Повышение Китаем ставок приведет к локальной коррекции на рынке
Текущая неделя на российском рынке акций началась с умеренного снижения, которое, впрочем, там и не вылилось в полномасштабную коррекцию. Уже во второй половине вчерашнего дня на российском рынке акций вновь возобновились покупки и к концу торговой сессии индекс ММВБ смог не только протестировать, но и закрепиться выше ключевой отметки 1500 пунктов.
Возвращению позитивных настроений на рынок способствовал отчет Citigroup за 3 квартал 2010 года, оказавшийся значительно лучше прогнозов. Кроме того, приятным сюрпризом для рынка стали сильные данные по рынку жилья – индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья NAHB в октябре вырос до 16 пунктов, в то время как ожидался рост до 14 пунктов против 13 пунктов в сентябре. Слабые данные по американскому промышленному производству в сентябре (-0,2% против ожидавшегося роста на 0,2%, первое снижение этого показателя с июня 2009 года) не смогли заставить инвесторов зафиксировать прибыль, а напротив только способствовали покупкам. Таким образом, в контексте приближающегося заседания ФРС и ожиданий принятия нового пакета мер по стимулированию американской экономики принцип «чем хуже, тем лучше» вновь работает.
Отчитавшиеся сегодня Bank of America и Bank of New York также смогли превысить ожидания, что стало дополнительной подпиткой царившему на российском рынке оптимизму.
В целом, вопреки многим прогнозам, сезон отчетностей американских компаний за 3 квартал 2010 пока достаточно успешен (примерно 85% из всех отчитавшихся компаний, входящих в индекс S&P 500 превысили ожидания), что оказывает хорошую поддержку рынку в преддверии очередного заседания ФРС (2-3 ноября).
Сегодня Китай достаточно неожиданно (впервые с 2007 года) повысил ставки на 25 базисных пунктов с целью сдержать инфляцию и охладить рынок жилья, что значительно повысило опасения замедления китайской экономики и привело к резкому ухудшению настроений на рынке. В результате индекс ММВ вновь ушел ниже уровня 1500 пунктов. Мы полагаем, что действия китайских властей могут привести к локальной коррекции на рынке. После чего, игроки вновь переключатся на идею «скорого стимулирования американской экономики», что вернет оптимизм на рынок.
До конца этой недели нас еще ждет много отчетностей американских компаний финансового и нефинансового секторов. Кроме того, на наш взгляд, игроки уделят особое внимание содержанию Бежевой книги, которая будет опубликована 20 октября. Если этот отчет вновь покажет замедление экономической активности в Штатах, это станет дополнительным аргументом за введение нового пакета стимулирующих мер, а значит, будет воспринято рынком позитивно. В конце недели стоит уделить внимание блоку макроэкономической статистики из Китая (ВВП за 3 квартал, промышленное производство, розничные продажи и прочее).
На наш взгляд, динамика индекса ММВБ на этой неделе ограничена достаточно узким диапазоном 1480-1510 пунктов.
Другая аналитика
