Столь необходимая передышка на финансовых рынках наконец-то произошла во вторник. Сильнейшее падение рисковых активов в последнее время сменилось на достаточно существенный рост, так, например, пара евродоллар снова показала повышенную волатильность и при минимуме дня в районе 1.4150 смогла подрасти к отметке 1.44, тем самым дневной диапазон колебаний составил почти две с половиной фигуры.
Фондовые площадки также продемонстрировали достаточно сильный рост: Dow Jones +3.98%, S&P500 +4.74%, Nasdaq +5.29%, тем самым показав, что без боя быки не сдадутся, а также предоставив возможности для новых шортов.
Ключевым же событием вторника стало решение ФРС по ставке, которую оставили ожидаемо без изменений, а также последующие протоколы к заседанию, к анализу которых предлагаю и перейти. Главным итогом заседания стало то, что прямого указания на вероятную новую программу количественного смягчения дано не было, но в то же время было объявлено, что мягкая денежная политика будет сохраняться достаточно долгое время. Более того, был дан впервые четкий сигнал до какого времени не стоит ожидать какого-либо ужесточения монетарной политики, а именно до середины 2013 года. Тем самым ФРС дал понять, что рынки он поддержит, но пока есть возможности не прибегать к эмиссии, они это будут делать, что, впрочем, вполне логично и даже многими ожидалось, так как запуск QE3 это уже, по сути, последнее дело, так сказать последний рубеж обороны.
На этом фоне ставки по трежерис опустились до новых рекордных минимумов, что достаточно позитивно для рисковых активов и поддержало фондовые рынки, а также соответствующие валюты. Еще одним важным моментом, который можно вынести из заявлений ФРС - это указание на то, что рост экономики США ожидается более слабым, чем было объявлено ранее, то есть, по сути, мы имеем еще один сигнал к тому, что политика будет мягкой, а если негативные статистические данные будут продолжать поступать, то и дополнительные стимулы также нельзя исключать.
Таким образом, подводя итог заседания ФРС, стоит сказать, что оно было в целом не такое уж и позитивное для рынков, но так совпало, что ожидания и необходимость разгрузиться в позициях вызвали широкомасштабный рост в рисковых активах. Плюс к этому поддержку спросу на риск оказывает улучшение ситуации на долговом рынке Европы, где ставки по облигациям Италии приближаются к отметке 5%, что вполне нормальный уровень заимствований для итальянцев. Впрочем, поддержку долговому рынку оказывает всецело ЕЦБ, который подтвердил во вторник свое присутствие на рынке и скупку соответствующих облигаций. Кстати этому действию всецело сопротивляется Германия, которую пока что не слышат, но это лишь временно, на мой взгляд. ЕЦБ не имеет возможности постоянно быть на долговом рынке Европы, а значит, то, что мы наблюдаем сейчас, вполне вероятно лишь временное затишье, как только поддержка рынков закончится, мы рискуем увидеть еще более сильный рост доходностей бондов проблемных стран, чем это было ранее.
Обращаясь же теперь к техническому анализу и к самой главной паре на рынке: евродоллар, то тут вырисовывается достаточно любопытная картина. Диапазон 1.4150 – 1.4450 пока что остается в силе, что не дает возможности говорить о каком-либо определенном тренде. Попытки пробить нижнюю границу канала не венчаются успехом уже который день, но и верхняя планка также не сдается. Таким образом, уверенный выход из рейнджа даст достаточно сильный сигнал к вероятному будущему развитию событий.
Пара фунтдоллар смотрится достаточно нейтрально в последнее время, показывая высокую волатильность, но так как нет существенных новостей из Британии, то все движения идут с оглядкой на своего европейского собрата. В этой связи будет любопытным отчет по инфляции Банка Англии в среду, который может дать представление о будущих действиях банка в отношение монетарной политики. В случае, если мы увидим намеки на замедление темпов роста инфляции, то это станет сигналом к тому, что вполне возможны новые стимулы в британской экономике, что будет негативно для курса национальной валюты.
Защитные валюты, такие как, швейцарский франк и японская йена, чувствуют сейчас себя очень хорошо, спрос на них стабильно высокий на фоне столь непонятных перспектив основных рыночных валют. Но не стоит слишком очаровываться безоглядным ростом данных валют, национальные банки уже вовсю этим фактом недовольны, а значит, мы имеем все обоснования полагать, что в ближайшее время вновь увидим соответствующие действия по ослаблению вышеобозначенных валют.
В среду нас ожидает достаточно спокойный торговый день, исходя из статистических данных, среди которых нет сколь-нибудь существенных. Но с другой стороны в последнее время на рынках крайне высокая волатильность, а значит, ждать можно чего угодно. Я, все же, рассчитываю на то, что рынки возьмут некоторую передышку и осмыслят последние события, дабы четко определиться со своими среднесрочными направлениями. В целом же я продолжаю придерживаться негативных перспектив для единой европейской валюты, а также рисковых активов, текущий рост, на мой взгляд, станет еще одной хорошей возможностью для открытия новых шортов.
Другая аналитика
