Некоторые закономерности, которые можно увидеть сейчас на рынке хорошо знакомы трейдерам, специализирующимся на торговле опционами. Известно, что движение рынков не вписывается ни в одно из известных математических распределений, что и породило на опционном рынке такое явление как улыбка волатильности. Эмпирически участники рынка пришли со временем к выводам, что цены акций чаще отклоняются на значительные величины, чем это можно объяснить, полагаясь на допущения, которые лежат в основе формулы Блэка-Шоулза. Как правило, опционы пут вне денег оцениваются дороже, чем коллы, а улыбка волатильности превращается в ухмылку – это отражает то, что вероятность значительного падения фондового рынка в определенный момент выше, чем роста. Стремительное падение и последующее неуверенное восстановление фондового рынка мы видим и в настоящий момент.
Индекс S&P 500 по итогам торгов прибавил всего 0.2% до 1,212.94 пункта. При этом в течение дня его снижение доходило до 1.2%, что можно в очередной раз объяснить вышедшими негативными данными. Индекс потребительской уверенности Consumer confidence снизился до 44.5, тогда как месяц назад его значение составило 59.5, что является самым значительным снижением с октября 2008 года. При этом позитивные данные вышли по индикаторам розничных продаж Redbook и ICSC chain stores, значения которых немного улучшились. В целом, каких-то поводов не было, как и для продолжения роста, так и начала новой волны распродаж на текущих уровнях.
Динамику лучше рынка продемонстрировали акции Boeing Co. И Caterpillar Inc., показав рост более, чем на 1.9%. Продолжили трехдневное ралли и Monster Worldwide, представляющая крупнейший международный интернет-ресурс по поиску работу. Акции компании за день выросли на 21.45% до $9.91, а за два предыдущих дня котировки прибавили 13%. Как показал отчет, поданный в регулирующий орган, три топ-менеджера компании приобрели 87 237 её акций. Bank of America Corp. снизился на 3.2% из-за того, что Federal Deposit Insurance Corp выступило против их предложения против использования ипотечных облигаций для расчетов с инвесторами на сумму $8.5 млрд.
Не располагает к оптимизму в отношении перспектив фондового рынка и отчет Комиссии по торговле товарными фьючерсами, который показал, что количество коротких позиций на фьючерс S&P 500 увеличилось среди хедж-фондов до $25 млрд, что является максимальным значением за последние 3 года. Как известно, ставки институциональных инвесторов на дальнейшую динамику рынка в большинстве случаев оправдываются.
Другая аналитика
