С момента предыдущей переоценки модельного портфеля (23 мая) настроения на финансовых рынках несколько улучшились, однако очевидных позитивных событий за эти дни не произошло: макростатистика в Европе и США в целом оказалась в рамках ожиданий либо хуже прогнозов, а ситуация в Греции радикальным образом не изменилась. Более того: на рынках появилась масса слухов, касающихся различных вариантов и перспектив решения «греческой проблемы», а мнения представителей финансовых властей ЕС по этому вопросу еще больше разделились. Все это в значительной степени усиливает неопределенность вокруг долговых проблем периферийных стран Еврозоны, дезориентирует участников рынка и, как следствие, повышает риски дальнейшего снижения цен на рискованные активы по всему миру.
Если соотнести новостной фон последних дней с динамикой российского рынка акций, то нетрудно заметить, что рост котировок большинства ликвидных бумаг подкреплялся даже незначительным позитивом, а негативные события и слабые макроданные практически полностью игнорировались (например, сохранение оценки роста ВВП США в I квартале на уровне 1,8%, рост первичных заявок на пособие по безработице, падение потребительского доверия в мае и др.). С учетом крайне неблагоприятной макроэкономической обстановки в Европе подобное поведение рынка больше похоже на спекулятивные покупки после существенного падения котировок в течение нескольких недель подряд. Подчеркнем, что ключевым источником такого «позитива» стало весьма условное и ничем (никем) не гарантированное улучшение перспектив преодоления долгового кризиса в Еврозоне. Кроме того, представители G8 на очередной встрече сообщили о радужных перспективах мировой экономики и нацеленности на решение долговых проблем, что придало рынкам дополнительный импульс для роста.
Другая аналитика
