Во вторник, доллар продолжил начатое вчера падение, цена валюты США из расчета «на завтра» достигла 30,80 руб. Евро подешевел до 42,91 руб. Цена бивалютной корзины составила 36,26. В динамике цены на доллар я вижу фундаментальные составляющие, и думаю, падение валюты США продолжится. Глубокие проблемы американской экономики и эффект второго раунда количественного смягчения все еще не адекватно отражены в цене на валюту США.
Сегодня начнется заседание ФРС, и уже практически нет сомнений, что будет проведен второй раунд количественного смягчения, с целью увеличить инфляцию, уменьшить безработицу и поддержать вялый, но все же рост экономики.
Экономика США растет, но темпами недостаточными для того, чтобы сократить рекордно высокий уровень безработицы. Инфляция необходима чтобы подстегнуть инвестиции в экономику и потребительский спрос. Причем, на фоне вялой макроэкономической отчетности, слабого покупательского спроса и предложения банковского кредита, а так же зреющего заново кризиса в американском банковском секторе, в настоящее время другого выбора, кроме как включать печатный станок, у монетарных властей США не осталось. К тому же рынки уже долгое время живут в предчувствии подобных действий. Единственными неизвестными на сей день остаются лишь размер денежных вливаний и агрессивность, с которой ФРС будет добиваться поставленные перед собой цели.
На мой взгляд, в первую очередь необходимо добиться того, чтобы американские потребители и инвесторы поверили в то, что худшее уже позади и начали тратить деньги. Поэтому думаю, что ФРС необходимо использовать довольно категоричный тон, объявляя завтра о результатах заседания и о том, что будет сделано все возможное для улучшения экономической ситуации. Второй раунд смягчения будет эффективным только тогда, когда у инвесторов и потребителей появиться уверенность в завтрашнем дне. Скорее всего ФРС объявит об общем объеме денежный вливаний в экономику в размере от 500 до 750 млрд долларов в 2011 году или об объеме еженедельных или ежемесячных вливаний в сумме составляющих. В среднесрочной перспективе это, несомненно, приведет к падению курса доллара по отношению к валютам развивающихся стран, особенно к валютам ряда стран Азиатско-Тихоокеанского региона.
Основной причиной для этого станет существенная разница в темпах роста экономик стран этого региона по отношению к экономике США. Инвесторы уверены в том, что они будут выходить из кризиса гораздо уверенней США в течение последующих года-двух. Эта уверенность только возросла, после того как сегодня ЦБ Индии и Австралии неожиданно повысили процентные ставки из-за опасений роста инфляции на фоне стремительно растущих экономик.
Российская валюта выглядит привлекательной в ближайшее будущее, так как будет происходить постепенный рост экономики мира, и валюты стран с большой зависимостью от природных ресурсов должны окрепнуть. Вместе с рублем, к их числу можно отнести австралийский доллар и норвежскую крону. Рубль должен подорожать по отношению к бивалютной корзине, так же и за счет стремительно дешевеющего доллара. По моим прогнозам в течение полугода, доллар будет стоить 30-31 руб, а евро 42-44 руб. По отношению к доллару валюта еврозоны должна окрепнуть. Цена бивалютной корзины составит 35,5-36,85 руб.
Другая аналитика
