Текущая ситуация
Рынок США падает шестую сессию подряд. Европейские биржи также упали. Нефть прибавила несколько долларов (см. ниже). Золото держится на прежнем уровне.
ВВП Японии за I квартал 2011г., снизился на 0,9%, прогноз был -0,8%. Промпроизводство у Германии – основного драйвера европейской экономики, неожиданно снизилось на 0,6% в апреле впервые за 4 месяца. Прогноз был +0,2%. Объем строительства в Германии сократился в апреле на 5,7% после мартовского подъема на 5,5%. Негативные данные. Очень вероятно, ВВП Германии может замедлиться до 2,6% в 2011 году с рекордных 3,6% в 2010 году.
Moody's угрожает Великобритании понижением рейтинга, если темпы роста экономики останутся на прежнем низком уровне и если правительство не сможет выполнить программу по сокращению госдолга. Пока прогноз "стабильный". Дефицит бюджета, в настоящий момент, 10% ВВП.
Сегодня ЕЦБ (15:45 МСК) и Банк Англии (15:00 МСК) принимают решения по ставке. Ждем решения и комментариев. Возможно, сегодня мы узнаем, когда закончится период дешевых денег.
Инвестиционные идеи
1. Нефть. ОПЕК, члены которой добывают около 40% мировой нефти, не смогла принять ни какого решения. В том числе и о сохранении квоты. Предлагалось поднять суточный объем добычи до 30,3 млн. с учетом спроса, ожидаемого во втором полугодии. Причины? Организация объединяет страны, находящиеся в разных экономических условиях. Уровень зависимости от экспорта нефти варьируется от самого низкого - 48% у ОАЭ до 97% в Нигерии.
Кроме того в США упали запасы нефти. Все это спровоцировало рост цен на нее. Из-за чего Обама уже заявил о том, что в случае серьезных перебоев с поставками нефти не исключает возможности использования стратегического нефтяного запаса станы. Реально ли это?
Вряд ли. ОПЕК может, в случае необходимости, созвать внеочередную встречу. Кроме того, ливийская оппозиция сделала поставку первых 1.2 млн. баррелей сырой нефти в США. Для российских нефтегазовых компаний события пока развиваются благоприятно, а на них приходится около 50% капитализации российского фондового рынка.
2. Распадская. Очередной претендент на покупку – НЛМК. В настоящий момент у НЛМК нет угольных активов, хотя компания и обладает рядом лицензий на добычу угля в Кемеровской области, а также на участке в Республике Коми. Продажа компании продолжается с конца февраля этого года. Причина? Покупатели считают цену завышенной. Возможно, на решение НЛМК повлияло то, что конкуренты, особенно Мечел, активно развивают угольное направление. Как мы уже говорили – чем больше претендентов – тем лучше для миноритариев. Ждем завершения переговоров, цены и условий сделки.
3. Соллерс и Ford подписали соглашение о создании СП. Вклад Соллерса: завод в Набережных Челнах и в Елабуге мощностью 100 и 110 тыс. автомобилей в год, соответственно. Вклад Ford: завод в Санкт-Петербурге мощностью 125 000 автомобилей в год и права на импорт и дистрибуцию всех автомобилей Ford в России. Начало работы - 4К 2011 г. К 2015 г. мощности СП составят 350 000 автомобилей в год. Через несколько лет партнеры рассчитывают занять на российском рынке долю до 9%. Достижимо ли это?
Такая вероятность есть. Российский авторынок быстро растет. С начала года продажи новых легковых и легких коммерческих (LCV) автомобилей увеличились на 60%. В прошлом году Ford продал в России 90,2 тыс. автомобилей (доля рынка — 4,7%). Sollers реализовал 83,4 тыс. автомобилей марок УАЗ, Fiat и Ssang Yong (доля рынка — 4,3%). Позитивно средне- и долгосрочно.
4. Башнефть. АФК Система. Чистая прибыль Башнефти по МСФО выросла в 1К 2011 года на 53%. Выручка выросла на 42%. После получения права разработки месторождений им. Требса и Титова Башнефть запасы компании выросли на 30%. Разрабатываться они будут совместно с Лукойлом. Кроме того, компания активно развивает свою нефтепереработку. До 2016 года инвестиции в нее составят более 35 млрд. рублей. Позитивно средне- и долгосрочно.
5. ВТБ прогнозирует прибыль у Банка Москвы по итогам года. Насколько это реально? Если верить заявлениям руководства ВТБ у банка Москвы много «проблемных кредитов». Если удастся с ними разобраться, то не потребуется создавать больших резервов в ЦБ, и это положительно скажется на показателях прибыли Банка Москвы и, соответственно, ВТБ. Ждем отчетности за 2К2011.
Другая аналитика
