Текущая ситуация.
НАТО продолжает бомбить Ливию. Нефть на прежнем уровне. S&P понизило кредитный рейтинг Португалии, рынок на это не отреагировал. ЕЦБ 7 апреля очень вероятно повысит ставку, что может привести к коррекции. Сегодня объявят данные ипотечного рынка, запасы нефти и индикатор занятости ADP. Мы настоятельно рекомендуем проявлять осторожность при инвестировании до объявления ЕЦБ.
Основные торговые идеи на сегодня.
1. Португалия, разумеется, получит денежную помощь от Евросоюза: ее экономика невелика, а рисковать Испанией, банки которой активно финансировали португальские, опасно. Хотя у Португалии относительно невысокий уровень государственного долга, ее внешний долг (сумма долгов государства и компаний) превышает ВВП в два с лишним раза, а большая его часть висит на финансовом секторе страны: банки чересчур увлеклись заимствованиями. Негативно средне- и долгосрочно.
2.ВТБ не сделал миноритариям Банка Москвы обязательного предложения о выкупе их акций, хотя вчера истек срок. ВТБ сэкономит около 100 млрд. руб. и не ухудшит своих финансовых показателей, консолидируя отчетность Банка Москвы. Положительно для ВТБ.
3. Сбербанк. На первом этапе программа ADR ограничится 4% акций. Запустить ее банк может до продажи госпакета (7,6%) либо одновременно с ней. Всего банк планируется размещение за рубежом 25% своих акций. Это, безусловно, очень положительно для акций. Большое число международных инвесторов смогут инвестировать средства в эти активы.
4.Отчетность. ФСК. Чистая прибыль по РСБУ в 2010г. составила 58,2 млрд. руб. против убытка годом ранее. Позитивно
Челябинский цинковый завод. Чистая прибыль по РСБУ в 2010г. выросла в 3,2. Позитивно.
Газпром. Чистая прибыль по РСБУ в 2010г. упала на 41,6%, однако данные по РСБУ не репрезентативны – ждем МСФО.
НЛМК. чистая прибыль по US GAAP упала на 50%, это значительно хуже ожиданий. Компания не будет приобретать Распадскую, а будет развивать собственные угольные проекты с нуля. Негативно.
5. Земельные активы, которые были одним из хитов до кризиса, снова начнут пользоваться спросом. В 2009 г. в мире было приобретено 45 млн. Га сельскохозяйственных земель — это примерно равно площади всей Швеции.
Основные причины: А)Продовольственный кризис 2010, когда цены на сельскохозяйственное сырье взлетели до рекордных уровней. Потребление продуктов питания к 2050 г. удвоится, при этом население мира вырастет более чем на 40%, а спрос на протеины в развивающихся странах возрастет; Б) Набирающее популярность биотопливо. В)Фундаментальная недооцененность земли, как актива.
Основные российские компании, которые выиграют от этого: Разгуляй, Черкизово, Уралкалий, Акрон. Производство минеральных удобрений, выросло на 22,6%.
Другая аналитика
