Итак, вчера 11 января стали известны официальные данные по инфляции за 2010 год. Которые, в принципе сами по себе не вызывают особого удивления., рост цен составил 8,8%. Что вполне укладывается в общие ожидания. В целом за 11 лет с 1 января2000 года, инфляция составила 273%. Хоть в последние 2 года темпы сократились, все же уровень инфляции остается пока что высоким.
Очень часто экономисты выделяют реальный рост экономики или реальный рост доходов населения. То есть делают поправку на инфляцию. Я решил сделать примерно тоже самое, но с рынком акций. Конечно, инфляция обесценивает доход трейдеров, людей, которые определяют свой доход в процентах. Каждый участник рынка вполне в состоянии посчитать свой портфель и сопоставить прибыль с данными по инфляции. Но как картина выглядит в целом по рынку.
Инфляция в России по отношению к 1 января 2000 года. % помесячно.
Рост индекса ММВБ за год составил 23,2%, то есть в общем, с поправкой на инфляцию, инвесторы получили доход около 13,5%. (Цифра 13,5% может удивить, так как чаще всего люди считают разность между ростом рынка и инфляцией, но такой подход не верен, поскольку прибыль это то, что свыше 108,8% и сама прибыль тоже обесценилась на 8,8%). Если же смотреть на рынок с января 2000 года, то рост индекса ММВБ составил всего 197% или же 451 пункт по индексу ММВБ.
Индекс ММВБ, номинальное значение и с поправкой на инфляцию.
Падение рынка в 2008 году составило 70%, с 641 пунктов до 193, то есть на 448 пунктов. Сейчас при 451 пункте, выходит, что рынок отыграл 57% от падения 2008 года.
В общем можно заключить, что с поправкой на инфляцию рост 11 лет вовсе не был таким уж и большим. Текущий отскок рынка пока что остается только отскоком и перед ним стоит уровень сопротивления 61,8% (по Фибоначи), проходящий примерно на уровне 463 пункта. Так же стоить заметить, что Если номинальный график позволяет нам заключить то, что тренд на рынке восходящий. То «реальный» график выглядит нисходящим.
Подобные сравнения думаю в данный момент очень важны, при учете того, что сейчас в мире значительная угроза исходит из валютного рынка. То есть сам инструмент оценки – валюты, подвержены изменениям, которые напрямую влияют на стоимость акций выраженных в данных валютах.
Медведи правы насчет того что все не так хорошо в экономике, и очень часто из их уст можно услышать заявления о том что сейчас формируется мыльный пузырь на рынке акций и сырья. Однако глядя на график того же ММВБ в реальном выражении, никакого пузыря нет. В дальнейшем движение рынка во многом будет зависеть от того как будет себя вести валюта в которой он исчисляется. Весь так называемый пузырь на рынке может съесть инфляция и лопаться будет просто не с чего.
Другая аналитика
