Текущая ситуация
Мировые рынки вчера продемонстрировали сильное падение. Причина прежняя: противостояние «Конгресс vs Обама». Нефть держится на прежнем уровне, золото снизилось до $1613.
S&P понизило рейтинг Греции с CCC до CC, с негативным прогнозом. Причина понятна: потеря инвесторами 20% номинала при обмене облигаций означает выборочный дефолт. Кроме того, по мнению S&P высока вероятность будущего дефолта по новым гособлигациям. В нашем отчете от 1.06.11 мы одними из первых пришли к выводу, что дефолта Греции избежать не удастся.
Сегодня в США будет заседание конгресса по двум законопроектам. План демократов: повысить планку до $2.7 трлн. и сократить дефицит на $2.2 трлн. за 10 лет. План республиканцев: повышение лимита до $900 млрд. и сокращение госрасходов на $917 млрд. в течение 10 лет. Что будет, если лимит до 2 августа не увеличат? Им придется как-то выиграть время. Есть несколько вариантов: 1) Продать ликвидные госактивы (золото, облигации). 2) Задержать выплаты пособий и зарплат госслужащим, а также внешним правительственным подрядчикам. Это позволит на некоторое время отсрочить дефолт. Между тем, общие доходы минфина в августе $172 млрд., а необходимые платежи $306 млрд. На 3 августа назначена выплата пенсий на $49 млрд.
Тем временем, биржа CME с понедельника уже увеличила маржинальные залоги по казначейским облигациям США.
Инвестиционные идеи
1. Полиметалл. Рост цен на золото и серебро в последнее время никак не отразился на котировках компании. Причина? Снижение производства на 19%. В то же время, выручка во 2К увеличилась на 27%. По Р/Е (30.56), компания торгуется в среднем на уровне аналогов. Для сравнения: Gold Corp 26.2; Полюс Золото 32; Silver Wheaton 35.78.
Morgan Stanley повысил прогнозную цену на 22% до $28, рекомендация «покупать» не изменилась. Вчера GDR Полиметалла на LSE выросли на 2.23% до $21.5.
2. Акрон, возможно, продаст 49% в проекте разработки Талицкого участка Верхнекамского калийного месторождения. Переговоры ведутся с ВЭБом. Возможная цена $720 млн. Причина? Большой объем необходимых капвложений ($1.5 млрд.) не под силу компании. Старт добычи отложен на 2018 год (изначально 2016 год). Запасы 681.5 млн. т. Если сделка состоится – позитивно для компании. На этом фоне акции вчера подорожали на 3%. Ждем подтверждения.
3. Polyus Gold. Начались торги на лондонской бирже. Стартовая капитализация примерно на 15% ниже стоимости Полюса на момент объявления условий конвертации его акций в бумаги KazakhGold. Золото за это время подорожало на 5.6%. Причина? Исключение из российских индексов. Есть ли перспективы? Включение в FTSE Gold Mines и MSCI. После получения премиального листинга компанию могут включить в FTSE 100 один из главных европейских индикаторов, что приведет к росту акций.
4. ЛУКОЙЛ останавливает свой НПЗ в Бургасе, крупнейший на Балканах. Причина? Проблемы с лицензией на хранение топлива. Последствия? Потеря 7% дневной выручки от продажи дистиллятов. Негативно.
5. Отчеты. Visa. Чистая прибыль в 3К финансового года выросла на 40%. Выручка выросла на 14%.
ConocoPhillips. Чистая прибыль снизилась во 2К на 12.99%. Добыча упала на 5.2%.
Boeing. Чистая прибыль выросла во 2К 2011г. на 20%. Выручка выросла на 6%.
Сегодня: Coca-Cola; Colgate; DuPont; Exxon Mobil; Goodyear; Potash; Credit Suisse; Volkswagen; Siemens.
Другая аналитика
