 тыс., что несколько хуже ожиданий в 407 тыс., но лучше прошлого значения в 417 тыс. и ниже среднего за последние 4 недели. Индекс делового оптимизма ISM, определяемый на основе ежемесячного опроса менеджеров 4 000 компаний, вырос до 50.6, тогда как прошлое его значение составляло 48.5.
Другая аналитика
