Отечественный рынок акций на прошедшей неделе показал
преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг. По итогам недели индекс РТС RTSI вырос на 1,69% относительно значения своего закрытия неделей ранее. Индекс ММВБ за неделю прибавил 1,86%. Менее значительный рост индекса РТС, рассчитываемого в долларах США, был обусловлен продолжившимся ослаблением рубля к доллару. Суммарные обороты торгов на биржах РФ в среднем за неделю значительно выросли и оказались на 70% выше среднеквартальных. Завершил неделю индекс РТС RTSI на отметке в 1608,71 пункта, что на 11,4% выше, чем в конце 2009 г. Индекс 2 эшелона РТС-2 за неделю снизился на 0,4%. Это первое недельное снижение индекса после 8-недельной серии роста в результате которой этот индекс прибавил более 15%. С начала текущего года прирост индекса РТС-2 составляет 39,3%. В сравнении с динамикой индексов акций развивающихся стран с конца
2009 г. индекс РТС по состоянию на конец недели выглядит ?середнячком?, что
обусловлено сохраняющимся на пониженном уровне интересе иностранных
инвесторов к фондовому рынку РФ в целом, хотя в отдельных бумагах спрос очевидно присутствует. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), недельный приток капитала в фонды, инвестирующие в акции стран СНГ, за период с 14 по 20 октября составил $37 млн. против +$72 млн. и +$129 млн. в две предыдущие недели. При этом в тот же период фонды инвестиций в мировые развивающиеся рынки (Global Emerging Markets) показали приток капитала в
$3,6 млрд. Поскольку доля акций стран СНГ составляет в GEM чуть менее 7%, приток в $37 млн. оказался в разы ниже среднего.
В отраслевом срезе на минувшей неделе отмечалась разнонаправленная динамика. При этом наибольшим спросом продолжили пользоваться акции банков и некоторых промышленных предприятий. Индекс РТС сектора ?Финансы? за неделю прибавил 5,8%, а индекс РТС сектора ?Промышленность? вырос на 0,8%.
Аутсайдером недели на волне фиксации прибыли после месячного ралли стал индекс РТС сектора ?Металлы/добыча? (-3,4%).
В секторе ?Финансы? фаворитами роста недели стали акции банков, причем наиболее существенно прибавили акции ВТБ (+10,7%), обыкновенные
(+10,1%) и привилегированные (+8,2%) акции Сбербанка, а также обыкновенные
(+7,6%) и привилегированные (+11,9%) акции банка ?Возрождение?. Интерес к акциям банков был обусловлен ожиданиями дальнейшего улучшения их финансовых результатов, которые подтвердил глава ЦБ РФ С.Игнатьев, заявивший о том, что суммарная прибыль банков в 2010 г. может достичь рекордного уровня 2007 г. и составить 500 млрд. руб. Кроме того, по его словам, кредитный портфель российских банков за 7 месяцев 2010 г. увеличился на 10% в номинальном выражении и около 6% ? в реальном выражении. Глава ЦБ выразил уверенность в том, что банковский сектор РФ от кризиса оправился, а "капитала и ликвидности достаточно, все условия для нормального роста кредитования созданы". Дополнительным стимулом роста котировок отечественных банков стал пересмотр в сторону повышения рекомендаций по их акциям инвестбанками, также объявленные властями планы приватизации.
В секторе ?Промышленность? лидерами повышения недели стали
обыкновенные (+8,6%) и привилегированные (+14,0%) акции АвтоВАЗа.
Президента АвтоВАЗа И.Комаров заявил, что японский автоконцерн Nissan, входящий в альянс с акционером АвтоВАЗа - французским Renault, в ближайшие месяцы примет решение по участию в акционерном капитале АвтоВАЗа. Комаров также отметил, что согласованная допэмиссия АвтоВАЗа будет завершена в ближайшие 2 года. Это позволит автозаводу решить проблемы с долгами, после чего АвтоВАЗ станет предприятием практически без долга.
В секторе ?Металлы/добыча? аутсайдерами среди наиболее ликвидных бумаг по итогам недели стали акции НЛМК (-5,9%) и Полюс Золото (-5,4%).
НЛМК опубликовал на прошлой неделе операционные результаты за III квартал 2010 г., сообщив о сокращении производства готовой металлопродукции в III кв. на 1,1% по отношению ко II кв. 2010 г. Объем производства в III кв.
2010 г. снизился по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. на 2,3%, а реализация готовой продукции группы НЛМК в III квартале 2010 г. уменьшилась по сравнению с III кварталом 2009 г. на 4,1%, при этом акции НЛМК за год прибавили 24,5%. Снижение акций Полюс Золото было обусловлено понижением мировых цен на золото.
В начале текущей недели мы ожидаем сохранения на российском рынке акций позитивных тенденций. Ключевыми факторами, которые определят динамику рынка в ближайшее время, на наш взгляд, станут притоки капитала в фонды, инвестирующие в акции РФ и стран СНГ, количественные параметры смягчения монетарной политики ФРС, которые могут начать просачиваться на рынок в
преддверии ноябрьского заседания Американского Центробанка. Важным
драйвером, который окажет влияние на рынки, станет публикация в конце недели данных по ВВП США за III квартал. Кроме того, на этой неделе
сохранится высокая интенсивность потока квартальных отчетов, а свои
результаты опубликуют около 170 американских компаний. В преддверии
промежуточных выборов в Конгресс в США обострится политическая борьба. Все это, как мы полагаем, будет оказывать влияние на конъюнктуру рынка до конца недели.
Другая аналитика
