Когда же обещанное падение?
На рынках — временная консолидация. Несмотря на то, что глава ФРС США Бен Бернанке не анонсировал третий раунд количественного смягчения (что, впрочем, было ожидаемо), сторонники QE-3 нашлись после публикации протокола августовского заседания Комитета по открытым рынкам. Так, некоторые из участников встречи настаивали на том, что дополнительная скупка активов способствовала бы смягчению путем снижения длинных доходностей, другие отмечали, что увеличение дюрации портфеля ФРС вполне могло бы дать сопоставимый эффект. Таким образом, происходящее — лишь затягивающаяся пауза перед QE-3, на который власти могут решиться уже ближайшей осенью. Это дало толчок рынкам с утра в среду после публикации накануне протокола заседания FOMC.
Позитив сохраняется и до закрытия торгов — индекс РТС растет на 2,5%, ММВБ прибавляет столько же, закрепившись выше уровня в 1530 пунктов. С учетом приподнятого Настроения рынка — 7,4 балла, уверен, мы закроемся в плюсе. Америка открылась на «зеленой территории» — Dow Jones растет на 0,7%, S&P 500 продвинулся на 0,9%, NASDAQ Composite также прибавляет 0,9%. Между тем статистика не впечатляет. В Еврозоне уровень безработицы в июле составил 10% против консенсус-прогноза в 9,9%; таким образом, ситуация с занятостью в регионе остается стабильно негативной. Хуже всего дела обстоят в Испании (21,2%) и Греции (15%). Лучше всего смотрятся Австрия (3,7%), Голландия (4,3%), а также Германия (6,1%). Не радуют первые заявления Кристин Лагард на посту директора-распорядителя Международного валютного фонда о том, что французским банкам необходима рекапитализация. Речь, напомню, идет о проблемах во второй по величине экономике Еврозоны, хоть их и поспешили опровергнуть представители банковского сообщества.
Становится очевидным нежелание немцев расширять EFSF, ибо долги всей Еврозоны лягут на их плечи. Налицо и нежелание ФРГ ратовать за выпуск единых евробондов, ведь в этом случае единому фискальному центру, похоже, придется учить жить по средствам весь ЕС, а судя по греческому опыту с забастовками и массовыми беспорядками, в это ввязываться не хочется. QE в Европе тем временем идет полным ходом — размещение длинных бондов Италии, похоже, привело к тому, что часть объема пришлось выкупать ЕЦБ, а не рыночным игрокам. Взирая на все вышеперечисленное, агентство S&P высказывается в пользу повторного «дна» рецессии в Европе, что, конечно, не может не радовать.
Таким образом, рекомендовать к покупке бумаги сейчас, на мой взгляд, нецелесообразно. Отыгрывать падение «обычки» Сбербанка, а также включение Ростелекома в индекс MSCI — идеи актуальные, но с жестким стоп-лоссом. «Тело» может развернуться очень быстро — бумага подошла к моей целевой цене (198 рубля за акцию) и готова к развороту, ведь фонды, ориентирующиеся на MSCI, уже вполне могли сформировать свои позиции. Ростелеком, напомню, в лидерах роста на ММВБ несколько торговых сессий подряд. Сбербанк как-то вяло отреагировал на неплохую отчетность, чувствую в нем потенциал снижения до 76-77 рублей в ближайшие пару недель. Вдолгую его пока брать не стоит — еще будут возможности для входа.
Другая аналитика
