В Конгрессе США по-прежнему нет единого мнения по поводу механизма увеличения американского госдолга. Предполагалось, что в четверг ночью будет проведено голосование, однако его отменили, после чего стороны вернулись к переговорам. Напомню, до 2 августа республиканцы и демократы должны поддержать план расширения лимита госдолга свыше $14,3 трлн, чтобы США избежали дефолта. Между тем, члены Сената не торопятся поддержать увеличение долговой нагрузки, так как это сопряжено с сокращением социальных расходов и ростом налогов. Американские площадки, которые открылись на позитиве, к закрытию вышли в «красную зону»: Dow Jones упал на 0,5%, S&P 500 снизился на 0,3%, Nasdaq Composite закрылся возле нулевой отметки.
Остающаяся неопределенность повлияла и на торги в Азии, с утра Hang Seng снижается на 0,72%, Nikkei теряет 0,1%. Японский индекс оказался более сдержан к продажам после выхода блока хорошей статистики. Так уровень безработицы составил 4,6%, совпав с ожиданиями, промышленное производство выросло в июне на 3,9%, и в правительстве ожидают роста на 2,2% и 2% соответственно в июле и августе. Индекс потребительских цен вырос на 0,4%, оказавшись лучше консенсуса в 0,5%. Нефть с утра подрастает на символические 0,15%, баррель Brent стоит $118. С учетом смотрящего вниз на 0,6% фьючерса на S&P, а также умеренно-негативного Настроения рынка в 4 балла, торги в РФ откроются гэпом вниз. Снижение на открытии составит около 0,5%.
В пятницу выходит много интересной статистики:
13.00 – Индекс потребительских цен в еврозоне в июле (прогноз 2,7%, пред. знач. 2,7%)
16.30 – ВВП США за 2-й квартал (прогноз 1,8%, пред. знач. 1,9%)
16.30 – Дефлятор ВВП США за 2-й квартал (прогноз 2%, пред. знач. 2%)
17.45 – Индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго в июле (прогноз 60, пред. знач. 61,1)
17.55 – Индекс потребительского доверия Университета Мичигана в июле (прогноз 64, пред. знач. 63,8)
Досадно видеть, что участники рынка так нервно отреагировали на заявление Агентства по страхованию вкладов (АСВ) о его намерении продать свой пакет в Ростелекоме по цене 230 рублей за акцию на открытых торгах. На мой взгляд, заявление АСВ носит декларативный характер и направлено на то, чтобы при приватизации компании пакет агентства получил приоритет при выставлении его на продажу. Напомню, сейчас в допвыпусках Ростелекома цена за «обычку» составляет около 190 рублей, в основном выпуске после вчерашней просадки ― 203 рубля. Предпосылка для роста цен до 230 рублей в краткосрочном плане только одна ― включение акций «чемпиона связи» в расчет базы индекса MSCI Russia. Напомню, пересмотр индекса намечен на сентябрь.
Между тем «навес» в 7,4% акций, который АСВ грозится выставить на торги, агентству легко реализовать не удастся. 7,4% ― это 217,8 млн акций, при этом в день с учетом основного и допвыпусков через торги на ММВБ проходит около 6,4 млн акций. Таким образом, реализация пакета займет не меньше 6-7 месяцев, оказав мощное давление на капитализацию Ростелекома. При этом, напомню, фундаментальных предпосылок для роста бумаг оператора не видно. Безусловно, с осени многие инвестдома пересмотрят свои цели по Ростелекому и поднимут таргеты до нынешних уровней, однако цель в районе 230 рублей поставят единицы. Исходя из аналогов на развивающихся рынках, целевая цена акции Ростелекома составляет 198 рублей.
Так что можно констатировать, что оператор оценен адекватно на текущих уровнях и цена в 230 рублей может быть достигнута за счет эпизодического всплеска котировок, обеспеченного пересмотром базы MSCI Russia. Так что перспектив у АСВ в отношении продаж на пакета на бирже в текущем году нет. Между тем спекулятивно настроенным инвесторам я рекомендую акции «чемпиона связи» к покупке с прицелом на сентябрьское включение в индекс. Апсайд с текущих котировок в допвыпусках составляет порядка 15%.
Другая аналитика
