25 августа и золотые, и нефтяные фьючерсы FORTS по итогам дневных торгов продемонстрировали снижение. Правда, его степень существенно отличалась. Сентябрьский фьючерс на аффинированное золото в слитках снизился на $41,4, закрывшись на отметке $1739 за тройскую унцию. При этом дневной максимум контракт отметил на $1794,8, а дневной минимум ― на $1707,1 за тройскую унцию.
Впрочем, за вчерашним снижением золота на отечественной площадке стояло отыгрывание позавчерашней тенденции на COMEX, где накануне цены на драгметалл, наоборот, несколько восстановились: например, августовский фьючерс вырос на $5,7 до $1759,8 за тройскую унцию.
Сентябрьский фьючерс FORTS на сырую североморскую нефть марки Brent тоже снизился, но всего на 49 центов, до $109,38 за баррель. При этом дневной диапазон торгов по нему составил $109,6 ― $111,5. На западной площадке, бирже ICE Futures, ближайший фьючерс (октябрьский) вырос практически на ту же величину (+ 49 центов), закрывшись на $110,62 за баррель.
По моим оценкам, нефть сейчас практически достигла своего локального максимума. Как я и прогнозировал, на предшествующей симпозиуму в Джексон-Хоуле неделе нефтяные «быки» предприняли попытку прорваться выше $110 за баррель по нефти Brent и достичь максимумов предыдущей недели. Задача была выполнена, и теперь я ожидаю возобновления негативной тенденции по нефти с целью тестирования уровня $100 за баррель.
Но не будем забывать, что события, которые предстоит нам увидеть сегодня, способны внести существенные коррективы в наши оценки и прогнозы. Во-первых, сегодня будут опубликованы обновленные данные относительно динамики ВВП США во втором квартале (так называемый ВВП во втором чтении будет опубликован в 16:30 по московскому времени). Существуют опасения, что данные первого чтения (+1,3%) подвергнутся пересмотру в сторону понижения. В этом случае опасения относительно замедления американской экономики усилятся еще больше, что, безусловно, подстегнет снижение цен на нефть, а золоту, напротив, может оказать поддержку.
Ну, а во-вторых, ― и это самое главное, ― сегодня состоится долгожданное выступление главы ФРС Бена Бернанке на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Насколько я могу судить, большинство экспертов все-таки склоняются к мнению, что Федрезерв не решится объявить о начале третьего раунда количественного смягчения в условиях прогрессирующей инфляции. Я тоже придерживаюсь такой точки зрения.
Но ведь экономика США действительно нуждается в стимулировании. Каким же образом оно может выглядеть?
Статистика однозначно свидетельствует о том, что хорошие темпы восстановления после миновавшей рецессии Штаты демонстрировали в период действия программ стимулирования спроса: «наличные за драндулет», льготы на покупку жилья и т.д. А как только эти программы были свернуты, рост резко замедлился, несмотря на продолжавшуюся QE2. Правда, сейчас, в условиях, когда Белый дом вынужден бороться с дефицитом бюджета, возобновление стимулирования спроса затруднительно. Я считаю, что в таких условиях оптимальным решением будет широкое применение налоговых льгот, в первую очередь для предприятий, создающих новые рабочие места. Создал предприниматель в своей компании одно новое рабочее место на десять существующих ― ему за это предоставлена льгота. Думаю, что-то в этом роде Барак Обама и предложит уже осенью.
Выступление Бернанке запланировано на 18:00 мск. Тема выступления серьезная ― перспективы американской экономики в среднесрочной и долгосрочной перспективе, так что речь обещает быть долгой. Учитывая это, рынок FORTS полноценно отыграть выступление главы ФРС сможет лишь в понедельник.
Рекомендую сохранять короткие позиции по нефти, открытые от уровня $113,80 за баррель. По золоту среднесрочные инвесторы могут сохранять длинные позиции, открытые от уровня $1530.
Другая аналитика
