Российские площадки откроют неделю ростом в пределах 0,5%
Подзаголовок: Уверенность в сохранении низких ставок в США и Японии увеличивает толерантность к риску.
Анонс: Азиатские фондовые рынки растут после повышения прогнозов Credit Suisse Group по акциям Mitsubishi UFJ, крупнейшего банка Японии. Mitsubishi прибавляет 2,1%, а оператор станции в Фукусиме, Tokyo Electric Power Co., вырос на 9,2% после заявления Nomura Holdings о том, что компанию не оставят разбираться с проблемной станцией в одиночку. В целом, индекс Nikkey перед открытием торгов в России прибавляет 0,29%, Topix +0,25%, Hang Seng +1,01%.
Ожидается сохранение ставки Японским Центробанком на уровне 0-0,1% 28 апреля. Возможно снижения прогноза темпов роста экономики Японии по итогам года с 1,6% до 0,8% из-за землетрясения в марте.
Японская иена и американский доллар падают по отношению к другим валютам на слухах о сохранении мягкой монетарной политики в этих странах. Индекс доллара, отслеживаемый ICE, (показывающий стоимость доллара США к 6 основным валютам-торговым партнерам страны) немного вырос с 74,117 до 74,108. Он падал до отметки в 73,73 21 апреля этого года – минимум с августа 2008. Европейская валюта выросла до 16-месячного максимума после прогнозов восстановления промышленного сектора в еврозоне. Это увеличивает вероятность повышения ставок Европейским центробанком, что может негативно отразиться на проблемных долгах ряда стран Европы. Дефолтов по суверенным долгам, правда, в связи с повышением ставки не ожидается – разговоры пока идут о «принудительной реструктуризации».
От Федеральной комиссии по открытым рынкам США (FOMC) не ждут каких-либо сюрпризов на этой неделе. 27 апреля комиссия объявит свое решение по монетарной политике в стране и все 80 экспертов, опрошенных Bloomberg единогласно говорят о сохранении ставок на уровне 0-0,25%. Ожидается, что Федеральный резерв будет какое-то время «поддерживать свой портфель облигаций в стабильном состоянии» после окончания программы выкупа на $600 млрд в Июне. Минимальная ставка на уровне 0-0,25% сохраняется в США с декабря 2008 года.
Доходность 6 месячных T -bills упала на 6 базисных пунктов и составила рекордные 0,05%. С учетом сохранения «коротких» ставок вблизи нулевых отметок и более-менее стабильной ситуации на рынке ценных бумаг, мы можем увидеть дальнейшее повышение толерантности к рискам, что будет поддерживать американские индексы на этой неделе.
Цены на нефть продолжают расти небольшими темпами: Brent crude прибавляет 0,31% до $124,38, WTI crude растет на 0,42% до $112,76 за баррель. Алюминий уверенно дорожает до $2745 за тонну – это находится в рамках прогноза. Это играет на руку производителям металла, в первую очередь ОК РУСАЛ, который по сравнению с конкурентами является бенефициаром от низкой стоимости электроэнергии. Цены на никель восстанавливаются после падения и прибавляют 1,89% до $26900 за тонну. Пока цены зажаты в коридоре $25300-27700 и являются комфортными для другого российского монополиста – ГМК Норильский никель. Целевая цена по акциям компании составляет 8350 руб. Цены на медь немного снижаются: -0,69% до $9634. По этому металлу я ожидаю скорого выхода на уровни выше $10К с сохранением котировок выше этой отметки.
Драгоценные металлы продолжают ставить новые рекорды, что вполне ожидаемо и неоднократно предсказывалось. Золото стоит $1512/ozt +0,57%, серебро $47,85/ozt +3,85%. Если по золоту рост вполне укладывается в фундаментальные оценки и ожидания, то столь быстрое удорожание серебра может быть расценено как спекулятивное раздувание. Это многократно увеличивает вероятность коррекции в металле, причем учитывая повышенную волатильность по отношению к золоту, она может стать очень быстрой и резкой. Я рекомендую зафиксировать прибыль по серебру в районе $48-49 за тройскую унцию. Тем не менее, рост цен на драгметаллы должен оказать существенную поддержку акциям российских золотодобытчиков, но рынок пока этого не замечает. Особо я хочу выделить Полиметалл, который даже несмотря на снижение прогнозов по добыче на 2011 год продолжает оставаться интересным объектом для вложений на средне- и долгосрочную перспективу. Целевая цена акции по модели составляет 660 руб. с апсайдом в 21% от текущих котировок.
На внешне нейтральном фоне, российские площадки сегодня откроются небольшим ростом в пределах 0,5%. Это подтверждает и индикатор настроения рынков, который находится на отметке в 7 баллов из 10, что соответствует приподнятому настроению участников торгов. Торги в первой половине дня будут проходить в вялотекущем режиме – в Европе банковские выходные, а из существенных новостей стоит отметить продажи новых домов в США за март (предыдущее: 250К, консенсус-прогноз: 280К, разброс по ожиданиям: 270-300К).
Другая аналитика
